¿Qué es el stock restringido?
Las acciones restringidas se refieren a las acciones de propiedad no registradas en una corporación que se emiten a filiales corporativas, como ejecutivos y directores. Las acciones restringidas no son transferibles y deben negociarse de conformidad con las regulaciones especiales de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Las restricciones están destinadas a disuadir las ventas prematuras que podrían afectar negativamente a la empresa. Por lo general, está disponible para la venta bajo un cronograma de adjudicación gradual que dura varios años. El stock restringido también se conoce como "stock de cartas" y "stock de la sección 1244".
Tipos de acciones: acciones autorizadas, en circulación, flotantes y restringidas
Cómo funciona el stock restringido
Las acciones restringidas se hicieron más populares a mediados de la década de 2000, ya que las compañías debían gastar las subvenciones de opciones sobre acciones. A menudo se usa como una forma de compensación para los empleados, en cuyo caso, por lo general, se vuelve transferible, es decir, se otorga, a satisfacción de ciertas condiciones, como el empleo continuo por un período de tiempo o el logro de hitos de desarrollo de productos particulares, objetivos de ganancias por acción (EPS) u otros objetivos financieros.
Las personas con información privilegiada reciben acciones restringidas después de la actividad de fusión y adquisición, actividad de suscripción y propiedad de afiliados para evitar ventas prematuras que puedan afectar negativamente a la empresa. Un ejecutivo puede tener que renunciar a acciones restringidas si deja la empresa, no cumple con los objetivos de desempeño corporativo o personal, o no cumple con las restricciones comerciales de la SEC. Las regulaciones de la SEC que rigen la comercialización de acciones restringidas se describen en la Regla 144 de la SEC, que describe el registro y la comercialización pública de acciones restringidas y los límites de los períodos de tenencia y el volumen.
Un ejecutivo que abandona la empresa, no cumple con los objetivos de rendimiento o no cumple con las restricciones comerciales de la SEC puede tener que perder sus acciones restringidas.
Estas acciones pueden estar restringidas por una disposición de doble activador. Eso significa que las acciones de un empleado quedan sin restricciones si la compañía es adquirida por otro y el empleado es despedido en la reestructuración que sigue.
Para llevar clave
- Las acciones restringidas son una forma de compensación ejecutiva ofrecida por las corporaciones. Son más comunes en compañías establecidas que quieren motivar a los empleados dándoles una participación accionaria. Las acciones restringidas representan la propiedad real de las acciones, pero vienen con condiciones en el momento de su venta. Las restricciones tienen por objeto disuadir las ventas prematuras que podrían afectar negativamente a la empresa, así como motivar a los gerentes a alinear sus intereses con el futuro de la empresa.
Unidades de acciones restringidas vs. adjudicaciones de acciones restringidas
Dos variaciones de stock restringido son las unidades de stock restringido (RSU) y las adjudicaciones de stock restringido. Una unidad de acciones restringidas es una promesa hecha a un empleado por un empleador para otorgar un número determinado de acciones de la compañía al empleado en un momento predeterminado en el futuro. Dado que las RSU no son en realidad acciones, sino solo un derecho a las acciones prometidas, no tienen derecho a voto. Se debe ejercer una RSU para recibir el stock. Una RSU que se convierte en una acción tiene los derechos de voto estándar para la clase de acciones emitidas.
Una adjudicación de acciones restringidas es similar a una RSU en varias formas, excepto por el hecho de que la adjudicación también incluye derechos de voto. Esto se debe a que el empleado posee las acciones inmediatamente una vez que se adjudica. En general, una RSU representa acciones, pero en algunos casos un empleado puede optar por recibir el valor en efectivo de la RSU en lugar de una adjudicación de acciones. Este no es el caso de las adjudicaciones de acciones restringidas, que no pueden canjearse por efectivo.
Fiscalidad de stock restringido
La tributación de las acciones restringidas es compleja y se rige por la Sección 1244 del Código de Rentas Internas (IRC). Los accionistas restringidos pagan impuestos sobre la ganancia o pérdida de capital representada por la diferencia entre el precio de la acción en la fecha en que se otorga y la fecha en que se vende. Además, las acciones restringidas están sujetas a impuestos como ingresos ordinarios en el año en que se otorgan. Esto es contrario a las opciones sobre acciones que se gravan cuando el empleado ejerce su opción, no cuando están conferidas.
El monto de las acciones restringidas que deben declararse como ingresos es el valor justo de mercado de las acciones en la fecha de adquisición menos su precio de ejercicio original. Sin embargo, el accionista restringido puede hacer una elección según la Sección 83 (b), que le permite usar el precio en la fecha de concesión, no en la fecha de concesión, para calcular el impuesto sobre la renta ordinario. La factura de impuestos debe pagarse antes en este caso, pero puede ser sustancialmente menor si la acción se aprecia entre la fecha de concesión y la fecha de adquisición. El riesgo de tomar esta elección es que si el accionista restringido deja la compañía antes de que las acciones se cedan, las acciones se perderán y los impuestos ya pagados no serán reembolsables.
