Un bono yanqui es un bono emitido por una entidad extranjera, como un banco o empresa, pero se emite y cotiza en los Estados Unidos y está denominado en dólares estadounidenses. Los bonos yanquis se rigen por la Ley de Valores de 1933, que exige que los bonos se registren en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) antes de ofrecerlos para la venta. Los bonos yanquis se emiten con frecuencia en tramos, porciones individuales de una oferta de deuda más grande o un acuerdo de financiamiento estructurado que tienen diferentes niveles de riesgo, tasas de interés y vencimientos, y las ofertas pueden ser extremadamente grandes, hasta $ 1 mil millones.
Romper un vínculo yanqui
Uno de los inconvenientes de los bonos yanquis para los emisores es el tiempo involucrado en ofrecer un bono en venta. Debido a las estrictas regulaciones de los EE. UU. Para la emisión de dichos bonos, puede tomar más de tres meses para que se apruebe la venta de la emisión de bonos A Yankee. El proceso de aprobación incluye una evaluación de la solvencia crediticia del emisor por parte de una agencia de calificación de deuda como Moody's o Standard & Poor's. Los emisores extranjeros generalmente favorecen la emisión de bonos yanquis cuando hay un entorno de bajas tasas de interés en los Estados Unidos, ya que eso significa que el emisor puede ofrecer el bono con pagos de intereses más bajos.
Ventajas de los bonos yanquis para emisores e inversores
Los bonos yanquis pueden representar una oportunidad de beneficio mutuo para emisores e inversores. Una de las principales ventajas potenciales para un emisor de bonos A Yankee es la oportunidad de obtener capital de financiamiento a un costo menor si las tasas de bonos comparables en los Estados Unidos son significativamente más bajas que las tasas actuales en el país de una empresa extranjera. El tamaño del mercado de bonos de EE. UU. Y el hecho de que los inversores estadounidenses lo negocien muy activamente también confiere una ventaja para el emisor, especialmente si la oferta de bonos es grande. Aunque los requisitos reglamentarios de los EE. UU. Pueden obstaculizar inicialmente a un emisor extranjero con respecto a la obtención de la aprobación para ofrecer bonos, las condiciones para los préstamos en los Estados Unidos aún pueden ser menos estrictas en general que las del país del emisor, lo que le permite al emisor una mayor flexibilidad en términos de la oferta.
Una ventaja importante para los inversionistas estadounidenses en bonos yanquis es que dichos bonos frecuentemente ofrecen rendimientos más altos que los rendimientos disponibles en emisiones de bonos comparables, o incluso de menor calificación, de emisores estadounidenses. Otra ventaja potencial es el hecho de que los bonos yanquis ofrecen a los inversores un medio para obtener la diversificación internacional en una cartera de inversiones en bonos. Los bonos yanquis también ofrecen a los inversores estadounidenses una ventaja sobre la inversión en emisiones de bonos de corporaciones extranjeras realizadas en el país de origen de la compañía extranjera. Dado que los bonos yanquis están denominados en dólares estadounidenses, el riesgo cambiario comúnmente asociado con las inversiones en bonos extranjeros se elimina prácticamente.
