¿Qué se sobrevalora?
Una acción sobrevaluada tiene un precio actual que no se justifica por su perspectiva de ganancias, conocida como proyecciones de ganancias, o su relación precio-ganancias (P / E). En consecuencia, los analistas y otros expertos económicos esperan que el precio baje eventualmente.
La sobrevaluación puede ser el resultado de un aumento en el comercio emocional, o una toma de decisiones ilógica e instintiva, que infla artificialmente el precio del mercado de acciones, o del deterioro de los fundamentos y la fortaleza financiera de una empresa. Los posibles inversores se esfuerzan por evitar pagar de más por las acciones.
La comparación más popular es la relación P / E, que analiza las ganancias de una empresa con respecto al precio de sus acciones. Una compañía sobrevaluada sería una que cotiza a una tasa que es 50 veces las ganancias.
La teoría detrás de las acciones sobrevaloradas
Un pequeño grupo de teóricos del mercado cree que el mercado es perfectamente eficiente, por naturaleza. Opinan que el análisis fundamental de una acción es un ejercicio inútil porque el mercado de valores lo sabe todo. Por lo tanto, las existencias no pueden estar realmente infravaloradas o sobrevaloradas. Por el contrario, los analistas fundamentales creen firmemente que siempre hay oportunidades para descubrir acciones infravaloradas y sobrevaloradas porque el mercado es tan irracional como sus participantes.
Las acciones sobrevaloradas son ideales para los inversores que buscan acortar una posición, ya que el acortamiento implica vender acciones para recomprarlas cuando el precio vuelve a estar en línea con el mercado. Los inversores también pueden negociar legítimamente acciones sobrevaloradas con una prima, debido a la marca, la gestión superior u otros factores que aumentan el valor de las ganancias de una empresa sobre otra.
Cómo encontrar acciones sobrevaloradas
El análisis de ganancias relativas es la forma más común de identificar una acción sobrevaluada. Esta métrica compara las ganancias con algún valor de mercado comparable, como el precio. La comparación más popular es la relación P / E, que analiza las ganancias de una empresa con respecto al precio de sus acciones. Una compañía sobrevaluada sería una que cotiza a una tasa que es 50 veces las ganancias.
Los analistas que buscan acciones a corto pueden buscar compañías sobrevaluadas con altas relaciones P / E, particularmente cuando se comparan con otras compañías en el mismo sector o grupo de pares. Por ejemplo, suponga que una compañía tiene un precio de acciones de $ 100 y ganancias por acción de $ 2. El cálculo de su relación P / E es dividiendo el precio por las ganancias ($ 100 / $ 2 = 50). Entonces, en este ejemplo, la seguridad se cotiza a 50 veces las ganancias.
Si esa misma compañía tiene un año excelente y gana $ 10 en EPS, la nueva relación P / E es $ 100 dividida por $ 10, o 10 veces ($ 100 / $ 10 = 10). Los expertos consideran que la compañía está sobrevaluada si las ganancias son de $ 2 por acción, pero están infravaloradas si las ganancias son de $ 10 por acción.
Ejemplo del mundo real
Aunque, por definición, una acción está sobrevaluada solo por la opinión de un analista, el sitio web de The Motley Fool nunca es tímido sobre su peso. Por ejemplo, consideraron que el fabricante de automóviles eléctricos Tesla está muy sobrevalorado, debido a las pérdidas netas anuales que habitualmente rompen los $ 100 marca de millones. Sin embargo, los inversores tienden a sentirse atraídos por la empresa, debido a sus vehículos atractivos y su historia de tecnología avanzada.
