En un movimiento que sacude el sector de servicios financieros de Escocia, Standard Life Plc. y Aberdeen Asset Management Plc. han creado el segundo administrador de fondos más grande de Europa con una fusión de 11 mil millones de libras ($ 14, 7 mil millones).
Las empresas de gestión de activos han estado lidiando con la creciente preferencia de los inversores por los fondos pasivos, que son menos costosos. Bajo el nombre de Standard Life Aberdeen, las compañías tienen 660 mil millones de libras esterlinas bajo administración luego de la fusión, que cerró el 14 de agosto. Están planeando obtener unos 200 millones de libras en ahorros de costos en tres años.
Aberdeen Asset Management y Standard Life comenzaron a tener conversaciones serias en enero sobre la combinación de sus operaciones. Detrás de escena, el proceso pareció transcurrir sin problemas. El CEO de Aberdeen, Martin Gilbert, dijo que a pesar de las inestables finanzas de la compañía, no sentía presión, ni de los accionistas ni de las finanzas de la compañía, para unirse a Standard Life.
“No tuvimos que hacer el trato. No tenemos deudas y 500 millones de libras en efectivo ”, dijo Gilbert en una llamada con periodistas, según Bloomberg. "Permítanme ser absolutamente claro: teníamos un muy buen futuro si quisiéramos como compañía independiente".
Pero para Aberdeen, la fusión proporciona cierto alivio de sus operaciones en dificultades. Ha congelado los salarios y, según los informes, estaba considerando reducir los dividendos para reducir los costos. Standard Life, que era casi el doble de valioso que Aberdeen, ofrecía estabilidad.
Los accionistas de Standard Life ahora poseen el 66.7 por ciento de la nueva compañía. Los accionistas de Aberdeen recibieron el 0.757 por ciento de una acción de la nueva compañía por cada acción de Aberdeen que tenían. Ese acuerdo está en línea con el valor de mercado de cada compañía antes de que se revelaran las discusiones de fusión en marzo.
En un comunicado conjunto, las compañías dijeron que la adquisición contó con el apoyo de los accionistas de Aberdeen. Entre ellos, Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. tenía una participación del 17 por ciento en Aberdeen, por lo que es su mayor accionista. Lloyds Bank Group Plc, con una participación del 10 por ciento y la tercera participación más grande en Aberdeen, también estuvo detrás de la fusión, dijeron las compañías.
Los analistas hasta ahora han expresado un sentimiento generalmente positivo sobre la compañía fusionada. Los analistas de Citigroup dijeron que la nueva compañía proporciona un "mejor crecimiento" que Standard Life solo. La firma también cree que la compañía combinada tendrá un "mejor posicionamiento estratégico" que Aberdeen Asset. "Vemos al alza impulsado por las sinergias de costos", escribieron los analistas en una nota a los clientes.
Pero la fusión requerirá despidos, según algunos informes. Standard Life empleó a unas 8.335 personas y Aberdeen empleó a 2.800. Si bien los funcionarios de la compañía se han negado a comentar sobre la pérdida de empleos, el acuerdo probablemente generará cientos de miles de despidos, según The Telegraph.
Aberdeen había considerado previamente otras opciones para una fusión, incluida una oferta para Pioneer Global Asset Management. Cuando rechazó ese acuerdo, los analistas comenzaron a sospechar que había otra opción sobre la mesa.
Cuando la fusión se hizo oficial en agosto, las acciones subieron en la bolsa de Londres. Ahora, Standard Life Aberdeen tiene la tarea de competir con otros gestores de activos importantes, incluidos gigantes como BlackRock y Vanguard. Tanto Gilbert como el CEO de Standard Life, Keith Skeoch, ahora son co-líderes de la nueva compañía combinada y analizan las operaciones de la compañía para mejorar la eficiencia.
"Mucha gente ha cuestionado la sabiduría de esta relación entre estas dos grandes personalidades, pero en realidad es muy sensato involucrar a ambos en la integración de estos dos negocios importantes", dijo el analista de Liberium Justin Bates al Financial Times.
