¿Qué es el riesgo de liquidación?
El riesgo de liquidación, también conocido como riesgo de entrega, es el riesgo de que una de las partes no cumpla con los términos de un contrato con otra parte al momento de la liquidación. El riesgo de liquidación también puede ser el riesgo asociado con el incumplimiento, junto con cualquier diferencia de tiempo en un acuerdo entre las dos partes. El riesgo de incumplimiento también puede asociarse con el riesgo principal.
DESGLOSE Riesgo de liquidación
El riesgo de liquidación es la posibilidad de que una parte no entregue o pague (el activo subyacente o el valor en efectivo del contrato) a otra parte en un intercambio de valores. El riesgo de liquidación ha sido históricamente un problema en el mercado de divisas (forex). La creación de liquidación continuamente vinculada (CLS) ayudó a mejorar esto. CLS, facilitado por CLS Bank International, elimina las diferencias de tiempo en la liquidación y se considera que ha proporcionado un mercado de divisas más seguro.
Riesgo de liquidación y riesgo de Herstatt
El riesgo de liquidación a veces se denomina "riesgo de Herstatt", llamado así por el conocido fracaso del banco alemán Herstatt. El 26 de junio de 1974, el banco había recibido sus recibos en moneda extranjera en Europa, pero no había realizado ninguno de sus pagos en dólares estadounidenses. Cuando los reguladores bancarios alemanes cerraron el banco, el evento dejó a las contrapartes con pérdidas sustanciales. El caso del colapso de Herstatt llevó a la creación del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, compuesto por representantes de los bancos centrales y las autoridades reguladoras en las naciones del Grupo de los Diez (G10). El Comité de Basilea ahora tiene su sede en el Banco de Pagos Internacionales (BPI) en Basilea, Suiza, y generalmente se considera que ha formado la base de los requisitos de capital de los bancos en los países, representados por el comité y más allá.
El riesgo de liquidación es relativamente raro; sin embargo, la percepción del riesgo de liquidación puede elevarse en tiempos de tensión financiera global. Por ejemplo, después del colapso de Lehman Brothers en septiembre de 2008, hubo una preocupación generalizada de que aquellos que invirtieron en Lehman y esperaban que los retornos no los recibieran.
