El análisis de DuPont es un método de descomposición matemática que proporciona información adicional sobre los elementos que impulsan el retorno de capital de una empresa, o ROE. El análisis de DuPont divide el ROE en varios factores contribuyentes. Dependiendo del nivel de detalle y especificidad deseado, una persona puede usar el análisis DuPont de tres o cinco pasos.
El análisis de tres pasos de DuPont descompone el ROE, donde la fórmula es el ingreso neto / patrimonio neto, en tres componentes relacionados: el producto del margen de beneficio, la rotación de activos y el apalancamiento financiero, o tres pasos. Las fórmulas para esos tres índices son las siguientes: beneficio neto / ingreso neto, ingreso neto / activo total y activo total / patrimonio neto, respectivamente. Al aplicar el álgebra básica, los ingresos netos en el numerador del margen de beneficio y el denominador de rotación de activos se cancelan mutuamente. Del mismo modo, los activos totales en las fórmulas de rotación de activos y apalancamiento financiero se cancelan mutuamente. Después de aplicar esa lógica, todo lo que queda es el numerador del margen de beneficio, que es el ingreso neto, y el denominador del apalancamiento financiero, que es el patrimonio neto, o más simplemente, el ROE.
El método de cinco pasos del análisis de DuPont es una extensión del método de tres pasos. Desglosa aún más el ROE en dos componentes adicionales, o pasos, que proporcionan más detalles. Continuando con el método de tres pasos, en el paso cuatro, el margen de beneficio se divide en ganancias antes de impuestos / ventas multiplicado por 1 menos la tasa impositiva. A partir de ahí, el paso cinco desglosa los efectos de los intereses tomando las ganancias antes de intereses e impuestos / ventas y luego restando la relación de intereses / ventas de la rotación de activos. Al igual que el método de tres pasos, utilizando la lógica algebraica, las partes componentes se cancelan, dejando finalmente la fórmula para el ROE.
El análisis de DuPont se utiliza principalmente para comprender la causa y el efecto mediante el examen de las fuerzas impulsoras subyacentes al ROE. Es particularmente útil cuando se realiza un análisis de relación más amplio como posible inversionista o analista financiero. Al comparar el análisis DuPont entre dos competidores, la diferencia en los usos del método de tres pasos y cinco pasos depende de si existe la necesidad de una explicación adicional más allá de lo que se revela usando el proceso de tres pasos.
