¿Qué es un paquete?
Un paquete es una garantía de deuda emitida por el gobierno federal de Alemania para financiar los gastos salientes. Los bonos se subastan solo con vencimientos originales de 10 y 30 años, y la mayoría de ellos pertenecen al último grupo. Los bonos son ampliamente vistos como el equivalente alemán de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos.
Para llevar clave
- Los bonos son títulos de deuda emitidos por el gobierno alemán para generar ingresos con los que financiar gastos. Los bonos se subastan solo con vencimientos originales de 10 y 30 años. La gran mayoría de los bonos tienen una duración de 30 años. Los fondos pueden ser despojados, donde los pagos de sus cupones se separan de sus reembolsos de capital y se negocian de manera autónoma. Los fondos son aceptados por el Banco Central Europeo como garantía para operaciones de crédito.
Entendiendo Bunds
Los bonos representan obligaciones a largo plazo del gobierno federal alemán que se subastan en el mercado primario y se negocian en el mercado secundario. Los bonos pueden ser despojados, donde sus pagos de cupones se separan de sus reembolsos de capital y se negocian individualmente. Los bonos suelen pagar intereses y capital una vez al año y representan una importante fuente de financiación para el gobierno alemán.
Características del paquete
Los bonos se caracterizan principalmente por el hecho de que son bonos nominales con vencimientos fijos y tasas de interés fijas. Todos los instrumentos de deuda del gobierno alemán, incluidos los bonos, se emiten mediante un reclamo en el registro de deuda del gobierno, en lugar de producir certificados en papel.
Una emisión típica de paquete indicará su volumen de emisión, fecha de vencimiento, tasa de cupón, términos pagaderos y estándar de cálculo de intereses utilizado. La denominación más pequeña de un paquete es de € 0.01, y su redención por el gobierno alemán se puede hacer a valor nominal.
Importancia de los Bunds
Los bonos son títulos de deuda altamente líquidos que son elegibles para ser utilizados como reservas de seguros para fideicomisos. Aceptados por el Banco Central Europeo como garantía para operaciones de crédito, los bonos se subastan en el mercado primario a volúmenes superiores a € 1 mil millones. El gobierno alemán normalmente sigue nuevos problemas con volúmenes más altos al producir varios aumentos, hasta aproximadamente € 15 mil millones, lo que ayuda a mantener un alto nivel de volumen de negociación para los bonos.
Los bonos representan aproximadamente el 50% de la deuda pendiente del gobierno alemán, lo que subraya su importancia en la financiación del gobierno. Al emitir bonos y otros valores a largo plazo, las autoridades alemanas obtienen una fuente de financiamiento más estable, reduciendo así la necesidad de renovar la deuda con frecuencia.
Una vez que fue un producto de nicho, Bunds se convirtió en una corriente relativamente dominante después de la crisis de la deuda soberana europea de 2009.
Despojo de Bunds
A partir de 1997, se pusieron a disposición opciones de inversión adicionales, con la introducción del despojo. Esto dio como resultado que los cupones de principios e intereses se separaran y comercializaran de forma independiente, con un monto mínimo de € 50, 000 y una denominación mínima de € 0.01.
El despojo puede ser realizado por una institución de crédito o una Agencia de Finanzas alemana, si tienen la custodia de la cuenta del paquete. Las tiras de cupón generalmente se combinan en función de sus perfiles de madurez, y se comercializan con números de identificación de seguridad únicos. Las tiras que se originan de diferentes tipos de paquetes no se pueden agrupar.
