Movimientos mayores
Cuando miro un gráfico de bitcoin, se siente como 2017 nuevamente cuando la criptomoneda se movió de $ 3, 000 a $ 19, 666 en el cuarto trimestre. En ese momento, se sintió como una burbuja clásica ya que los inversores, temerosos de perderse, acumularon activos digitales y aumentaron los precios.
Desde que el jefe de redacción de Investopedia, Caleb Silver, escribió por última vez sobre Bitcoin en Market Sum el martes pasado, el precio subió otro 50% a medida que los inversores se acumulan en la moneda virtual. Sospecho que la reciente recuperación tiene mucho que ver con el anuncio de Facebook, Inc. (FB) de que entrará en el mundo de las monedas virtuales con "Libra".
A pesar de que Libra está muy lejos de ser una realidad, ha dado un impulso a los creyentes criptográficos, que hoy empujaron a Bitcoin por encima de los $ 14, 000. Sin embargo, me pregunto cuánto del reciente movimiento en bitcoin está relacionado con el cambio paralelo a favor de las monedas de refugio seguro como el yen japonés y el franco suizo.
Históricamente, el aumento de los riesgos geopolíticos, como el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán, han impulsado estos refugios seguros, lo que también podría ser positivo para Bitcoin. También sospecho que, debido a que el interés en Bitcoin ha sido tan alto en China y Hong Kong, las recientes protestas y la incertidumbre han aumentado significativamente la demanda.
Tenemos muy pocos datos históricos para las criptomonedas para guiar nuestros pronósticos, por lo que, por ahora, este será un gráfico fascinante para ver. Desde una perspectiva técnica, esta tendencia está tan cerca de una asíntota vertical que las proyecciones serían difíciles, pero cuanto más se acerque a los máximos anteriores, creo que los inversores deben tener cuidado con una reversión repentina como los comerciantes que estaban sosteniendo cuando el precio colapsó. 2018 comienza a recuperar sus pérdidas vendiendo.
S&P 500
La ruptura alcista del S&P 500 ha seguido estancada después de la venta de ayer. La debilidad en las acciones de pequeña capitalización ha sido persistente durante la última semana e indica que los breves nuevos máximos en el índice S&P 500 aún no constituyen una ruptura válida.
El presidente Trump insinuó hoy un "Plan B" que implicaría miles de millones más en aranceles cobrados a las empresas e importadores estadounidenses de productos chinos si no se avanza en las conversaciones comerciales de esta semana en la reunión del G-20. Quizás porque no había detalles adicionales detrás de la amenaza, los inversores parecían ignorarla; Sin embargo, espero que el riesgo ayude a motivar a los vendedores si hay más malas noticias esta semana.
En una nota positiva, el impacto del anuncio de ganancias de FedEx Corporation (FDX) ligeramente mejor de lo esperado ayer por la tarde podría ayudar a respaldar las existencias de transporte. Si se materializa un repunte en los transportes y las existencias de envío, podría ayudar a cambiar el sentimiento en julio.
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Indicadores de riesgo: las reacciones a los ingresos pueden ser engañosas
Desde una perspectiva de riesgo, me decepcionó el informe de Paychex, Inc. (PAYX) de esta mañana. La acción perdió las expectativas de ganancias y redujo las perspectivas de crecimiento de las ganancias durante el próximo año fiscal del promedio de analistas del 9.2% al 8% al 9% para el próximo año fiscal. Las acciones cayeron más de 3.5% al cierre de hoy.
Sin embargo, diría que esto no parece un indicador principal alarmante para la economía o el crecimiento del empleo en general. Desde una perspectiva técnica, Paychex ha estado formando una divergencia bajista a largo plazo con el indicador de convergencia de convergencia de la media móvil (MACD), como puede ver en el siguiente gráfico, que generalmente indica que la acción fue sobrecomprada temporalmente. En una situación como esta, no se necesita mucho para darles a los inversores una razón para vender.
Además, el crecimiento del 8% al 9% en una acción en el sector del empleo seguiría siendo un indicador muy optimista para la economía. Tal vez la tasa de crecimiento se está desacelerando, pero en términos absolutos, estos siguen siendo el tipo de números que esperaríamos cuando la economía aún esté en pie.
Cuando se combina con el anuncio de ganancias sorprendentemente positivo de Micron Technology, Inc. (MU), los informes de FedEx y Paychex todavía apuntan a un entorno económico que está lejos de ser una crisis. En el caso de Micron, la compañía mejoró su perspectiva para el resto del año, lo que debería ayudar a llevar las acciones tecnológicas, especialmente los semiconductores, a las tendencias alcistas.
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Conclusión: ganancias eclipsadas por conversaciones comerciales
Algunos informes trimestrales tempranos continuarán llegando antes de que la temporada trimestral realmente comience en julio, y lo que hemos visto hasta ahora parece bastante bueno. Ha habido algunas decepciones a medida que el crecimiento se desacelera, pero incluso algunos de los grandes movimientos negativos en acciones como General Mills, Inc. (GIS) y Paychex todavía muestran tasas de crecimiento fundamentales muy fuertes.
Una perspectiva de ganancias justas es buena, pero también significa que hay mucho éxito en las conversaciones comerciales con China. Los inversores deben esperar saber más a medida que nos acercamos al fin de semana, lo que probablemente mantendrá el rango de promedios del mercado limitado el jueves.
