Los usuarios con beneficios de vida se han convertido en una parte ineludible de comprar una anualidad variable. Estas opciones a menudo se promocionan como los cinturones de seguridad que hacen que estas anualidades sean seguras durante los períodos de caída del mercado de valores.
Pero son ellos? A menudo, la respuesta es no.
Los usuarios son complementos opcionales que los compradores de anualidades pueden elegir, generalmente a un costo adicional. Dos tipos populares de beneficios de renta vitalicia variable: beneficios de retiro mínimo garantizado (GMWB) y beneficios de ingreso mínimo garantizado (GMIB), solo recuperarán sus costos en circunstancias muy específicas.
Para llevar clave
- Los pasajeros son complementos opcionales que los compradores de anualidades pueden elegir, generalmente a un costo adicional. El costo del beneficio de retiro mínimo garantizado puede continuar incurriendo incluso si no hay posibilidad de que los usuarios paguen. Los pagos cambian continuamente según tasas de interés, experiencia de mortalidad de la compañía y qué tan hambrientas están las empresas para atraer negocios
Comprender estas circunstancias puede ser difícil. A pesar de toda la letra pequeña en un prospecto de anualidad variable, rara vez hay una explicación clara que describa cuándo pagará un beneficio de retiro mínimo garantizado (GMWB) o un beneficio de ingreso mínimo garantizado (GMIB).
Una advertencia
No tenga en cuenta la exageración que a menudo se usa para vender a estos ciclistas. A menudo se venden con esta lógica: "Cuando agrega una función de cinturón de seguridad a su anualidad, puede participar en el mercado de valores sin arriesgar su seguridad de jubilación. Si el mercado declina, tenga la seguridad de que su cláusula de beneficios de vida lo rescatará de pérdidas."
Tal afirmación puede ser engañosa porque la analogía del cinturón de seguridad está llena de agujeros. Solo situaciones particulares permitirán a los compradores obtener un nivel de protección tan alto. Debido a que las ventas de los jinetes de beneficios vivos son rentables para las compañías de seguros y generan comisiones para los agentes, se aconseja a los consumidores que sean escépticos y hagan su propia investigación.
Además, mucho puede cambiar durante los años de jubilación. Si la salud de uno se deteriora varios años a partir de ahora, el costo de estos corredores puede desperdiciarse. También pueden surgir oportunidades que hacen aconsejable el intercambio o cobro en un contrato de anualidad variable.
Para que los pasajeros tengan sentido, debe planear mantener una anualidad variable durante al menos 20 años con un jinete de beneficios de retiro mínimo garantizado (GMWB), o durante el período de espera requerido (quizás 10 años) con un beneficio de ingreso mínimo garantizado (GMIB) jinete. Estos usuarios también deben ser compatibles con las necesidades de planificación del impuesto sobre la renta.
Descripción general de los beneficios mínimos de retiro garantizados (GMWB)
Se garantiza que un GMWB devolverá el 100% de la prima pagada en el contrato, independientemente del rendimiento de una inversión, a través de una serie de retiros anuales. Los retiros cubiertos por este anexo están limitados a un porcentaje de las primas, generalmente del 5% al 7% por año. Si el límite anual es del 5%, por ejemplo, el propietario de una anualidad necesitaría recibir 20 retiros anuales para recuperar el 100% de las primas.
Generalmente se debe elegir un GMWB cuando se emite el contrato. A veces, no pueden cancelarse, lo que significa que los costos incurridos continúan incluso si no hay posibilidad de que paguen. El costo se cobra anualmente como un porcentaje de los activos de la cuenta separada, generalmente de 40 a 75 puntos básicos.
¿Supongamos que el mercado de valores cae y el rendimiento de la inversión en anualidades es terrible? ¿Cuándo recuperará un GMWB su costo? Varios factores determinan la respuesta.
Cada año, durante un período continuo de muchos años, el titular del contrato debe realizar los retiros hasta el porcentaje máximo cubierto por la GMWB. Aplazar el inicio de los retiros, saltarse los retiros o simplemente olvidarse de tomarlos no ayudará al ciclista a pagar.
El titular del contrato debe vivir lo suficiente como para tomar la serie de retiros requeridos. Por ejemplo, si el titular muere 15 años después de comprar la anualidad variable, el GMWB tendrá pocas posibilidades de pagar. El beneficio de muerte mínima garantizada de la anualidad puede pagar en este caso. Sin embargo, esa es una característica de contrato separada que puede incluirse automáticamente.
La oportunidad de obtener ganancias con impuestos diferidos es un importante punto de venta de anualidades variables. Sin embargo, un GMWB no tiene mucho sentido para compradores mayores de 65 años y que desean diferir impuestos. Dichos compradores deben comenzar a realizar retiros anuales inmediatos y continuos si esperan que el usuario pague durante su vida. Desafortunadamente, los retiros de anualidades en los primeros años de propiedad del contrato son 100% imponibles en la mayoría de los casos.
