¿Qué significa el beneficio operativo neto después de impuestos?
La ganancia operativa neta después de impuestos (NOPAT) es la ganancia potencial en efectivo de una empresa si su capitalización no se apalanca, es decir, si no tuviera deuda. NOPAT se utiliza con frecuencia en los cálculos de valor agregado económico (EVA). NOPAT es una visión más precisa de la eficiencia operativa de las empresas apalancadas, y no incluye los ahorros fiscales que muchas empresas obtienen debido a la deuda existente.
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)
Comprender el beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)
El beneficio operativo neto después de impuestos muestra qué tan bien se desempeñó una empresa a través de sus operaciones principales, neto de impuestos. La cifra no incluye pérdidas o cargos únicos; Estos no proporcionan una verdadera representación de la verdadera rentabilidad de una empresa. Algunos de estos cargos pueden incluir cargos relacionados con una fusión o adquisición, que, si se consideran, no necesariamente muestran una imagen precisa de las operaciones de la compañía, a pesar de que pueden afectar los resultados de la compañía ese año.
Los analistas observan diferentes medidas de desempeño cuando evalúan una empresa como una inversión. Las medidas de rendimiento más utilizadas son las ventas y el crecimiento del ingreso neto. Las ventas proporcionan una medida de rendimiento de primera línea, pero no hablan de la eficiencia operativa. El ingreso neto incluye los gastos operativos, pero también incluye el ahorro fiscal de la deuda. El beneficio operativo neto después de impuestos es un cálculo híbrido que permite a los analistas comparar el desempeño de la empresa sin la influencia del apalancamiento. De esta manera, es una medida más precisa de la eficiencia operativa pura.
Beneficio operativo neto después de impuestos Ejemplo
El beneficio operativo neto después de impuestos se calcula como el ingreso operativo multiplicado por uno, menos la tasa impositiva:
NOPAT = Ingresos operativos x (1 - Tasa de impuestos)
El ingreso operativo también se conoce como ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT). Por ejemplo, si el EBIT es de $ 10, 000 y la tasa de impuestos es del 30%, el cálculo es de $ 10, 000 x (1 - 0.3), o 0.7, lo que equivale a $ 7, 000. Esta es una aproximación de los flujos de efectivo después de impuestos sin la ventaja fiscal de la deuda. Tenga en cuenta que si una empresa no tiene deuda, el beneficio operativo neto después de impuestos es el mismo que el ingreso neto después de impuestos. Al calcular la ganancia operativa neta después de impuestos, a los analistas les gusta comparar con compañías similares en la misma industria, porque algunas industrias tienen costos más altos o más bajos que otras.
Interpretación de NOPAT y Usos
Además de proporcionar a los analistas una medida de la eficiencia operativa central sin la influencia de la deuda, los analistas de fusiones y adquisiciones utilizan las ganancias operativas netas después de impuestos. Utilizan esto para calcular el flujo de caja libre a la empresa (FCFF), que equivale a la ganancia operativa neta después de impuestos, menos los cambios en el capital de trabajo. También lo utilizan en el cálculo del flujo de efectivo económico libre a la empresa (FCFF), que equivale a la ganancia operativa neta después de impuestos menos el capital. Ambos son utilizados principalmente por analistas que buscan objetivos de adquisición, ya que el financiamiento del adquiriente reemplazará el acuerdo de financiamiento actual. Otra forma de calcular la ganancia operativa neta después de impuestos es el ingreso neto más el gasto neto después de impuestos, o el ingreso neto más el gasto neto por intereses, multiplicado por 1, menos la tasa impositiva.
