¿Qué es un ciclo de crédito?
Un ciclo de crédito describe las fases de acceso al crédito por parte de los prestatarios. Los ciclos de crédito pasan primero por períodos en los que los fondos son relativamente fáciles de pedir prestados; Estos períodos se caracterizan por tasas de interés más bajas, menores requisitos de préstamos y un aumento en la cantidad de crédito disponible, lo que estimula una expansión general de la actividad económica. Estos períodos son seguidos por una contracción en la disponibilidad de fondos.
Durante el período de contracción del ciclo de crédito, las tasas de interés suben y las reglas de préstamo se vuelven más estrictas, lo que significa que hay menos crédito disponible para préstamos comerciales, préstamos para la vivienda y otros préstamos personales. El período de contracción continúa hasta que se reducen los riesgos para las instituciones crediticias, momento en el cual el ciclo se agota y luego comienza nuevamente con un crédito renovado.
El ciclo de crédito es uno de varios ciclos económicos recurrentes identificados por los economistas.
Los fundamentos de los ciclos de crédito
La disponibilidad de crédito está determinada por el riesgo y la rentabilidad para los prestamistas. Cuanto menor es el riesgo y mayor rentabilidad para los prestamistas, más están dispuestos a otorgar préstamos. Durante el alto acceso al crédito en el ciclo crediticio, el riesgo se reduce porque las inversiones en bienes raíces y negocios están aumentando de valor; por lo tanto, la capacidad de pago de los prestatarios corporativos es sólida. Las personas también están más dispuestas a pedir préstamos para gastar o invertir porque los fondos son más baratos y sus ingresos son estables o están en aumento.
Saber dónde estamos en el ciclo de crédito puede ayudar a los inversores y las empresas a tomar decisiones más informadas sobre sus inversiones.
Cuando el pico del ciclo económico cambia, los activos e inversiones generalmente comienzan a disminuir en valor, o no devuelven tanto ingreso, reduciendo las cantidades de flujo de efectivo para pagar los préstamos. Luego, los bancos ajustan los requisitos de préstamos y aumentan las tasas de interés. Esto se debe al mayor riesgo de incumplimiento del prestatario.
En última instancia, esto reduce el grupo de crédito disponible y al mismo tiempo disminuye la demanda de nuevos préstamos a medida que los prestatarios disminuyen su balance, lo que lleva el ciclo de crédito nuevamente al punto de acceso bajo. Algunos economistas consideran que el ciclo crediticio es una parte integral de los ciclos económicos más grandes de la economía.
Se considera que una contracción en el crédito fue la causa principal de la crisis financiera de 2008.
Causas de un largo ciclo de crédito
El ciclo de crédito promedio tiende a ser más largo que la duración del ciclo comercial porque lleva tiempo para que se muestre un debilitamiento de los fundamentos corporativos o valores de propiedad. En otras palabras, puede haber una extensión excesiva del crédito en términos de monto y período, como se demostró espectacularmente en la última década.
Además, desde la crisis financiera, en los Estados Unidos, la relación tradicional de la política de tasas de interés y el ciclo crediticio de la Reserva Federal se ha vuelto más compleja. Los cambios en la naturaleza de la economía han tenido un impacto en la tasa de inflación que los formuladores de políticas aún están tratando de entender. Esto, a su vez, complica las decisiones de política de tasas de interés, que tienen implicaciones para el ciclo crediticio.
Para llevar clave
- El ciclo crediticio describe fases recurrentes de préstamos y préstamos fáciles y ajustados en la economía. Es uno de los principales ciclos económicos identificados por los economistas en la economía moderna. El ciclo crediticio promedio tiende a ser más largo que el ciclo comercial porque toma tiempo para un debilitamiento de los fundamentos corporativos o valores de propiedad para mostrar.
