¿Qué es la fuerza relativa?
La fuerza relativa es una técnica utilizada en la inversión de impulso. Consiste en invertir en valores que han tenido un buen desempeño, en relación con su mercado o referencia. Por ejemplo, un inversor de fuerza relativa podría seleccionar empresas de tecnología que hayan superado el índice compuesto Nasdaq.
Para llevar clave
- La fortaleza relativa es un tipo de inversión de impulso. Consiste en seleccionar inversiones que han estado superando a su mercado o punto de referencia. La fortaleza relativa de los inversores asume que la tendencia de superación continuará. Si la tendencia se invierte, es probable que su inversión tenga un rendimiento deficiente.
Comprender la fuerza relativa
Si bien el objetivo de la inversión de valor es comprar bajo y vender alto, el objetivo de la inversión de fuerza relativa es comprar alto y vender aún más alto. Como tal, los inversores de relativa fortaleza suponen que las tendencias que actualmente muestra el mercado continuarán durante el tiempo suficiente para que puedan obtener un rendimiento positivo. Es probable que cualquier cambio repentino a esa tendencia conduzca a resultados negativos.
Para identificar candidatos a la inversión, los inversores de fortaleza relativa comenzarán observando un punto de referencia, como el índice compuesto Nasdaq. Luego buscarán ver qué compañías dentro de ese mercado han superado a sus pares, ya sea al aumentar más rápido que sus pares o al caer menos rápido que ellos.
Debido a que la inversión de fuerza relativa supone que las tendencias actuales continuarán en el futuro, es más eficaz en períodos estables con una interrupción mínima. Por el contrario, los períodos caóticos, como la crisis financiera de 2007-2008, pueden ser peligrosos para los inversores con una fortaleza relativa, ya que pueden conducir a reversiones bruscas de las tendencias de inversión anteriores. En esas situaciones, la psicología de los inversores puede revertirse repentinamente, y los inversores invierten rápidamente a las inversiones de ayer.
Aunque la inversión de impulso a menudo se asocia con acciones individuales, también se puede aplicar a mercados enteros o sectores industriales utilizando fondos indexados y fondos cotizados en bolsa (ETF). Del mismo modo, los inversores pueden realizar inversiones de fortaleza relativa en otras clases de activos, como en el sector inmobiliario utilizando fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT). También se pueden utilizar instrumentos más exóticos, como futuros de productos básicos, opciones y otros productos derivados.
Estrategias que emplean fuerza relativa
La inversión en fuerza relativa también se puede utilizar como un componente de una estrategia más amplia, como el comercio de pares.
Ejemplo del mundo real de fuerza relativa
Harry es un inversor relativamente fuerte que vigila de cerca los precios de los bonos corporativos y el S&P 500. Su cartera de inversiones consiste en un fondo índice S&P 500 y un ETF que rastrea el mercado de bonos corporativos. Como inversor de fortaleza relativa, aumenta periódicamente su asignación hacia cualquier activo que tenga un rendimiento superior en ese momento. Al hacerlo, espera beneficiarse de la tendencia continua del rendimiento superior de ese activo, efectivamente comprando alto y vendiendo más alto.
En los últimos meses, ha notado que los inversores parecen estar aumentando sus asignaciones de bonos de cartera a expensas de las acciones. Esta entrada de dinero en el mercado de bonos ha estado aumentando los precios de los bonos y bajando los rendimientos.
Esperando que esta tendencia continúe, Harry responde disminuyendo su inversión en el S&P 500 y aumentando su inversión en el bono corporativo ETF. Espera beneficiarse de cualquier rendimiento superior continuo de los bonos en relación con las acciones.
