Equivalencia de rendimiento

¿Qué es la equivalencia de rendimiento?

La equivalencia de rendimiento es la tasa de interés de un valor sujeto a impuestos que generaría un rendimiento equivalente al rendimiento de un valor exento de impuestos, y viceversa. La equivalencia de rendimiento es importante para los inversores en bonos municipales que desean saber si los ahorros fiscales de sus bonos municipales compensarán los rendimientos más bajos en relación con valores imponibles de duración similar. La equivalencia de rendimiento se puede calcular usando las siguientes ecuaciones.

Equivalencia de rendimiento imponible = Tasa impositiva 1 - Rendimiento exento de impuestos

y

Equivalencia de rendimiento exento de impuestos = rendimiento imponible × (tasa de 1 impuesto)

DESGLOSE Equivalencia de rendimiento

La equivalencia de rendimiento es una comparación a menudo utilizada por los inversores cuando intentan averiguar si obtendrían un mejor rendimiento de una inversión exenta o exenta de impuestos de lo que obtendrían de una alternativa imponible.

Para calcular la equivalencia de rendimiento entre los valores exentos de impuestos y los sujetos pasivos, comience dividiendo el rendimiento exento de impuestos del bono por 1 menos la tasa impositiva del inversor. Por ejemplo, suponga que está considerando una inversión en un bono municipal exento de impuestos del 6 por ciento, pero desea saber cuál debería ser la tasa de interés de un bono corporativo imponible para obtener el mismo rendimiento. Si tiene una tasa impositiva del 24 por ciento, restará 0.24 menos uno, que totaliza.76. Luego, dividiría 6, el rendimiento exento de impuestos, por.76, que equivale a 7.9. Este cálculo le indica que necesitaría un rendimiento del 7.9 por ciento sobre su inversión imponible para igualar el rendimiento del 6 por ciento sobre la inversión exenta de impuestos. Si estuviera en el tramo impositivo del 35 por ciento, necesitaría un retorno del 10.8 por ciento de su bono corporativo para igualar el retorno del 6 por ciento de su inversión municipal.

Por el contrario, si conoce su tasa de rendimiento imponible, puede calcular la tasa equivalente en una inversión exenta de impuestos. Esto se hace multiplicando la tasa imponible por 1 menos su tasa impositiva. Si su declaración imponible es del 6% y su tasa impositiva es del 24%, necesita una declaración del 4.6% de una garantía exenta de impuestos para que coincida con la declaración después de impuestos de una garantía imponible.

Nuevas tasas impositivas marginales

La aprobación de la Ley de Reducción de Impuestos y Empleos a fines de 2017 dio lugar a una serie de cambios en las tasas impositivas marginales y los niveles de ingresos a partir de 2018, que se muestran en la tabla a continuación. La tasa impositiva marginal es la tasa de ingresos tributarios que generan los ingresos por cada dólar adicional de ingresos. A medida que aumenta la tasa impositiva marginal, los contribuyentes terminan con menos dinero por dólar ganado de lo que habían retenido en dólares ganados anteriormente. Los sistemas impositivos que emplean tasas impositivas marginales aplican diferentes tasas impositivas a diferentes niveles de ingresos; A medida que aumenta el ingreso, se grava a una tasa más alta. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el ingreso no está sujeto a todos los impuestos a una sola tasa, sino a muchas tasas a medida que avanza a lo largo del programa de tasas de impuestos marginales.

Al calcular la equivalencia de rendimiento entre las inversiones libres de impuestos y las imponibles, los inversores deben conocer estas nuevas tasas impositivas e incorporarlas en consecuencia en sus ecuaciones de equivalencia de rendimiento.

Soportes de impuestos sobre la renta 2018

Velocidad	Individuos	Casado presentando conjuntamente
10%	Hasta $ 9, 525	Hasta $ 19, 050
12%	$ 9, 526 a $ 38, 700	$ 19, 051 a $ 77, 400
22%	38, 701 a $ 82, 500	$ 77, 401 a $ 165, 000
24%	$ 82, 501 a $ 157, 500	$ 165, 001 a $ 315, 000
32%	$ 157, 501 a $ 200, 000	$ 315, 001 a $ 400, 000
35%	$ 200, 001 a $ 500, 000	$ 400, 001 a $ 600, 000
37%	más de $ 500, 000	más de $ 600, 000