La caída de los precios del petróleo ha sido uno de los eventos macroeconómicos más importantes recientemente. Si bien ciertamente ha significado facturas de combustible más bajas para los consumidores, también ha reducido drásticamente los ingresos de los países exportadores de petróleo. Analizaremos el impacto de la caída de los precios del petróleo en los 3 principales países exportadores de petróleo: Arabia Saudita, Rusia e Irán, así como en los países importadores de petróleo: Estados Unidos, China e India. (Para lecturas relacionadas, vea el artículo: ¿Qué determina los precios del petróleo? )
Arabia Saudita
El gobierno de Arabia Saudita depende en gran medida de los ingresos del petróleo, con casi el 90% de los ingresos del gobierno provenientes del petróleo. Es probable que la reciente caída de los precios del petróleo genere un déficit público más alto y un gasto público más bajo. Es probable que esto tenga un impacto significativo en la creación de empleo en el país, ya que la mayoría de los empleos disponibles en el sector privado se basan en contratos gubernamentales. El reino también tiene grandes compromisos de gasto en el sector social que aumentó después de la Primavera Árabe. Aunque a corto plazo la reducción de los ingresos debido a los bajos precios del petróleo no será un problema debido al hecho de que los sauditas pueden recurrir a su fondo de riqueza soberana de US $ 700 mil millones para obtener ingresos, a largo plazo, Arabia Saudita necesita alrededor de US $ 104 mil millones para equilibrar su presupuesto. Pero incluso después de la caída drástica de los precios del petróleo, los sauditas no han reducido su producción de petróleo para impulsar los precios del petróleo al alza. Se afirma que las razones para no hacerlo son de naturaleza completamente política, ya que los precios más bajos probablemente perjudiquen la producción de petróleo de esquisto bituminoso en los Estados Unidos, lo que sería positivo a largo plazo para los sauditas. (Para lecturas relacionadas, vea el artículo: Cómo Arabia Saudita se beneficia de los bajos precios del petróleo ).
Rusia
Rusia ha sido, con mucho, uno de los países más afectados por la reciente caída de los precios del petróleo. Sus ingresos petroleros, que constituyen más de la mitad de sus ingresos presupuestarios y aproximadamente el 70% de sus ingresos por exportaciones, han disminuido significativamente, con una pérdida estimada de US $ 2 mil millones en ingresos para Rusia por caída del dólar en los precios del petróleo. Como resultado, la moneda rusa se derrumbó, lo que obligó a su banco central a elevar las tasas de interés y vender sus reservas en moneda extranjera para apoyar al rublo. El caos resultante ha llevado a una rebaja de los bonos soberanos de Rusia a la basura por parte de las agencias de calificación crediticia y ha resultado en una fuga de capital fuera del país, todo lo cual es probable que resulte en una contracción en el PIB ruso. Los rusos necesitan que los precios del petróleo superen los US $ 105 por barril para equilibrar el presupuesto de Rusia; Las condiciones de mercado en las que los precios caen por debajo de esto harán que el gobierno ruso tenga déficit o lo obligue a reducir sus otros programas de desarrollo. (Para lecturas relacionadas, vea el artículo: Por qué la economía rusa sube y baja con el petróleo ) .
Corrí
Ya sufriendo fuertes sanciones económicas impuestas por las naciones occidentales, que redujeron sus exportaciones de petróleo a más de la mitad, Irán ahora tiene que enfrentar el doble golpe de los precios más bajos del petróleo. Irán depende del petróleo para poco menos de la mitad de sus ingresos totales y más del 80% de sus ingresos de exportación, por lo que la reciente caída ya ha llevado a cifras más bajas en sus estimaciones presupuestarias. Aunque a corto plazo el impacto en la economía de Irán se amortiguará con el uso del gobierno de un fondo que se creó para contrarrestar los precios más bajos del petróleo, a largo plazo se estima que Irán necesita que los precios del petróleo superen los US $ 130 para equilibrar su presupuesto. El acuerdo nuclear con Irán será positivo para la economía de Irán, pero también indicaría que el petróleo de Irán se agregará al suministro actual de petróleo en el mercado, lo que puede ejercer una mayor presión a la baja sobre los precios del petróleo.
