Las acciones de Salesforce.com Inc. (CRM) se han más que triplicado en los últimos cinco años y están listas para subir aún más. Esperando que la compañía de soluciones de computación en la nube alcance el límite superior de su pronóstico en lo que él describe como un "trimestre desafiante", el analista de JMP Securities Patrick Walravens recientemente elevó su objetivo de precio de las acciones de $ 140 a $ 163, lo que implica un alza de 12% de El miércoles está cerrado. Mencionó que una fuente de la industria le había dicho que Salesforce está "disparando en todos los cilindros", según Barron's.
| Índice bursátil | Rendimiento pasado de 5 años |
| Fuerza de ventas | 249, 8% |
| Amazonas | 485, 7% |
| Microsoft | 185, 8% |
| Alfabeto | 107, 7% |
| S&P 500 | 65, 6% |
Outlook brillante
La razón por la que piensa que este será un trimestre desafiante es porque la compañía ya ha establecido un alto nivel para sí misma. Salesforce informó un crecimiento del 27% en el mismo período hace un año, luego de un aumento del 16% en el período de un año anterior. Obviamente, cuanto más superes los máximos anteriores, más difícil será seguir haciéndolo. (Para ver: Los operadores de opciones de Salesforce apuestan a que las acciones subirán un 11% ) .
Pero con el gasto tecnológico corporativo especialmente fuerte este año, se espera que la compañía se beneficie. En mayo, Morgan Stanley aumentó su pronóstico para el crecimiento de CAPEX de computación en la nube para el año del 23% al 29%, según un artículo separado de Barron's. Si bien parte del crecimiento de ese gasto se destinará a competidores como Microsoft y SAP SE, el analista de Mizuho Securities, Abhey Lamba, cree que Salesforce es la empresa de referencia para los clientes corporativos más grandes, según el Wall Street Journal.
Citando un rango para las perspectivas de facturación de la compañía (que incluye tanto los ingresos actuales como los cambios en los ingresos diferidos) entre $ 2.888 mil millones y $ 2.97 mil millones, Walravens cree que la compañía reportará $ 2.96 mil millones a fines de agosto, en comparación con su perspectiva anterior de $ 2.93 mil millones. (Para ver: Salesforce visto más alto en crecimiento explosivo ) .
Posibles obstáculos
Por supuesto, debe tenerse en cuenta que algunos de esos ingresos e ingresos diferidos provendrán de su adquisición de aproximadamente $ 6 mil millones de la startup de software en la nube MuleSoft. Habiendo adquirido la compañía en mayo, este será el primer informe de ganancias de Salesforce con MuleSoft en los libros. El impacto del acuerdo aún es incierto y, por lo tanto, uno debería esperar "más margen de variación" en los resultados, dijo el analista de RBC Capital Markets Ross MacMillan a fines de mayo. Él piensa que el año fiscal actual será un poco de "año de reinicio / digestión".
Una de las principales preocupaciones de Salesforce es su elevada valoración actual. Habiendo alcanzado recientemente el club de capitalización de mercado de $ 100 mil millones, la empresa cotiza a una relación precio / beneficio a plazo (relación P / E) de 53.37, más del doble del múltiplo adelantado de 17.22 del S&P 500 y 21.05 del Nasdaq 100. Esperado generar solo $ 2.6 mil millones en flujo de efectivo libre para este año fiscal, esa es una valiosa valoración. Pero todo se basa en la expectativa de que esos flujos de efectivo aumentarán rápidamente en los próximos años.
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