Una compañía de cheques en blanco es una compañía en etapa de desarrollo que no tiene un plan de negocios establecido o su plan de negocios se basa en una fusión o adquisición con otra compañía o compañías. Las compañías de cheques en blanco generalmente son de naturaleza especulativa y a menudo caen dentro de lo que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) define como "acciones de centavo", o valores especulativos que se negocian por menos de $ 5 por acción.
En un esfuerzo por recaudar capital o financiar operaciones futuras, una compañía de cheques en blanco puede optar por emitir acciones de centavo a los inversores. Las compañías de cheques en blanco presentan a los inversores una alternativa similar al capital privado.
La SEC exige a todas las compañías de cheques en blanco que coloquen todos los fondos recibidos de la oferta en una cuenta de depósito en garantía. Las compañías también están obligadas a revelar todos los términos y condiciones de la oferta.
Corporación de Adquisiciones de Propósito Especial
Un tipo popular de compañía de cheques en blanco es una corporación de adquisición de propósito especial (SPAC). El fundador de un SPAC reúne dinero de los inversores y él o ella pueden contribuir al SPAC para formar una compañía de cheques en blanco con el único propósito de adquirir otra compañía o compañías. El dinero recaudado a través de la salida a bolsa de un SPAC se deposita en un fideicomiso. Los fondos se mantienen hasta que el SPAC identifique con éxito una fusión viable o una oportunidad de adquisición para buscar con los fondos invertidos.
Es posible que los inversores no tengan pleno conocimiento de cómo se gastará su dinero, por lo que emiten cheques en blanco al SPAC. A su vez, el SPAC debe recibir la aprobación de los accionistas para todas las adquisiciones y el 80% de los fondos de los inversores deben utilizarse en un único acuerdo. Si el SPAC no logra encontrar un acuerdo aprobado por los accionistas dentro de los dos años posteriores a la creación, se liquida y el fundador del SPAC pierde la inversión.
Stock preferido de cheques en blanco
Algunas compañías pueden emitir acciones preferentes con cheque en blanco como una forma de recaudar fondos adicionales de los inversores sin la necesidad de buscar y obtener la aprobación de los accionistas. Para crear acciones preferentes con cheque en blanco, la empresa debe modificar sus estatutos para permitir la creación de una clase de acciones preferentes no emitidas.
En algunos casos, una empresa pública puede optar por emitir acciones preferentes con cheque en blanco como una forma de defensa contra una oferta de adquisición potencialmente hostil.
