Costco Wholesale Corporation (COST) tiene un desempeño sólido. Durante cinco años (hasta octubre de 2019), el precio de las acciones de la compañía se duplicó con creces. Además de esto, las acciones de Costco ofrecen a los inversores un dividendo anual de $ 2.60 (rendimiento del 0.9%), pero hay más en la historia de Costco.
El minorista tiene un modelo comercial único que podría afectar su perspectiva a largo plazo, sus ganancias y el precio de sus acciones. En su forma más básica, el enfoque de la compañía es mantener los precios tan bajos que apenas superen los costos y compensar los ingresos potenciales perdidos mediante la venta de membresías. La compañía también vende algunas de sus propias marcas y hace un poco más en estos artículos. También ofrece algunas cosas en línea, pero la mayor parte de su negocio son las ventas en persona y en el almacén. En pocas palabras, Costco gana mucho dinero de esas membresías.
Para llevar clave
- Costco tiene un modelo de negocio que depende en gran medida de que los compradores habituales compren membresías. Al vender membresías, Costco puede vender productos a precios que apenas cubren los costos. Un problema con el modelo de Costco es que comprar a granel no es ideal para algunos consumidores, especialmente aquellos que viven en ciudades donde podría ser difícil trasladar artículos grandes de la tienda a sus hogares. Muchos consumidores también desean la conveniencia de comprar en línea, lo que Costco ha tardado en adoptar. Costco también enfrenta riesgos de cambiar las preferencias de los consumidores porque su modelo depende de volúmenes de ventas.
Hasta ahora, Costco ha tenido mucho éxito. La compañía cuenta con una tasa de renovación de membresía de más del 90%, según un informe de enero de 2018 de Barron's . En el año 2018, sus miembros pagaron aproximadamente $ 3, 1 mil millones en cuotas de membresía, que aumentaron un 10% desde 2017 y representan casi el 17% de las ganancias brutas de $ 18, 4 mil millones de Costco ese año. A su vez, esto significa que los ingresos de Costco son bastante estables, pero existen riesgos al usar este modelo de negocio.
Preferencias del consumidor
Cambiar las preferencias del consumidor podría afectar a Costco. La empresa utiliza un enfoque de almacén. Compra ciertos artículos en grandes cantidades y trata de venderlos lo más rápido posible. Pero el método solo funciona si puede mantener esos altos volúmenes. Si las preferencias del consumidor cambian, Costco podría quedarse con grandes cantidades de bienes no deseados y posiblemente perecederos.
Membresías
Uno de los mayores problemas con el modelo comercial de Costco es su dependencia de las membresías. Esta estrategia funciona bien siempre que sus miembros sigan regresando y continúen comprando artículos a granel como lo han hecho históricamente, pero varios problemas podrían afectar esa tendencia. Los clientes pueden elegir trasladar sus membresías a un competidor, como el Sam's Club de Walmart. Los costos de membresía, que oscilan entre $ 60 y $ 120 por año en Costco, son más o menos los mismos en otros minoristas mayoristas y los descuentos también son bastante similares. La única diferencia real es la selección, y eso también está vinculado a la preferencia del consumidor.
En pocas palabras, si la demanda del consumidor por productos cambia, Costco podría perder. Además, Costco compite contra minoristas especializados, como Office Depot, Petsmart y Amazon's Whole Foods. Los clientes que buscan ciertos productos pueden preferir esos minoristas a Costco.
Experiencias omnicanal
En este momento, la mayoría de los minoristas están adoptando un enfoque omnicanal, que ofrece la opción de comprar productos en línea o en tiendas. Los consumidores de hoy usan diferentes dispositivos conectados para comprar en línea, investigar productos y comparar precios. Si bien el énfasis de Costco en el almacén permite que el minorista de descuentos a granel mantenga los precios muy bajos, en realidad no se traduce en el tipo de experiencia omnicanal que muchos clientes esperan ahora. Costco está haciendo algunas inversiones para lograr ese objetivo, pero no hay garantía de que esos esfuerzos sean exitosos o que los cambios se implementen a tiempo para que la empresa siga siendo competitiva.
Artículos a granel entregados
Al comprar a granel, transportar todo a casa puede ser un verdadero problema. Para las personas en áreas urbanas, que pueden no poder estacionar cerca de sus edificios o familias con niños pequeños que pueden encontrar que transportar mercancías a granel es demasiado difícil de manejar, puede ser un problema decisivo.
Costco ofrece algunos servicios en línea, pero hay otros proveedores de descuento a granel como Amazon's Prime y el recién llegado, Jet, que ofrecen ofertas similares y envío gratis. Amazon ofrece envío gratuito por $ 119 por año (además de otros beneficios, como la transmisión de video), mientras que Jet no tiene tarifas de membresía y tiene muchas ofertas similares a las que ofrece Amazon Prime.
