Las acciones de compañías chinas que cotizan en los EE. UU. Han sufrido una paliza en los últimos meses, cayendo a mínimos de 52 semanas en reacción a la desaceleración de la economía de esa nación. Las empresas estadounidenses con exposición a China se han mantenido mejor, pero ahora sienten la presión, como lo demuestra la última advertencia del componente Dow Caterpillar Inc. (CAT). Nada de esto es un buen augurio para el mercado de valores de EE. UU. En 2019.
Muchas compañías estadounidenses ven a China como su principal mercado en crecimiento, pero los aranceles han reducido la inversión cruzada, lo que ha frenado el desarrollo empresarial cooperativo. El presidente de los Estados Unidos cree que las empresas estadounidenses se relajarán con la producción local, pero la inversión de capital no muestra signos de aumento en previsión de una mayor demanda local. Esto tiene sentido porque los planes de gasto de capital tardan años en ejecutarse e incluso más tiempo para pagar las ganancias.
Ahora agregue el impacto del aumento de los rendimientos, que aumenta el costo de capital durante el noveno año de una expansión económica. Este factor negativo por sí solo puede cancelar las ganancias futuras a pesar de una mayor participación en el mercado local, lo que hace que la inversión a largo plazo en mercados ahora dominados por China sea menos factible. Con todo, es una receta perfecta para un ciclo recesivo que pocos economistas anticiparon a principios de 2018.
Las acciones de Baidu, Inc. (BIDU) estallaron por encima del máximo de 2007 cerca de $ 40 en 2010 y despegaron en una tendencia alcista que superó los $ 166 en 2011. La acción se recuperó por encima de la resistencia en 2014 y retrocedió por encima de $ 250 unos meses después, entrando en un corrección abrupta que encontró soporte en $ 100 durante el mini accidente de flash de agosto de 2015. Las acciones de Baidu completaron un viaje de ida y vuelta al máximo anterior en septiembre de 2017 y se revirtieron una vez más, cayendo en un patrón lateral que rompió a la baja hace dos semanas.
Esta acción bajista aumenta las probabilidades de un doble techo y una tendencia bajista de varios años que duran varios años. El gigante de las búsquedas ahora está operando en un mínimo de 15 meses, probando el vértice del triángulo en su lugar entre 2015 y 2017. Un rebote de regreso a $ 220 debería marcar una oportunidad de venta en corto de bajo riesgo en este escenario, antes de una disminución a un nivel más fuerte. soporte por debajo de $ 150. Un acuerdo con China para poner fin a los aranceles alteraría las perspectivas técnicas, pero no es prudente apostar por ese resultado debido a las crecientes tensiones.
Alibaba Group Holding Limited (BABA) se hizo pública en las bolsas de EE. UU. En los $ 90 más bajos en septiembre de 2014 y se recuperó a $ 120 dos meses después. Luego entró en un fuerte descenso, cayendo a través de la impresión de apertura de la OPI en un descenso que terminó en los $ 50 superiores en el primer trimestre de 2015. El repunte posterior finalmente alcanzó el máximo de 2014 en mayo de 2017, generando una ruptura inmediata y una tendencia alcista que se estancó por encima de $ 200 en enero de 2018.
La acción registró un nuevo máximo nominal en junio y se redujo drásticamente en una baja constante que rompió el soporte de rango de 13 meses en septiembre. Ahora se establece en la parte superior de la brecha sin cubrir de junio de 2017 entre $ 127 y $ 133, lo que aumenta las probabilidades de un fondo a corto plazo en la próxima semana o dos. El nivel de $ 160 marcará una fuerte resistencia durante un esfuerzo de recuperación, prediciendo que las ventas cortas intermedias tomadas en esa vecindad generarán ganancias saludables.
La línea de fondo
Las acciones de China que cotizan en los EE. UU. Han entrado en los mercados bajistas, generando oportunidades de venta en corto al tiempo que advierten que las empresas estadounidenses con exposición a China pueden seguir su ejemplo en los próximos meses.
