¿Qué es la retrocesión?
La retrocesión se refiere a comisiones ilegales, tráileres o buscadores que los administradores de activos pagan a asesores o distribuidores. Estos pagos a menudo se realizan de manera discreta y no se divulgan a los clientes, aunque utilizan los fondos de los clientes para pagar las tarifas. La comisión de retrocesión es un acuerdo de reparto de tarifas muy criticado en la industria financiera porque el dinero regresa a los vendedores por sus esfuerzos para aumentar el interés de un producto en particular. Por lo tanto, esto plantea la cuestión de la imparcialidad y el favoritismo por parte del asesor. El sistema parecería alentar a los asesores a promover fondos o productos porque recibirán una tarifa por hacerlo, no porque los fondos sean la mejor opción para el cliente.
Retrocesión explicada
Las tarifas de retrocesión son comisiones pagadas a un administrador de patrimonio u otro dinero nuevo adquirido por un tercero. Por ejemplo, los bancos a menudo pagan tarifas de retrocesión a los administradores de patrimonio que se asocian con ellos. El banco alentará y compensará a los gerentes por traer negocios al banco. Los bancos también pueden recibir tarifas de retrocesión de terceros, como fondos de inversión, para distribuir o promocionar productos financieros específicos.
Algunos consideran que las tarifas de retrocesión son un modelo de compensación dudoso porque pueden influir en la decisión de un banco o administrador de patrimonio de recomendar productos que pueden no ser los mejores para sus clientes. Esta sugerencia de un producto de inversión donde el asesor recibe retrocesión parece inherentemente problemática. Sin embargo, el producto sugerido generalmente es adecuado para el cliente, ya que en su mayoría son productos de inversión de alta calidad, generalmente fondos mutuos. Pero el tema sigue siendo la motivación y la agenda, cuando dos productos más o menos iguales están disponibles, uno con compensación adjunta y otro sin ella, algunos asesores pueden verse influenciados indebidamente.
Tipos de retrocesión
Las tarifas de retrocesión generalmente se refieren a compensaciones recurrentes, en lugar de un acuerdo único. Un pago único generalmente se llama tarifa de buscador, tarifa de referencia o comisión de adquisición.
Hay tres tipos de tarifas de retrocesión:
- Custodia de las tarifas de retrocesión bancaria donde un El administrador de patrimonio recibe una compensación por atraer a un nuevo cliente que trae los fondos de inversión de ese cliente a la institución de custodia. Con cambios frecuentes en la asociación de proveedores de servicios, un administrador de patrimonio puede generar tarifas de retrocesión que los beneficien financieramente pero no necesariamente beneficien a sus clientes. Las tarifas de retrocesión comercial son una compensación por diversas transacciones comerciales, como la compra y venta de valores. Cuantas más ventas ocurran, mayores serán las tarifas de retrocesión. Debido a que la mayoría de las transacciones incluyen una tarifa de corretaje para la transacción, que el cliente debe pagar, esto nuevamente puede beneficiar al administrador de dinero. Las tarifas de retrocesión de compra de productos financieros son parte de la tasa de gasto total recurrente (TER), que los clientes deben pagar y son típicas de los fondos de inversión. Estas sumas recurrentes vuelven al comprador del cliente. Debido a que la relación de gastos totales se cobra al cliente cada año, el adquiriente recibe honorarios de retrocesión cada año como comisiones recurrentes.
Para llevar clave
- Las tarifas de retrocesión son sobornos para los administradores de patrimonio u otros adquirentes de dinero proporcionados por un tercero. La comisión de retrocesión es controvertida en el mundo financiero porque el dinero está volviendo a los vendedores para abogar por productos específicos. Las tarifas de retrocesión suelen ser recurrentes, con sobornos únicos que generalmente se denominan comisión de búsqueda, comisión de referencia o comisión de adquisición. Los tipos de comisiones de retrocesión incluyen la custodia bancaria, el comercio y la compra de productos financieros.
Ejemplo del mundo real
En 2015, JP Morgan resolvió un caso con la SEC por $ 267 millones. La SEC declaró que JP Morgan seleccionó fondos de cobertura de terceros en función de la voluntad de los administradores de fondos de cobertura de proporcionar el 1% en comisiones a un afiliado bancario. En estos casos, el banco no informó a los clientes que sugirió y prefirió los fondos mutuos dispuestos a compartir sus regalías y, en cambio, no implicó ninguna parcialidad particular. Según Forbes , el acuerdo de JP Morgan representó la primera vez que se introdujo a los inversores estadounidenses el término retrocesión.
