Los jugadores del mercado están aturdidos y confundidos después de dos días de whipsaws que han reducido el índice S&P 500 a un mínimo de cinco semanas, potencialmente ingresando a una corrección de verano que podría presagiar una desventaja más peligrosa en el cuarto trimestre. Hubo pocos indicios de esta explosión de volatilidad el lunes y martes cuando los principales puntos de referencia se retiraron de los máximos históricos de la semana pasada en preparación para la tan esperada decisión de la Reserva Federal del miércoles.
Eso cambió después de un recorte de tasas del 0, 25%, una conferencia de prensa desorientadora de Powell y un tuit presidencial enojado dirigido al presidente de la Reserva Federal. El mercado sacudió esas preocupaciones el jueves por la mañana, recuperando la pérdida del día anterior, antes del anuncio de Trump de que otros aranceles de $ 300 mil millones afectarán a las importaciones chinas el 1 de septiembre. el índice cerró en mínimos semanales y mensuales.
Los índices Nasdaq 100 y Russell 2000 sufrieron daños similares después de caer en los máximos recientes mientras el mercado de bonos subió, reduciendo el rendimiento del Tesoro a 10 años al mínimo más bajo desde las elecciones de 2016. Todos los puntos de referencia ahora están digiriendo el informe de nóminas no agrícolas del viernes, pero es probable que el número fuerte no frene la marea descendente porque este no es el momento de buscar dirección mirando en el espejo retrovisor.
Dados los crecientes vientos en contra, tiene sentido que los inversores y los cronometradores del mercado intensifiquen las paradas, obtengan algunas ganancias y roten una participación de capital en instrumentos más defensivos, incluidas las acciones de mayor rendimiento con exposición limitada a los puntos críticos políticos actuales. La creciente lista de áreas afectadas puede incluir a la Unión Europea en este punto porque el presidente podría anunciar nuevas tarifas dirigidas contra la UE tan pronto como el viernes por la tarde.
Gráfico semanal de SPY (2016-2019)
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El SPDR S&P 500 ETF (SPY) tocó fondo en $ 181 en enero de 2016 después de una corrección de 13 meses y subió, alcanzando un nuevo máximo después de las elecciones presidenciales. El rally se detuvo en enero de 2018, dando paso a un retroceso volátil, seguido de un pico nominalmente más alto en septiembre. Se desplomó a un mínimo de 15 meses en el cuarto trimestre y subió en 2019, creando un repunte constante que fracasó esta semana en la línea de tendencia superficial de máximos en aumento.
Una ruptura de copa y asa (línea roja) marcó el punto culminante de la acción alcista del precio de julio, con el asalto por encima de $ 294 que terminó justo en el nivel magnético de $ 300. El fondo ha roto este nivel de soporte en la sesión previa a la comercialización, y si se mantiene la desventaja, las señales de venta técnica de gran alcance expondrán el promedio móvil exponencial (EMA) de 50 semanas a $ 283. Desafortunadamente, el gráfico diario muestra brechas sin llenar hasta $ 275, lo que aumenta las probabilidades de una mayor desventaja en la EMA de 200 semanas cerca de $ 250.
El fondo rebotó al promedio móvil en 2016 y 2018, destacando la necesidad de que los alcistas mantengan la línea a toda costa porque una mayor presión de venta podría llegar al fondo de la formación de ampliación masiva, también conocida como patrón de megáfono, que ha estado en juego desde que Trump disparó el primer tiro de la guerra comercial. Ese tramo podría ser feroz, socavando el mínimo de 2018 mientras apunta al nivel de retroceso del rally de Fibonacci.786 a $ 207.
Para ser honesto, la cuadrícula de Fibonacci que se extendió a lo largo de 2016 hasta 2019 es especulativa en este momento porque no sabemos si el máximo histórico de julio en $ 302.23 marcará el máximo más alto de la ola de rally. Sin embargo, todos los patos parecen estar alineados en una fila perfecta en este momento, con 2018 vendiendo olas que terminan en los niveles de retroceso.382 y.50 después de un aumento implacable en el nivel histórico de 3.000 en el índice S&P 500. En cualquier caso, la evidencia es lo suficientemente fuerte en este momento como para tomar medidas defensivas inmediatas.
La línea de fondo
Los principales puntos de referencia se han reducido drásticamente después de una semana de operaciones volátiles y pueden haber introducido correcciones importantes.