Estados Unidos
A primera vista, aunque Estados Unidos parece ser un gran beneficiario de los precios más bajos del petróleo, un análisis más profundo muestra que la situación es un poco más compleja. Aunque EE. UU. Es el segundo mayor importador de petróleo, también es el segundo mayor productor de petróleo y ha habido un aumento significativo en la producción de petróleo de EE. UU. En los últimos 5 años, principalmente debido al uso de tecnologías más nuevas como el fracking. Si bien los precios más bajos del petróleo beneficiarán a los consumidores en términos de mayores ahorros que probablemente aumenten el consumo y den como resultado un aumento en el PIB, también es probable que perjudiquen a los productores de petróleo de esquisto bituminoso de EE. UU. A largo plazo, quienes según las estimaciones necesitan los precios del petróleo estar por encima de US $ 60 para alcanzar el punto de equilibrio, y conducir a una menor inversión asociada. Los precios más bajos del petróleo también afectarán negativamente la rentabilidad de las compañías energéticas estadounidenses como Exxon, Chevron, etc. (Para conocer los recursos de esquisto en América del Norte, consulte el artículo: Esquisto bituminoso).
China
Aunque China está en camino de convertirse en el mayor importador de petróleo, y depende de las importaciones de petróleo para el 60% de su consumo, los beneficios de la caída de los precios del petróleo a China no han sido tan amplios como se esperaba principalmente debido al aumento de los impuestos al petróleo por parte del gobierno productos También ha habido inquietudes sobre las menores perspectivas de crecimiento y una desaceleración en el sector inmobiliario, donde se invierte la mayoría de la riqueza de los hogares, y esto ha resultado en un mayor ahorro de los hogares. Además, una de las razones de los precios más bajos del petróleo es la menor demanda de China, donde los temores de deflación llevaron al banco central a reducir la cantidad de reservas que los bancos deben mantener. El gobierno chino también ha utilizado esta reciente caída en los precios del petróleo para aumentar sus reservas estratégicas de petróleo. Por lo tanto, los precios más bajos ciertamente mejorarán el superávit en cuenta corriente de China y los costos más bajos para las empresas, pero no es probable que tengan un gran impacto en la economía china debido a otros problemas estructurales más profundos en la economía.
Japón
La caída de los precios del petróleo debería conducir a una mejora significativa en el déficit comercial de Japón, dado que Japón importa la mayor parte del petróleo que consume. Si bien la caída de los precios debería aumentar significativamente las ganancias corporativas y aumentar los ingresos de los hogares, sin embargo, esto se ha visto compensado en cierta medida por la depreciación del yen en relación con el dólar. Además, es probable que los precios más bajos del petróleo disminuyan la inflación, lo que probablemente dificulte el objetivo del Banco de Japón de 2% de inflación. El sector eléctrico de Japón, por otro lado, es probable que se beneficie, ya que ha estado utilizando plantas de energía petrolera para compensar la capacidad perdida debido al cierre de los reactores nucleares y su incapacidad para transferir los mayores costos a los consumidores. (Para lecturas relacionadas, vea el artículo: Estrategia de Japón para solucionar su problema de deflación ).
La línea de fondo
Aunque los precios más bajos del petróleo siempre son bienvenidos por los consumidores, el impacto global de la caída de los precios del petróleo es mucho más difícil de interpretar, ya que muchos países dependen del petróleo como una fuente importante de ingresos y los precios más bajos perjudican su economía. Los precios más bajos del petróleo también podrían significar una economía global débil, que podría superar con creces los beneficios de los precios más bajos del petróleo.
