El índice de pago muestra la proporción de ganancias pagadas como dividendos a los accionistas, generalmente expresada como un porcentaje de las ganancias de la compañía. El índice de pago también se puede expresar como dividendos pagados como una proporción del flujo de efectivo. La relación de pago también se conoce como la relación de pago de dividendos.
La fórmula para la relación de pago es
DPR = Ingresos netos Dividendos totales donde: DPR = Ratio de pago dividido (o simplemente ratio de pago)
Ratio de pago de dividendos
Para llevar clave
- El índice de pago, también conocido como índice de pago de dividendos, muestra el porcentaje de ganancias de una empresa que se paga como dividendos a los accionistas. Un índice de pago bajo puede indicar que una empresa está reinvirtiendo la mayor parte de sus ganancias en el crecimiento del negocio. El índice de pago superior al 100% indica que la empresa está pagando más en dividendos de lo que está ganando.
¿Qué le dice la relación de pago?
El índice de pago es una métrica financiera clave utilizada para determinar la sostenibilidad de los pagos de dividendos de una empresa. Es la cantidad de dividendos pagados a los accionistas en relación con el ingreso neto total de una empresa. Por ejemplo, la Compañía X tiene ganancias por acción de $ 1 y paga dividendos por acción de $ 0.60, lo que daría una relación de pago del 60%.
La empresa Y tiene ganancias por acción de $ 2 y dividendos por acción de $ 1.50, lo que da una relación de pago del 75%. La empresa X paga un porcentaje menor de sus ganancias a los accionistas como dividendos, lo que le da un índice de pago más sostenible que la empresa Y.
Sin embargo, si la Compañía X es un productor de productos básicos y la Compañía Y es una empresa de servicios públicos regulada, la sostenibilidad de los dividendos de Y puede ser mejor que la de X, a pesar de que X tiene un índice de pago absoluto más bajo que Y.
Los dividendos se pagan con las ganancias netas de una empresa y representan un retorno de la inversión para los accionistas. Cada año, cuando una empresa decide pagar dividendos a los accionistas, declara un pago de dividendos y la cantidad de dividendos por acción.
No hay un número único que defina una proporción de pago adecuada. La adecuación de la tasa de pago depende mucho del sector. Las compañías en industrias defensivas, como servicios públicos, tuberías y telecomunicaciones, tienen ganancias estables y predecibles y flujos de efectivo y, por lo tanto, pueden soportar pagos mucho más altos que las compañías cíclicas. Las empresas en sectores cíclicos, como los recursos y la energía, suelen tener pagos más bajos ya que sus ganancias fluctúan considerablemente en línea con el ciclo económico.
Ejemplo de cómo usar la relación de pago
Suponga que la Compañía ABC, Inc. reportó un ingreso neto de $ 100, 000 para el año. Durante el mismo período, ABC, Inc. declaró un dividendo y emitió un total de $ 25, 000 en dividendos a sus accionistas. La proporción de pago sería de $ 25, 000 / $ 100, 000 = 25%.
Esto muestra que ABC, Inc está pagando el 25% de los ingresos netos a sus accionistas, y la compañía mantiene el otro 75%, registrado en sus estados financieros como ganancias retenidas, por invertir en el crecimiento del negocio.
Algunas compañías pagan todas sus ganancias a los accionistas, mientras que otras solo pagan una parte de sus ganancias. Si una empresa paga parte de sus ganancias como dividendos, el negocio retiene la parte restante. Para medir el nivel de ganancias retenidas, se calcula el índice de retención. Un índice de pago más bajo indica que la compañía está utilizando más de sus ganancias para reinvertir en la compañía y crecer más. En este caso, la relación de retención será alta.
Un alto índice de pago puede significar que la compañía comparte más de sus ganancias con sus accionistas. Si este es el caso, la relación de retención será baja. Se puede interpretar que un índice de pago superior al 100% significa que la compañía está pagando más en dividendos de lo que está ganando, lo cual es un movimiento insostenible.
Muchas compañías establecen un rango objetivo para sus índices de pago y los definen como un porcentaje de ganancias sostenibles o flujo de caja. Las empresas con el mejor registro a largo plazo de pagos de dividendos tienen índices de pago estables durante muchos años. Si bien muchas compañías de primera línea aumentan sus dividendos año tras año, dado que también tienen un crecimiento constante de ganancias, sus índices de pago se mantienen notablemente estables durante períodos prolongados.
