Cuando muchos de nosotros pensamos en las probabilidades, el primer pensamiento que nos viene a la mente es un lanzamiento de moneda, que tiene un 50% de posibilidades de ser correcto en un lanzamiento determinado. ¿Se puede aplicar algo tan simple como lanzar una moneda a la inversión en los mercados financieros?
Las probabilidades, como con el lanzamiento de una moneda, pueden proporcionarnos herramientas para acercarnos a los mercados, y las ideas se pueden aplicar de más maneras de las que uno podría esperar. Por ejemplo, el punto de vista de un comerciante sobre la probabilidad podría ser completamente incorrecto, y esa podría ser la razón por la cual no están ganando dinero en los mercados. Este artículo tiene como objetivo ayudar al proporcionar una introducción a las probabilidades de negociación y estadísticas.
Comprender el lanzamiento de moneda
Supongamos que en un momento dado, una acción podría subir tan fácilmente como podría bajar (incluso en un rango, las acciones suben y bajan). Por lo tanto, nuestra probabilidad de obtener ganancias en una posición (corta o larga) es del 50%, que es lo mismo que un lanzamiento de moneda.
Para llevar clave
- Aprender acerca de las estadísticas y las probabilidades puede ayudar a evaluar si es probable que los retornos continúen o si los retornos se debieron a un evento aleatorio. A menudo se le ocurre un lanzamiento de moneda al pensar en las probabilidades, ya que existe una probabilidad del 50% de que una moneda cae en cara y el 50% cae en cruz. El concepto de probabilidades también se puede utilizar como una herramienta cuando se invierte en los mercados financieros. Determinar si la negociación superior se debe a la suerte o la habilidad a menudo requiere muchos años de observación, especialmente por más tiempo. estrategias de inversión a plazo.
Aunque la mayoría de los inversores probablemente no iniciarían operaciones aleatorias a corto plazo, comenzaremos con este escenario. Si tenemos la misma probabilidad de obtener una ganancia rápida, ¿una serie de ganancias o pérdidas indica cuáles serán los resultados futuros? ¡No! No en operaciones aleatorias. Cada resultado todavía tiene una probabilidad del 50%, sin importar los resultados anteriores. Lo mismo ocurre con el lanzamiento de una moneda: si cae cara diez veces consecutivas, la probabilidad de que caiga en la cola en el próximo lanzamiento sigue siendo del 50%.
Una racha consecutiva o una carrera pueden ocurrir en eventos aleatorios de 50/50. Una ejecución se refiere a una cantidad de resultados idénticos que ocurren en una fila. Aquí hay una tabla que muestra las probabilidades de tal ejecución; en otras palabras, las probabilidades de voltear un número dado de caras o colas en una fila.
| Longitud de la carrera | Oportunidad |
|
1 |
50% |
|
2 |
25% |
|
3 |
12, 5% |
|
4 4 |
6.25% |
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5 5 |
3, 125% |
|
6 6 |
1.5625% |
Aquí es donde nos encontramos con problemas. Digamos que acabamos de hacer cinco operaciones rentables seguidas. Según nuestra tabla, que nos da la probabilidad de estar en lo correcto (o equivocado) cinco veces seguidas en base a una probabilidad del 50%, ya hemos superado algunas probabilidades serias. Las probabilidades de obtener el sexto comercio rentable parecen extremadamente remotas, pero en realidad, ese no es el caso. Nuestras probabilidades de éxito siguen siendo del 50%.
La gente pierde miles de dólares en los mercados financieros (y en los casinos) al no darse cuenta de la aleatoriedad de las probabilidades. Las probabilidades de nuestra tabla de lanzamiento de monedas se basan en eventos futuros inciertos y la probabilidad de que ocurran. Una vez que hemos completado una serie de cinco operaciones exitosas, esas operaciones ya no son inciertas. Nuestra próxima operación comienza una nueva carrera potencial, y una vez que los resultados están disponibles para cada operación, comenzamos de nuevo en la parte superior de la tabla, cada vez . Esto significa que cada operación tiene un 50% de posibilidades de funcionar.
La razón por la que esto es tan importante es que cuando los comerciantes ingresan al mercado, a menudo confunden una serie de ganancias o pérdidas como habilidad o falta de habilidad, lo que simplemente no es cierto. Ya sea que un operador a corto plazo realice múltiples operaciones o un inversor realice solo unas pocas operaciones por año, necesitamos analizar los resultados de sus operaciones de una manera diferente para entender si son simplemente "afortunados" o si se trata de una habilidad real. Es importante recordar que las estadísticas se aplican a todos los plazos.
