La prima del bono amortizable es un término fiscal que se refiere al exceso de prima pagado por encima del valor nominal de un bono. Dependiendo del tipo de bono, la prima puede ser deducible de impuestos y amortizada durante la vida del bono en forma proporcional.
Desglosando la prima de bonos amortizables
La prima de un bono ocurre cuando el precio del bono ha aumentado en el mercado secundario debido a una caída en las tasas de interés del mercado. Un bono vendido con una prima a la par tiene un precio de mercado que está por encima del valor nominal. La diferencia entre el valor en libros del bono y el valor nominal del bono es la prima del bono. Por ejemplo, un bono que tiene un valor nominal de $ 1, 000 pero se vende por $ 1, 050 tiene una prima de $ 50. Con el tiempo, a medida que la prima del bono se acerca al vencimiento, el valor del bono cae hasta que esté a la par en la fecha de vencimiento. La disminución gradual en el valor del bono se llama amortización.
Para un inversor en bonos, la prima pagada por un bono representa parte de la base del costo del bono, a efectos fiscales. Si el bono paga intereses gravables, el tenedor del bono puede optar por amortizar la prima, es decir, usar una parte de la prima para reducir la cantidad de ingresos por intereses incluidos para los impuestos. Aquellos que invierten en bonos de primas imponibles generalmente se benefician de la amortización de la prima, ya que el monto amortizado puede usarse para compensar los ingresos por intereses del bono, lo que reducirá la cantidad de ingresos imponibles que el inversionista tendrá que pagar con respecto al bono. La base del costo del bono imponible se reduce por el monto de la prima amortizada cada año.
En un caso en el que el bono paga intereses exentos de impuestos, el inversionista en bonos debe amortizar la prima del bono. Aunque este monto amortizado no es deducible para determinar el ingreso imponible, el contribuyente debe reducir su base en el bono mediante la amortización del año. El IRS requiere que se utilice el método de rendimiento constante para amortizar una prima de bonos cada año.
Amortizing Bond Premium utilizando el método de rendimiento constante
El método de rendimiento constante amortiza la prima de un bono multiplicando la base ajustada por el rendimiento en la emisión y luego restando el interés del cupón.
Devengo = Base de compra x (YTM / Períodos de acumulación por año) - Interés de cupón
Se utiliza para determinar la amortización de la prima de bonos para cada período de acumulación. El primer paso para calcular la amortización de la prima es determinar el rendimiento al vencimiento (YTM), que es la tasa de descuento que iguala el valor presente de todos los pagos restantes que se realizarán en el bono a la base del bono.
Por ejemplo, considere un inversor que compró un bono por $ 10, 150. El bono tiene una fecha de vencimiento de cinco años y un valor nominal de $ 10, 000. Paga una tasa de cupón del 5% semestralmente y tiene un rendimiento al vencimiento del 3.5%. Calculemos la amortización para el primer período y el segundo período.
Dado que este bono realiza pagos semestrales, el primer período es los primeros 6 meses después de los cuales se realiza el primer pago del cupón. El segundo período es los próximos seis meses, después de los cuales el inversor recibe el segundo pago de cupón. Y así. Dado que asumimos un período de acumulación de seis meses, el rendimiento y la tasa de cupón se dividirán entre 2. Siguiendo nuestro ejemplo, el rendimiento utilizado para amortizar la prima del bono es 3.5% / 2 = 1.75%, y el pago del cupón por período es 5% / 2 x $ 10, 000 = $ 250. La amortización para el período 1 es:
Período de acumulación 1 = ($ 10, 150 x 1.75%) - $ 250
Período de acumulación1 = $ 177.63 - $ 250
Período de acumulación1 = - $ 72.38
La base del bono para el segundo período es el precio de compra más la acumulación en el primer período, es decir, $ 10, 150 - $ 72.38 = $ 10, 077.62.
Período de acumulación 2 = ($ 10, 077.62 x 1.75%) - $ 250
Período de acumulación 2 = $ 176.36 - $ 250
Período de acumulación 2 = - $ 73.64
Intuitivamente, un bono comprado con una prima tiene una acumulación negativa; en otras palabras, la base se amortiza. Para los 8 períodos restantes (hay 10 períodos de acumulación o de pago para un bono semestral con un vencimiento de 5 años), use la misma estructura presentada anteriormente para calcular la prima del bono amortizable.
