Fue un viernes por la noche en agosto de 2011. Los profesionales de finanzas se mantuvieron despiertos después de que Standard & Poor's anunciara que estaba bajando su calificación de deuda estadounidense de AAA a AA +. Las noticias enviaron ondas de choque en todo el mundo, y esas vibraciones se sintieron aún más el lunes siguiente, lo que dejó al mercado por debajo del 6% al final del día. Sin embargo, esa caída del mercado fue benigna en comparación con las palizas individuales que sufrieron algunas acciones. China fue el siguiente en la tabla de cortar. El miércoles 24 de mayo de 2017, la agencia de calificación Moody's rebajó la calificación crediticia del país a medida que el crecimiento se desaceleró y la deuda aumentó. Entonces, ¿por qué las personas se preocupan por esto y qué significan estas calificaciones?
Para llevar clave
- La calificación AAA de S&P es la más alta asignada a cualquier emisor de deuda y es la misma que la calificación Aaa emitida por Moody's. Las calificaciones AAA se emiten a deuda con grado de inversión que tiene un alto nivel de solvencia con la mayor capacidad para pagar a los inversores. La calificación es emitida por S&P y es similar a la calificación Aa1 emitida por Moody's. Viene con un riesgo crediticio muy bajo e indica que el emisor tiene una fuerte capacidad de reembolso.
Calificaciones de S&P
Standard & Poor's califica la deuda de países y empresas en función de los grados de las letras. La firma crea sus calificaciones en base a información como informes anuales, artículos de noticias y administración de la compañía. Los analistas de S&P determinan la situación financiera de la empresa o el país y otros factores determinantes.
Las calificaciones con letras que la compañía asigna van de A a D con ventajas y desventajas para indicar la probabilidad de que un prestatario reembolse su deuda. Las calificaciones más altas vienen con letras triples, y las calificaciones que vienen con un plus son mejores que las que tienen un menos.
¿Qué significa AAA?
La calificación AAA de S&P es la más alta que se puede asignar a cualquier emisor de deuda. Es lo mismo que la calificación Aaa emitida por Moody's. Esta calificación se asigna a la deuda con grado de inversión que tiene un alto nivel de solvencia. Los emisores de deuda con las calificaciones más altas tienen la mayor capacidad para pagar a los inversores. Sus sólidas posiciones financieras les dan la menor probabilidad de incumplimiento.
Estados Unidos tenía una calificación AAA hasta 2011 cuando se rebajó a A +. A agosto de 2019, solo unos pocos países tenían la calificación AAA más sólida, incluidos Australia, Canadá, Finlandia y Noruega. En la actualidad, solo dos corporaciones estadounidenses tienen una calificación AAA a partir de agosto de 2019: Microsoft (MSFT) y Johnson & Johnson (JNJ). Esto significa que la posibilidad de incumplimiento que estas dos compañías tienen en comparación con el gobierno de los Estados Unidos es menor. Se considera que tienen un riesgo crediticio mucho menor con mejores perfiles de deuda que el país en su conjunto.
Solo unos pocos países tienen una calificación AAA de S&P, incluidos Australia, Canadá, Finlandia y Noruega.
¿Qué significa AA +?
La calificación AA + es emitida por S&P y es similar a la calificación Aa1 emitida por Moody's. Esta calificación es de alta calidad y está por debajo del ranking AAA. Viene con un riesgo de crédito muy bajo, aunque los riesgos a largo plazo pueden afectar estas inversiones. La calificación AA + se considera una de las clasificaciones para la deuda con grado de inversión. Debido a que son financieramente sólidos, las inversiones que tienen una calificación AA + tienen una gran probabilidad de pagar sus deudas, lo que hace que la posibilidad de incumplimiento sea muy baja.
A agosto de 2019, la calificación de S&P para Estados Unidos todavía se mantuvo en AA + con una perspectiva estable. Cuando S&P rebajó la calificación del país, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años bajó un 0.2%, lo que significa que los inversores realmente acudieron a la seguridad de los bonos del Tesoro. El hecho de que EE. UU., La economía más grande del mundo, pasó de AAA a AA + por primera vez en la historia fue un gran problema. En términos de estatura, la degradación fue dolorosa. Moody's, por otro lado, continuó calificando al país con una calificación Aaa, citando también una perspectiva estable.
La línea de fondo
Ya sea que su inversión tenga una calificación AAA o AA +, la diferencia realmente no parece importar. El mercado estaba trastornado y emocional, y el resultado fue un día lleno de pánico como el final de 2008. Lo que siempre importa en este juego es la valoración y la paciencia. Cumplir con la filosofía simple de comprar un activo por debajo de su valor intrínseco a largo plazo en última instancia conducirá a resultados satisfactorios. Es una filosofía que de hecho es simple de entender, pero difícil de ejecutar para la mayoría de los inversores. Pero el mercado puede estar dando a los inversionistas otra oportunidad para ser codiciosos.