Los corredores en línea están constantemente buscando formas de limitar las pérdidas de los inversores. Uno de los mecanismos de protección a la baja más comunes es una estrategia de salida conocida como una orden de stop-loss, donde si el precio de una acción cae a un cierto nivel establecido, la posición se venderá automáticamente al precio de mercado actual, para detener las pérdidas adicionales.
Pero los operadores pueden mejorar la eficacia de un stop-loss combinándolo con un trailing stop, que es una orden comercial donde el precio del stop-loss no se fija en una sola cantidad absoluta de dólares, sino que se establece en un cierto porcentaje o cantidad en dólares por debajo del precio de mercado. Cuando el precio aumenta, arrastra el trailing stop junto con él. Luego, cuando el precio finalmente deja de subir, el nuevo precio de stop-loss permanece en el nivel al que fue arrastrado, protegiendo automáticamente la desventaja de un inversor, mientras bloquea las ganancias a medida que el precio alcanza nuevos máximos.
Las paradas finales se pueden usar con acciones, opciones e intercambios de futuros que respaldan las órdenes tradicionales de stop-loss.
Para llevar clave
- Con una orden de stop-loss, si el precio de una acción cae a un cierto nivel establecido, la posición se venderá automáticamente al precio de mercado actual, para evitar pérdidas adicionales. Los comerciantes pueden mejorar la eficacia de un stop-loss combinándolo con un Trailing Stop, una orden comercial donde el precio de stop-loss no se fija en una sola cantidad absoluta en dólares, sino que se establece en un cierto porcentaje o una cantidad en dólares por debajo del precio de mercado.
Combo Trailing-Stop / Stop-Loss para operaciones ganadoras
Funcionamiento de un trailing stop
Para comprender mejor cómo funcionan las paradas finales, considere un stock con los siguientes datos:
Precio de compra = $ 10
Último precio al momento de establecer el trailing stop = $ 10.05
Cantidad final = 20 centavos
Valor efectivo inmediato de stop-loss = $ 9.85
Si el precio de mercado sube a $ 10.97, el valor de su trailing stop aumentará a $ 10.77. Si el último precio ahora cae a $ 10.90, su valor de stop permanecerá intacto en $ 10.77. Si el precio continúa bajando, esta vez a $ 10.76, penetrará su nivel de detención, lo que desencadenará inmediatamente una orden de mercado. Su pedido se enviaría en base a un último precio de $ 10.76. Suponiendo que el precio de la oferta era de $ 10.75 en ese momento, la posición se cerraría en este punto y precio. La ganancia neta sería de 75 centavos por acción, menos comisiones, por supuesto.
Durante las caídas momentáneas de los precios, es crucial resistir el impulso de restablecer su stop de arrastre, de lo contrario, su stop-loss efectivo puede terminar por debajo de lo esperado. Del mismo modo, es aconsejable frenar en un stop-loss final cuando vea que el impulso alcanza su punto máximo en los gráficos, especialmente cuando la acción está alcanzando un nuevo máximo.
Revisando el ejemplo mencionado anteriormente, cuando el último precio llega a $ 10.80, un operador puede ajustar el stop de 20 a 11 centavos, lo que permite cierta flexibilidad en el movimiento del precio de las acciones, al tiempo que garantiza que el stop se active antes de que pueda ocurrir un retroceso sustancial. Los comerciantes astutos mantienen la opción de cerrar una posición en cualquier momento mediante la presentación de una orden de venta en el mercado.
Lo mejor de ambos mundos
Cuando se combinan stop-loss tradicionales con paradas finales, es importante calcular su máxima tolerancia al riesgo. Por ejemplo, puede establecer un stop-loss al 2% por debajo del precio actual de las acciones y el stop al 2.5% por debajo del precio actual de las acciones. A medida que aumente el precio de la acción, el trailing stop superará el stop-loss fijo, volviéndolo redundante u obsoleto. Cualquier aumento adicional de los precios significará minimizar aún más las posibles pérdidas con cada tic de precio al alza. La protección adicional es que el trailing stop solo se moverá hacia arriba, donde durante las horas de mercado, la función trailing recalculará constantemente el punto de activación del stop.