Resultados a largo plazo
El ejemplo anterior dio un ejemplo comercial a corto plazo basado en un 50% de posibilidades de estar en lo correcto o incorrecto. ¿Pero esto se aplica a largo plazo? Mucho. La razón es que a pesar de que un operador solo puede tomar posiciones a largo plazo, él o ella estarán haciendo menos operaciones. Por lo tanto, llevará más tiempo obtener datos de suficientes intercambios para ver si se trata de una simple suerte o si fue una habilidad. Un operador a corto plazo puede hacer 30 operaciones a la semana y mostrar una ganancia cada mes durante dos años. ¿Este operador ha superado las probabilidades con verdadera habilidad? Parecería que sí, ya que las probabilidades de tener una racha de 24 meses rentables son extremadamente raras a menos que las probabilidades hayan cambiado más a favor del comerciante de alguna manera.
¿Qué pasa con un inversor a largo plazo que ha realizado tres operaciones en los últimos dos años que han sido rentables? ¿Este comerciante exhibe habilidad? No necesariamente. Actualmente, este comerciante tiene una racha de tres, y eso no es difícil de lograr incluso con resultados totalmente aleatorios. La lección aquí es que la habilidad no solo se refleja a corto plazo (ya sea un día o un año, diferirá según la estrategia comercial); También se reflejará a largo plazo. Necesitamos suficientes datos comerciales para determinar con precisión si una estrategia es lo suficientemente efectiva como para superar las probabilidades aleatorias. E incluso con esto, nos enfrentamos a otro desafío: si bien cada operación es un evento, también lo es un mes y un año en el que se colocaron las operaciones.
Un operador que realizó 30 operaciones a la semana ha superado las probabilidades diarias y las cuotas mensuales durante un buen número de períodos. Idealmente, probar la estrategia de inversión durante algunos años más eliminaría toda duda de que la suerte estuvo involucrada debido a una determinada condición del mercado. Para nuestro operador a largo plazo que realiza operaciones que duran más de un año, tomará varios años más demostrar que la estrategia es rentable durante este período de tiempo más largo y en todas las condiciones del mercado.
Cuando consideramos todos los marcos de tiempo y todas las condiciones del mercado, comenzamos a ver cómo ser rentables en todos los marcos de tiempo y cómo mover las probabilidades más de nuestro lado, logrando una probabilidad mayor del 50% de tener razón. Vale la pena señalar que si las ganancias son mayores que las pérdidas, un comerciante puede tener razón menos del 50% del tiempo y aún así obtener ganancias.
Cómo los comerciantes rentables ganan dinero
Por supuesto, la gente gana dinero en los mercados, y no es solo porque han tenido una buena racha. ¿Cómo obtenemos las probabilidades a nuestro favor? Los resultados rentables provienen de dos conceptos. El primero se basa en lo que se discutió anteriormente: ser rentable en todos los plazos, o al menos ganar más en ciertos períodos de lo que se pierde en otros.
1 en 13, 983, 816
La probabilidad de acertar y ganar un sorteo de lotería de seis números.
El segundo concepto es el hecho de que existen tendencias en los mercados, y esto ya no los convierte en una apuesta de 50/50 como en nuestro ejemplo de lanzamiento de monedas. Los precios de las acciones tienden a correr en una determinada dirección durante períodos de tiempo, y lo han hecho repetidamente a lo largo de la historia del mercado. Para aquellos de ustedes que entienden las estadísticas, esto demuestra que se producen corridas (tendencias) en las existencias. Por lo tanto, terminamos con una curva de probabilidad que no es normal (recuerde esa curva de campana de la que sus maestros siempre hablaron), pero es sesgada y comúnmente se conoce como una curva con una cola gruesa (consulte la tabla a continuación). Esto significa que los comerciantes pueden ser rentables de manera consistente si usan tendencias, incluso si se trata de un período de tiempo extremadamente corto.
Imagen de Julie Bang © Investopedia 2020
La línea de fondo
¿Por qué es útil el ejemplo de probabilidad del 50%? La razón es que las lecciones siguen siendo válidas. Un operador no debe aumentar el tamaño de la posición o asumir más riesgos (en relación con el tamaño de la posición) debido a una serie de victorias, que no se debe suponer que se producen como resultado de la habilidad. También significa que un operador no debe disminuir el tamaño de la posición después de una carrera larga y rentable.
Los nuevos operadores pueden consolarse con el hecho de que su sistema de comercio investigado puede no ser defectuoso, sino que el método está experimentando una ejecución aleatoria de malos resultados (o aún puede necesitar algún refinamiento). También debería ejercer presión sobre aquellos que han sido rentables para monitorear sus estrategias continuamente, para que sigan siendo rentables con el tiempo.
Este enfoque también puede ayudar a los inversores cuando analizan fondos mutuos o fondos de cobertura. A menudo se publican resultados comerciales que muestran rendimientos espectaculares; saber un poco más sobre estadísticas puede ayudarnos a evaluar si es probable que esos retornos continúen o si los retornos fueron un evento aleatorio.
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