Hay dos causas principales para los aumentos en el pago de dividendos por acción de una empresa. El primero es simplemente un aumento en las ganancias netas de la compañía de las cuales se pagan dividendos. El segundo es un cambio en la estrategia de crecimiento de la compañía que lleva a la compañía a decidir gastar menos de sus ganancias en la búsqueda de crecimiento y expansión, dejando así una mayor parte de las ganancias disponibles para ser devueltas a los inversores de capital en forma de dividendos.
Existen varias razones por las cuales una empresa podría decidir reinvertir una porción más pequeña de sus ganancias en proyectos de crecimiento y expansión. Dependiendo del tamaño de la empresa, las capacidades de producción y otros factores similares, la medida en que una empresa puede crecer puede ser al menos temporalmente limitada. La compañía podría estar preocupada por su capacidad para aumentar la producción lo suficiente como para satisfacer la creciente demanda si empuja demasiado, demasiado rápido para expandir su mercado. Las tasas de financiación desfavorables pueden llevar a la compañía a posponer importantes gastos de capital. Una compañía de rápido crecimiento puede desear consolidar sus ganancias y reevaluar su posición en el mercado antes de comprometer más fondos para la expansión. También existe la posibilidad de que una empresa decida aumentar su pago de dividendos para atraer más inversiones de capital al ofrecer retornos de dividendos más atractivos para los inversores.
Las dos principales métricas de valoración de capital relacionadas con dividendos que los inversores utilizan para evaluar el potencial de inversión general de una empresa y el potencial de inversión de ingresos específicos son el rendimiento de dividendos y la relación de pago de dividendos. Si bien el rendimiento de dividendos es quizás una cifra más vista por los inversores minoristas, la relación de pago de dividendos es una métrica más favorecida por los inversores de capital. El índice de pago de dividendos muestra el porcentaje de ganancias de una empresa que se paga a los accionistas en forma de dividendos.
Una relación estable de pago de dividendos a lo largo del tiempo se considera una señal favorable para los inversores, ya que indica una empresa financieramente sólida con ganancias adecuadas para respaldar los rendimientos de dividendos positivos continuos para los inversores. Los analistas prefieren la relación de pago al rendimiento de dividendos, ya que el rendimiento actual de una empresa puede ser una cifra insostenible a largo plazo.
