2013 vio un progreso significativo en términos de implementación de las estrictas disposiciones de la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor. Conocida como la "Regla de Volcker", una sección clave de la Ley Dodd-Frank prohíbe el "comercio de propiedad", pero permite actividades como la suscripción, la creación de mercado, la mitigación de riesgos y la cobertura de actividades comerciales para terceros. Toda la Ley es de naturaleza compleja, y las prácticas estándar aún no se han finalizado. Las firmas financieras que obtuvieron ingresos significativos de las divisiones comerciales, incluidos los grandes bancos de inversión mundiales, sintieron el calor de estas restricciones regulatorias en el comercio y, como resultado, los ingresos comerciales se hundieron.
Con estos desarrollos como telón de fondo, veamos cómo se desempeñaron algunas de las principales empresas comerciales en el pasado reciente y qué llegaron a la lista de las principales empresas comerciales (en función de los ingresos comerciales). La mayoría de las empresas comerciales siguen formando parte de bancos de inversión globales más grandes, y los detalles específicos de los ingresos comerciales se han obtenido de informes anuales u otras fuentes, según estén disponibles.
- Barclays PLC (BCS): aunque Barclays, con sede en Londres, no informa directamente los ingresos comerciales, su informe anual proporciona información. Basado en el histograma disponible de “Ingresos comerciales diarios del banco de inversión”, la facturación comercial de Barclays llega a GBP 10, 66 mil millones o $ 17, 6 mil millones, lo que le asegura la posición más alta en la lista de empresas comerciales para 2013. JPMorgan Chase & Co. (JPM): Uno de los bancos de inversión más grandes, JPMorgan logró asegurar ingresos comerciales totales de $ 20.26 mil millones, con $ 15.5 mil millones provenientes del comercio de ingresos fijos, divisas y materias primas (FICC) y los restantes $ 4.76 mil millones del comercio de acciones. JPMorgan sigue siendo una de las únicas empresas comerciales que mejoró marginalmente los ingresos comerciales en comparación con el año anterior, con una ganancia de aproximadamente el 2%. Citigroup, Inc. (C): Citigroup administró ingresos de $ 13.1 mil millones en operaciones FICC y $ 3.02 mil millones en acciones, totalizando $ 16.12 mil millones para 2013. Como la mayoría de las otras empresas comerciales, tuvo una disminución marginal de alrededor del 2.8% en ingresos comerciales. Goldman Sachs Group, Inc. (GS): se sabía que el gigante financiero generaba una porción significativa de sus ingresos de las actividades comerciales en acciones y FICC, sin embargo, esto ha disminuido considerablemente de 78% a solo 45% entre 2009 y 2014.
El comercio general generó $ 15.7 mil millones en 2013 para Goldman Sachs. Comparando año a año, Goldman lidera el grupo por tener la mayor disminución en los ingresos comerciales, alrededor del 15% entre 2012 y 2013.
- Bank of America Merrill Lynch (BAC): formada por una mega fusión de Bank of America y Merrill Lynch, esta empresa registró ingresos comerciales de $ 13.59 mil millones en 2013, una disminución de alrededor del 4.8% en comparación con 2012. Deutsche Bank AG (DB): Deutsche Bank, con sede en Alemania, reportó ventas totales e ingresos comerciales de € 9.6 mil millones (aproximadamente $ 13.15 mil millones). Los ingresos por negociación de deuda y otros productos contribuyeron con € 6.9 mil millones, mientras que las ventas y el comercio de acciones representaron € 2.7 mil millones. Morgan Stanley (MS): Morgan Stanley, con sede en Nueva York, es un banco de inversión establecido con importantes ingresos provenientes del comercio. Los ingresos comerciales generales para 2013 fueron de $ 10.81 mil millones, una caída de alrededor del 2.7% en comparación con el año anterior. HSBC Holdings plc (HSBC): HSBC con sede en Londres reportó ingresos netos por negociación de $ 6.921 mil millones, lo que generó un ingreso comercial neto de $ 8.69 mil millones. UBS Group, Inc. (UBS): en 2013, el banco de inversión con sede en Suiza UBS informó ingresos comerciales de acciones de CHF 4.03 mil millones; ingresos por divisas, tasas y créditos por CHF1.59 mil millones; e ingresos comerciales totales de CHF 5.69 mil millones (aproximadamente $ 5.058 mil millones) Credit Suisse (DHY): La lista de las diez principales empresas comerciales termina con otro banco de inversión suizo. Credit Suisse reportó ingresos comerciales de CHF 2.75 mil millones (aproximadamente $ 2.475 mil millones).
La línea de fondo:
Debido a su importante contribución a la generación general de ingresos, el comercio continúa siendo el flujo de negocios más atractivo entre los bancos de inversión globales. A medida que las regulaciones más estrictas entran en vigencia todos los días, los negocios comerciales y los ingresos seguramente se verán afectados, como ha sido el caso de bancos como Goldman Sachs. En el futuro, las empresas comerciales y sus respectivas divisiones comerciales dentro de los grandes bancos globales deberán adoptar un enfoque innovador para mantener su liderazgo en el comercio.
