Las acciones del gigante financiero BlackRock Inc. (BLK), una de las firmas de administración de dinero más grandes del mundo con $ 6.8 billones en activos bajo administración, incluidos $ 1.5 billones en ETF, han tenido problemas durante el gran mercado alcista. A medida que su rendimiento inferior en comparación con el mercado en general continúa en 2019, la gran pregunta de los inversores antes del informe de ganancias del tercer trimestre de la empresa es qué tan bien se mantendrá en una desaceleración de la economía y el mercado de valores.
Para el trimestre que finalizó en septiembre, los analistas en promedio esperan que las ganancias lleguen a $ 7.11 por acción, en comparación con las EPS del año anterior de $ 7.52, por Yahoo Finance. Se espera que los ingresos aumenten 4.1% año tras año (YOY) para llegar a $ 3.72 mil millones en el tercer trimestre.
En junio, BlackRock publicó una sorpresa negativa de ganancias, en la cual las ganancias cayeron un 7% a $ 6.41, por debajo del consenso de $ 6.50. Los resultados mostraron que si bien más de $ 150 mil millones en entradas netas ingresaron a la empresa, lo que representa un aumento de siete veces, más activos no siempre resultan en más ganancias. En el último trimestre, las comisiones de rendimiento cayeron un 30%.
Las ganancias no siguen el ritmo del boom de los activos
BlackRock, que revolucionó la industria financiera con la introducción de ETF de bajo costo y fondos indexados, ahora se enfrenta a un número creciente de competidores. La competencia de precios ha amenazado los márgenes y los ingresos de BlackRock y sus rivales, incluida State Street Corp. (STT), que registró activos en el segundo trimestre, pero los ingresos disminuyeron durante el año pasado.
Los inversores estarán atentos a las señales de cuán bien BlackRock se está protegiendo contra las estrategias cambiantes de los inversores. El CEO Laurence Fink ha indicado que la firma se centra en la "diversidad de nuestra plataforma de inversión", según The Wall Street Journal. Por ejemplo, la adquisición de BlackRock del proveedor de software eFront, la mayor en una década, ayudó a aumentar los ingresos por servicios tecnológicos en un 20%. El negocio de tecnología de BlackRock trabaja para estabilizar el negocio en tiempos de cambios económicos.
Si bien BlackRock no distribuye productos directamente a inversores minoristas, ha invertido en empresas de tecnología con canales digitales que llegan a los consumidores. En agosto, el administrador de dinero dirigió una inversión de $ 875 millones en Authentic Brands Group, propietario de marcas como Sports Illustrated y Juicy Couture. El Oficial Principal de Finanzas Gary Shedlin dice que la firma continuará usando efectivo extra por esta razón. Algunos temen que esto pueda causar el escrutinio de las aguas del mercado, los inversores e incluso los reguladores.
¿Que sigue?
Por último, un punto clave para los inversores será cualquier idea sobre el progreso de la reestructuración masiva de la organización de la empresa. En abril, Fink presentó un plan destinado a extender el alcance de BlackRock fuera de los Estados Unidos. Esto incluyó una revisión del liderazgo y una decisión de recortar alrededor del 3% de su personal global, según Bloomberg. A medida que el mercado estadounidense se llena cada vez más, algunos analistas ven a América Latina y China como los próximos campos de batalla importantes para los administradores de activos.