Si bien la GMWB puede proteger el 100% de las primas pagadas en el contrato, no ofrece ninguna protección contra la inflación para los ingresos de jubilación. Sobre la base del valor presente, teniendo en cuenta el valor temporal del dinero, un GMWB realmente garantiza devolver solo alrededor del 62% del valor de la prima (suponiendo una tasa de descuento del 5% y un período de retiro de 20 años).
Los GMWB pueden ser útiles para aquellos que planean invertir su anualidad variable en acciones de riesgo. En este caso, la protección del seguro podría ser rentable si el titular del contrato sufriera una pérdida severa en una drástica caída del mercado, como el colapso del Nasdaq de 2000-2002. Es posible que algunas aseguradoras no permitan que los compradores que seleccionan beneficios de vida accedan a las opciones de inversión más riesgosas en sus menús de anualidades variables. Por otro lado, invertir en un GMWB no tiene mucho sentido para los inversores conservadores que eligen una combinación equilibrada de acciones y bonos de primera clase.
Además, el titular del contrato no debe planear cambiar o entregar el contrato por muchos años.
Finalmente, en algunos contratos, la cantidad protegida bajo el GMWB puede "subir" a un valor de contrato más alto después de que se expide el contrato. Si el rendimiento de la inversión es bueno en los primeros años, este tipo de GMWB puede proteger más del 100% de las primas.
Por ejemplo, suponga que una anualidad comprada por $ 50, 000 vale $ 60, 000 cinco años después. En ese momento, el titular del contrato elige intensificar la protección GMWB. En este caso, se garantizaría que el titular del contrato reciba al menos $ 60, 000 a través de una serie de retiros anuales (a partir de la fecha de aumento). Tenga en cuenta que esta función de incremento puede aumentar permanentemente el costo de la GMWB en algunos casos.
Descripción general de los beneficios de ingresos mínimos garantizados (GMIB)
A un costo continuo, que varía de 50 a 75 puntos básicos del valor del contrato, un piloto de GMIB garantiza el derecho de anular un contrato en un programa de pago. El pago ofrece un ingreso periódico mínimo específico después de un período de espera, independientemente del rendimiento de la inversión de la anualidad variable.
Por ejemplo, un GMIB podría garantizar que el titular del contrato pueda anualizar un contrato de anualidad de $ 50, 000 en pagos mensuales de al menos $ 420. Eso establece un piso de futuros ingresos por jubilación. Los pagos pueden comenzar siempre que el titular lo elija después de esperar un número predeterminado de años.
¿En qué circunstancias este piso ayudará al GMIB a pagar? El titular del contrato tendrá que vivir lo suficiente (y mantener el contrato lo suficiente) para poder utilizar la opción de anualización. Por lo general, se requiere un período de espera de 10 años después de la compra de la anualidad variable.
Más adelante en la jubilación, el titular del contrato puede decidir que la anualización es una mejor opción que continuar acumulando dinero en el contrato o cobrarlo. En este sentido, algunos contratos limitan los GMIB a métodos de anualización que incluyen un pago de por vida. Para las personas que experimentan problemas de salud durante la jubilación, un pago de por vida puede no ser atractivo.
Lo más importante es que el GMIB solo pagará si garantiza más ingresos periódicos que los que se pueden obtener de una compañía de seguros comparable en el momento de la anualización. La industria de anualidades inmediatas de hoy es altamente competitiva. Las cotizaciones se pueden obtener fácilmente de muchas compañías. Los pagos cambian constantemente en función de las tasas de interés vigentes, la experiencia de mortalidad de la empresa y la hambruna de los transportistas para atraer negocios.
Los usuarios de las anualidades solo pueden pagar su costo en circunstancias específicas que pueden depender más de las necesidades y la situación del comprador que del desempeño del mercado de valores.
Un profesional financiero puede ayudar a convertir cualquier cotización de anualidad en una tasa de interés equivalente. Por ejemplo, supongamos que una persona de 65 años quiere anualizar una anualidad variable por valor de $ 100, 000 en un ingreso de por vida de $ 640 por mes. Si una tabla de mortalidad estándar indica que la esperanza de vida de esta persona es 19, 2 años más, la tasa interna de retorno de este pago sobre esta esperanza de vida es del 4, 3%.
En general, si se analizan a la vez una variedad de contratos de anualidades variables diferentes, queda claro que:
- Entre las compañías de seguros con una fortaleza financiera comparable, las cotizaciones de tasas de interés sobre pagos de anualidades generalmente varían de 1% a 2%. Las tasas mínimas incorporadas en los GMIB a menudo no ofrecen los pagos más atractivos disponibles en un mercado competitivo.
El GMIB solo puede recuperar su costo si el titular del contrato está dispuesto a renunciar al derecho de darse una vuelta y tomar el plan de pago garantizado con mucha anticipación.
La línea de fondo
Los conductores de beneficios de renta vitalicia variable no son necesariamente cinturones de seguridad. Implican decisiones de compra separadas (aparte de la anualidad misma) que deberían tener sentido en función de sus propios méritos. La compra de un GMWB o un GMIB siempre genera costos adicionales que continúan con el tiempo. Solo pueden pagar este costo muchos años en el futuro bajo circunstancias específicas que pueden depender más de las necesidades y la situación del comprador que del desempeño del mercado de valores.
