Por lo general, no publicamos análisis técnicos utilizando el gráfico mensual a largo plazo del S&P 500, pero el equipo de investigación global de Bank of America Merrill Lynch hizo un argumento convincente utilizando solo ese gráfico el lunes. BofAML señaló algunos desarrollos clave que rodean el entorno de riesgo actual del mercado desde una perspectiva técnica.
Como se muestra en el gráfico mensual S&P 500 a continuación, el precio de SPX a partir del lunes se encuentra apenas por encima de su promedio móvil en aumento de 12 meses. El hecho de que el precio esté por encima de ese promedio móvil es algo bueno: proporciona una base técnica de que el mercado general a largo plazo todavía está en una tendencia alcista o en aumento. La mala noticia es que el precio ha bajado para converger con ese promedio móvil, algo que no ha hecho desde la turbulencia del mercado de 2015-2016.
De manera similar, el indicador MACD mensual todavía muestra una señal alcista, ya que el MACD permanece por encima de su línea de señal, manteniendo el histograma MACD ligeramente positivo. Al igual que con el promedio móvil, el MACD mensual para SPX mostraba señales de venta durante gran parte de la volatilidad observada en 2015-2016. Sin embargo, el problema ahora es que el MACD se ve peligrosamente cerca de converger y potencialmente volverse negativo.
Entonces, ¿qué significa todo esto? Desde un punto de vista técnico, el mercado todavía está en una tendencia alcista, pero apenas. BofAML advierte que cualquier precio de cierre mensual para el SPX por debajo de su promedio móvil de 12 meses, combinado con cualquier nueva señal de venta de MACD, aumentaría el riesgo de que la tendencia alcista a largo plazo del mercado pueda colapsar como lo hizo en 2015-2016, o peor, revertir en un mercado bajista de pleno derecho. Aunque los indicadores técnicos están lejos de ser infalibles, podría ser una buena idea prestar atención a posibles señales de riesgo como estas, especialmente cuando la incertidumbre del mercado aumenta como lo ha hecho recientemente.
