Las relaciones estándar de deuda a capital (D / E) entre mayoristas caen entre 0.8 y 1.1, aunque este rango cambia de un año a otro. A pesar de que hay una gran cantidad de subindustrias en el sector mayorista, una sorprendente cantidad de ellas reportan números promedio de D / E dentro de este rango. Esto sugiere que el comercio mayorista, como comercio, puede soportar una cantidad razonablemente alta de deuda en la estructura de capital.
Deuda a capital y sector mayorista
D / E es probablemente la razón de apalancamiento más conocida y más reportada entre las corporaciones. En pocas palabras, compara las obligaciones o pasivos totales de la deuda de una empresa con su patrimonio. El número resultante muestra qué proporción del capital de la empresa se basa en la deuda.
En este caso, "mayorista" no se refiere a la banca mayorista, que es un término que los inversores pueden encontrar. En cambio, el sector mayorista está compuesto por empresas que distribuyen bienes no duraderos o duraderos. Aunque algunos agregados del sector mayorista incluyen minoristas mayoristas, la mayoría no.
Tipos de mayoristas
Las subindustrias identificadas en el sector mayorista incluyen petróleo, productos farmacéuticos, equipos comerciales, productos químicos, equipos de maquinaria, productos agrícolas, equipos informáticos, prendas de vestir, piezas de motores, papel y embalaje, productos eléctricos y metales.
Las métricas entre estas muchas subindustrias están en todos los ámbitos. Si bien los márgenes brutos medios de la industria están entre 18% y 22%, el comercio mayorista de petróleo tiende a tener márgenes brutos más cercanos al 8%, y los productos farmacéuticos pueden tener márgenes brutos promedio superiores al 50%.
Lo mismo se aplica a las relaciones de apalancamiento como D / E. No es raro que los mayoristas de productos agrícolas o mayoristas de productos derivados del petróleo tengan D / E en 1.2 o superior. Los equipos informáticos, la maquinaria o los productos eléctricos pueden tener relaciones D / E promedio de menos de 0.7. Las empresas individuales pueden incluso tener relaciones D / E superiores a 2 o 3. Este nivel de mayor riesgo es raro, pero ocurre.
Los distribuidores mayoristas tienden a tener más deuda que los minoristas mayoristas. Por ejemplo, Costco, uno de los minoristas mayoristas más conocidos del mundo, tiende a reportar un trimestre D / E más reciente (MRQ) de poco más de 0, 40.
(Para lecturas relacionadas, consulte "¿Qué métricas se pueden usar para evaluar empresas en el sector mayorista?")
