Durante los períodos de turbulencia del mercado y bajas tasas de interés, muchos inversores luchan por encontrar alternativas de inversión que no se vean perjudicados. Pero las personas que ahorran para la jubilación pueden sorprenderse gratamente al descubrir una raza única de fondos mutuos conocidos como fondos de valor estable.
Estos fondos, que generalmente se ofrecen en los planes 401 (k), son algo similares a los fondos del mercado monetario, excepto que registran rendimientos más altos con relativamente poco riesgo. Si está considerando un fondo de valor estable, he aquí un vistazo a cómo funcionan para que pueda sopesar sus ventajas y desventajas antes de decidir si son una buena opción para su cartera de jubilación.
Para llevar clave
- Los fondos de valor estable generalmente solo se ofrecen en planes de contribución definida, como un 401 (k). Son inversiones conservadoras que proporcionan ingresos constantes con un riesgo relativamente bajo ya que su principal está garantizado. Menor riesgo también significa rendimientos más bajos. Buena opción para inversores conservadores, trabajadores que se acercan a la jubilación y cualquier persona que busque estabilizar su cartera en tiempos de volatilidad del mercado.
Fondos de valor estable explicados
Como su nombre lo indica, los fondos de valor estable son un tipo de fondo de efectivo que se asemeja a un fondo del mercado monetario al ofrecer protección del capital y pagar tasas de interés estables. Al igual que sus primos del mercado monetario, estos fondos mantienen un precio constante de $ 1.
Los fondos de valor estable generalmente han pagado el doble de la tasa de interés de los fondos del mercado monetario. Incluso los fondos de bonos a plazo intermedio tienden a rendir menos con una volatilidad considerablemente mayor.
Los fondos de valor estable solían invertir casi exclusivamente en contratos de inversión garantizados (GIC), que son acuerdos entre compañías de seguros y proveedores del plan 401 (k) que prometen una cierta tasa de rendimiento.
Sin embargo, varias compañías de seguros que invirtieron fuertemente en bonos basura en la década de 1980 sufrieron grandes pérdidas y incumplieron algunos de sus acuerdos. Los participantes del plan de jubilación de otros proveedores, como el ahora desaparecido Lehman Brothers (que se declaró en bancarrota durante la crisis financiera de 2008), descubrieron que sus GIC se volvieron inválidos en caso de insolvencia corporativa. Posteriormente, los GIC cayeron en gran medida en desgracia como vehículos de financiación para fondos de valor estable.
Estos fondos ahora invierten principalmente en bonos gubernamentales y corporativos con vencimientos a corto y mediano plazo, que varían de aproximadamente dos a cuatro años. Los fondos de valor estable pueden pagar intereses más altos que los fondos del mercado monetario, que generalmente invierten en valores de renta fija con vencimientos de 90 días o menos.
Cómo se gestiona el riesgo
Las tenencias dentro de fondos de valor estable son más susceptibles a cambios en las tasas de interés que las tenencias del mercado monetario debido a los vencimientos más largos de los bonos en los que invierten.
El precio de las acciones de los fondos de valor estable no tiene el potencial de crecer con el tiempo, pero estos fondos tampoco perderán valor, lo cual no es el caso de los fondos mutuos típicos.
Este riesgo se mitiga con la compra de garantías de seguro por parte del fondo que compensa cualquier pérdida de capital; Estas garantías están disponibles en bancos y compañías de seguros. La mayoría de los fondos de valor estable comprarán estos contratos de tres a cinco operadores para reducir su riesgo de incumplimiento.
Por lo general, los transportistas acordarán cubrir los contratos incumplidos en caso de que uno de los transportistas se declare insolvente.
Desventajas a considerar
Como se mencionó anteriormente, los fondos de valor estable pagan una tasa de interés que está unos puntos porcentuales por encima de los fondos del mercado monetario. También lo hacen con mucha menos volatilidad que los fondos de bonos.
Sin embargo, estos fondos también cobran tarifas anuales que cubren el costo de los envoltorios del seguro, que en algunos casos puede llegar al 1% anual. Además, la mayoría de los fondos de valor estable evitan que los inversores transfieran su dinero directamente a una inversión similar, como un mercado monetario o un fondo de bonos. En cambio, los participantes deben mover sus fondos a otro vehículo, como un fondo de acciones o sector, durante 90 días antes de que puedan reasignarlos a una alternativa en efectivo.
$ 839 mil millones
La cantidad de activos en fondos de valor estable en 179, 000 planes de contribución definida, de acuerdo con la Asociación de Inversión de Valor Estable.
Quizás la mayor limitación de los fondos de valor estable es su disponibilidad limitada. Por lo general, solo están disponibles para los participantes del plan 401 (k) de empleadores que ofrecen estos fondos dentro de sus planes.
Otro punto clave para recordar es que estos fondos son de naturaleza estable, pero no están garantizados. Aunque las posibilidades de perder dinero en uno de los fondos son relativamente escasas, no deben clasificarse con certificados de depósito, anualidades fijas u otras inversiones que vengan con una garantía absoluta de capital.
Cuando los fondos de valor estable se ajustan bien
Los fondos de valor estable son una excelente opción para inversores conservadores y aquellos con horizontes de tiempo relativamente cortos, como los trabajadores que se acercan a la jubilación. Estos fondos proporcionarán ingresos con un riesgo mínimo y pueden servir para estabilizar el resto de la cartera del inversor hasta cierto punto.
Sin embargo, no deben verse como vehículos de crecimiento a largo plazo, y no proporcionarán el mismo nivel de rendimiento que los fondos de acciones a lo largo del tiempo. La mayoría de los asesores recomiendan asignar no más del 15-20% de los activos a estos fondos.
La línea de fondo
Los fondos de valor estable sirven como un medio feliz entre el efectivo y los fondos del mercado monetario, que tienen bajos rendimientos, y los fondos de bonos, que tienen mayor riesgo y volatilidad. Estos fondos proporcionan tasas de interés más altas con poca o ninguna fluctuación en el precio.
Pero esta estabilidad tiene un precio en forma de tarifas anuales y rendimientos más bajos que los fondos de acciones. Además, las transferencias a otros instrumentos de efectivo solo se pueden hacer bajo ciertas condiciones.