Uso del combo Trailing Stop / Stop-Loss en operaciones activas
Las paradas finales son más difíciles de emplear con operaciones activas, debido a las fluctuaciones de precios y la volatilidad de ciertas acciones, especialmente durante la primera hora del día de negociación. Por otra parte, estas acciones de rápido movimiento suelen atraer a los comerciantes, debido a su potencial para generar cantidades sustanciales de dinero en poco tiempo. Considere el siguiente ejemplo de stock:
Precio de compra = $ 90.13
Número de acciones = 600
Stop-loss = $ 89.70
Primera parada final = 49 centavos
Segunda parada final = 40 centavos
Tercera parada final = 25 centavos
Figura 1: Una orden final de stop-loss
En la Figura 1, vemos una acción en una tendencia alcista constante, según lo determinado por líneas fuertes en los promedios móviles. Tenga en cuenta que todas las acciones parecen experimentar resistencia a un precio que termina en ".00m" y también en ".50", aunque no con tanta fuerza. Es como si los operadores fueran reacios a llevarlo al siguiente nivel en dólares.
Nuestro stock de muestra es Stock Z, que se compró a $ 90.13 con un stop-loss a $ 89.70 y un stop inicial de 49 centavos. Cuando el último precio alcanzó los $ 90.21, se canceló el stop-loss, ya que el último tramo se hizo cargo. Como el último precio alcanzó los $ 90.54, el tope final se redujo a 40 centavos, con la intención de asegurar un comercio de equilibrio en el peor de los casos.
A medida que el precio empujó constantemente hacia $ 92, era hora de ajustar la parada. Cuando el último precio llegó a $ 91.97, el tope final se redujo a 25 centavos de dólar desde 40 centavos. El precio bajó a $ 91.48 en pequeñas tomas de ganancias, y todas las acciones se vendieron a un precio promedio de $ 91.70. La ganancia neta después de las comisiones fue de $ 942, o 1.74%.
Para que esta estrategia funcione en operaciones activas, debe establecer un valor de stop dinámico que se adapte a las fluctuaciones de precios normales para el stock en particular y capture solo el verdadero retroceso en el precio. Esto se puede lograr estudiando a fondo una acción durante varios días antes de negociarla activamente. A continuación, debe poder cronometrar su operación mirando un reloj analógico y observando el ángulo del brazo largo cuando señala entre la 1 p.m. y las 2 p.m., que querrá usar como guía. Ahora, cuando su promedio móvil favorito se mantiene estable en este ángulo, permanezca con su pérdida inicial de trailing stop. A medida que el promedio móvil cambia de dirección, cayendo por debajo de las 2 p.m., es hora de apretar la extensión del trailing stop (ver Figura 1).
El combo final de stop / stop-loss elimina el componente emocional del comercio, lo que le permite tomar decisiones medidas racionalmente en función de la información estadística.
Riesgo de comerciante
Los operadores enfrentan ciertos riesgos al usar stop-loss. Para empezar, los creadores de mercado son muy conscientes de cualquier stop-loss que coloque con su corredor y pueden forzar una sierra de vaivén en el precio, lo que lo sacará de su posición y luego volverá a subir el precio. Y en el caso de un trailing stop, existe la posibilidad de apretarlo demasiado durante las primeras etapas del stock obteniendo su apoyo. En este caso, el resultado será el mismo, donde la detención se activará por un retroceso temporal de los precios, dejando a los operadores preocupados por la pérdida percibida. Esta puede ser una píldora psicológica difícil de tragar.
La línea de fondo
Si bien existen riesgos significativos relacionados con el uso de las paradas finales, combinarlas con las paradas de pérdidas tradicionales puede ser muy útil para minimizar las pérdidas y proteger las ganancias.
