¿Qué es una contingencia?
Una contingencia es un evento negativo potencial que puede ocurrir en el futuro, como una recesión económica, un desastre natural, una actividad fraudulenta o un ataque terrorista. Se pueden preparar contingencias, pero a menudo la naturaleza y el alcance de tales eventos negativos son desconocidos de antemano. Las empresas y los inversores planifican diversas contingencias mediante el análisis y la implementación de medidas de protección.
En finanzas, los gerentes a menudo intentan identificar y planificar, utilizando modelos predictivos, para posibles contingencias que creen que pueden ocurrir. Los gerentes financieros tienden a equivocarse en el lado conservador, para mitigar el riesgo, asumiendo resultados ligeramente peores de lo esperado. Un plan de contingencia puede incluir la organización de los asuntos de una empresa para que pueda enfrentar los resultados negativos con la menor angustia posible.
Para llevar clave
- Una contingencia es un posible evento negativo que puede ocurrir en el futuro, como una recesión económica, un desastre natural o una actividad fraudulenta. Las compañías e inversores planean varias contingencias a través del análisis y la implementación de medidas de protección. Los planes de contingencia pueden incluir la compra de opciones o seguro para carteras de inversión. Los bancos deben reservar un porcentaje de capital para contingencias negativas, como una recesión, para proteger al banco contra pérdidas.
Cómo funciona una contingencia
Para planificar las contingencias, los gerentes financieros a menudo también pueden recomendar reservar importantes reservas de efectivo para que la compañía tenga una fuerte liquidez, incluso si se encuentra con un período de ventas pobres o gastos inesperados.
Los gerentes pueden tratar de abrir líneas de crédito de manera proactiva mientras una empresa se encuentra en una posición financiera sólida para garantizar el acceso a préstamos en tiempos menos favorables. Por ejemplo, un litigio pendiente se consideraría una responsabilidad contingente. Los planes de contingencia generalmente incluyen pólizas de seguro que cubren las pérdidas que pueden surgir durante y después de un evento negativo. También se pueden contratar consultores comerciales para garantizar que los planes de contingencia tengan en cuenta una gran cantidad de escenarios posibles y brinden asesoramiento sobre cómo ejecutar mejor el plan.
Tipos de planes de contingencia
Los planes de contingencia son utilizados por corporaciones, gobiernos, inversores y bancos centrales, como la Fed. Las contingencias pueden involucrar transacciones de bienes raíces, productos básicos, inversiones, tipos de cambio de divisas y riesgos geopolíticos.
Protección de activos
Las contingencias también pueden incluir activos contingentes, que son beneficios (en lugar de pérdidas) que corresponden a una empresa o individuo dada la resolución de algún evento incierto en el futuro. Un fallo favorable en una demanda o una herencia serían ejemplos de activos contingentes.
Los planes de contingencia pueden implicar la compra de pólizas de seguro que pagan en efectivo o un beneficio si ocurre una contingencia particular. Por ejemplo, se podría comprar un seguro de propiedad para proteger contra incendios o daños por el viento.
Posiciones de Inversión
Los inversores se protegen de contingencias que podrían conducir a pérdidas financieras relacionadas con la inversión. Los inversores pueden emplear diversas estrategias de cobertura, como órdenes de stop-loss, que salen de una posición a un nivel de precio específico. La cobertura también puede implicar el uso de estrategias de opciones, lo que es similar a comprar un seguro por el cual las estrategias ganan dinero a medida que una posición de inversión pierde dinero de un evento negativo. El dinero ganado de la estrategia de opciones compensa total o parcialmente las pérdidas de la inversión. Sin embargo, estas estrategias tienen un costo, generalmente en forma de prima, que es un pago en efectivo por adelantado.
Los inversores también emplean la diversificación de activos, que es el proceso de invertir en varios tipos diferentes de inversiones. La diversificación de activos ayuda a minimizar el riesgo si una clase de activo, como las acciones, disminuye su valor.
Consideraciones Especiales
Un plan de contingencia también debe prepararse para la pérdida de propiedad intelectual por robo o destrucción. Como resultado, las copias de seguridad de archivos críticos y programas de computadora, así como las patentes clave de la compañía, deben mantenerse en una ubicación segura fuera del sitio. Los planes de contingencia deben prepararse para la posibilidad de contratiempos operativos, robo y fraude. Una empresa debe tener una respuesta de emergencia de relaciones públicas relacionada con posibles eventos que tengan la capacidad de dañar severamente la reputación de la empresa y su capacidad para realizar negocios.
La forma en que se reorganiza una empresa después de un evento negativo debe incluirse en un plan de contingencia. Debe tener procedimientos que describan lo que se debe hacer para que la empresa vuelva a sus operaciones normales y limitar cualquier daño adicional del evento. Por ejemplo, la firma de servicios financieros Cantor Fitzgerald pudo reanudar la operación en solo dos días después de quedar paralizada por los ataques terroristas del 11 de septiembre debido a que tenía un plan integral de contingencia.
Beneficios de un plan de contingencia
Un plan de contingencia minucioso minimiza las pérdidas y daños causados por un evento negativo imprevisto. Por ejemplo, una compañía de corretaje puede tener un generador de energía de respaldo para garantizar que las transacciones se puedan ejecutar en caso de una falla de energía, evitando posibles pérdidas financieras. Un plan de contingencia también puede reducir el riesgo de un desastre de relaciones públicas. Una empresa que comunica de manera efectiva cómo se deben navegar y responder a los eventos negativos es menos probable que sufra daños de reputación.
Un plan de contingencia a menudo permite que una empresa afectada por un evento negativo siga operando. Por ejemplo, una empresa puede tener una disposición para una posible acción industrial, como una huelga, para que las obligaciones con los clientes no se vean comprometidas. Las empresas que cuentan con un plan de contingencia pueden obtener mejores tasas de seguro y disponibilidad de crédito porque se considera que reducen los riesgos comerciales.
Ejemplo de un plan de contingencia
Como resultado de la crisis financiera de 2008 y la Gran Recesión, se implementaron regulaciones que requieren que se realicen pruebas de estrés bancario para evaluar cómo un banco podría manejar varias contingencias negativas. Las pruebas de resistencia proyectan cuánto perdería un banco, si ocurriera un evento económico negativo, para determinar si el banco tiene suficiente capital o fondos reservados para sobrevivir al evento.
Se requiere que los bancos tengan a mano un porcentaje específico de reservas de capital, dependiendo del total de activos ponderados por riesgo (RWA). Estos activos, que generalmente son préstamos, tienen varias ponderaciones de riesgo aplicadas. Por ejemplo, la cartera hipotecaria de un banco podría recibir una ponderación del 50%, lo que significa que el banco, en un escenario negativo, debería tener suficiente capital valorado en el 50% de los préstamos hipotecarios pendientes. El capital, denominado capital de nivel 1, puede incluir acciones de capital o patrimonio y ganancias retenidas, que son ahorros acumulados de las ganancias de años anteriores. Aunque hay varios componentes que entran en el requisito de la razón de capital de nivel, la razón debe ser al menos del 6% del total de los activos ponderados por riesgo.
Digamos como ejemplo, el Banco XYZ tiene $ 3 millones en ganancias retenidas y $ 4 millones en capital contable, lo que significa que el capital total de nivel 1 es de $ 7 millones. El Banco XYZ tiene activos ponderados por riesgo de $ 70 millones. Como resultado, el índice de capital de nivel 1 del banco es del 10% ($ 7 millones / $ 70 millones). Dado que el requerimiento de capital es del 6%, el banco se considera bien capitalizado en comparación con el requerimiento mínimo.
Por supuesto, no sabremos si el plan de contingencia del sector bancario será adecuado hasta que ocurra otra recesión, lo cual es una limitación de estos planes, ya que es difícil planificar para cada contingencia.
