¿Qué es el consentimiento de préstamo de un cliente?
El consentimiento del préstamo de un cliente es un acuerdo firmado por un cliente de corretaje que permite a un corredor de bolsa prestar los valores en la cuenta de margen de ese cliente.
Cómo funciona el consentimiento de préstamo de un cliente
Si un cliente de corretaje ha dado su consentimiento al acuerdo, el corredor de bolsa puede, por ejemplo, prestar valores en la cuenta de esa persona a otro cliente que quiera tomarlos prestados por un período de tiempo como parte de una transacción de venta en corto. El formulario de consentimiento del préstamo del cliente autoriza al corredor de bolsa a prestar valores hasta los límites del saldo deudor del cliente.
El formulario de consentimiento de préstamo de un cliente será parte de la documentación inicial cuando un individuo abra una cuenta de margen con un corredor de bolsa. El acuerdo de margen detalla los términos y condiciones bajo los cuales el corredor de bolsa extenderá crédito al cliente para negociar valores. El acuerdo de consentimiento del préstamo del cliente no es obligatorio, y el cliente de corretaje no está obligado a aceptarlo. Sin embargo, si el cliente decide no firmar un acuerdo de consentimiento de préstamo, el corredor de bolsa puede negarse a abrir una cuenta de margen, obligando al cliente a llevar su negocio a otra parte.
Pros y contras del consentimiento del préstamo de un cliente
Desde el punto de vista del cliente, firmar el consentimiento del préstamo de un cliente tiene poco efecto, excepto potencialmente sobre cómo se gravan los pagos sustitutos en lugar de los dividendos, como lo deja claro el acuerdo de Schwab citado a continuación. Si el corredor de bolsa presta sus acciones a otro inversor para una transacción de venta en corto, el cliente aún podrá vender acciones a través de una transacción larga.
Desde la perspectiva del corredor de bolsa, el consentimiento del préstamo del cliente le da a la empresa una flexibilidad mucho mayor en la administración de las cuentas de margen de los clientes. El corredor de bolsa puede tomar prestados valores de múltiples titulares de cuentas para obtener suficientes acciones de ese valor para facilitar la venta en corto de otro cliente.
El consentimiento del préstamo de un cliente no es obligatorio, pero un corredor puede negarse a abrir una cuenta de margen sin una.
Ejemplo de consentimiento de préstamo de un cliente
Charles Schwab & Co., para dar un ejemplo, incluyó esta divulgación bastante estándar en su acuerdo de consentimiento de préstamo (Sección 11: Consentimiento de préstamo):
"Usted acepta que los bienes en su cuenta de margen, ahora o en el futuro, pueden ser prestados (ya sea por separado o junto con la propiedad de otros) por nosotros (actuando como principal) o por otros. Usted acepta que Schwab puede recibir y retener ciertos beneficios (incluidos, entre otros, intereses sobre garantías publicadas para dichos préstamos) a los que no tendrá derecho. Usted reconoce que, en determinadas circunstancias, dichos préstamos podrían limitar su capacidad para ejercer derechos de voto o recibir dividendos, en su totalidad o en parte, con respecto a la propiedad prestada. Usted comprende que para la propiedad prestada por Schwab, los dividendos pagados en dicha propiedad irán al prestatario. No se le pagará ninguna compensación u otros reembolsos en relación con dichos préstamos. Sin embargo, si se le asigna un pago sustituto en lugar de dividendos, comprende que dicho pago puede no tener derecho al mismo tratamiento fiscal que se haya aplicado al recibo de un dividendo. Usted acepta que S No se requiere que chwab lo compense por ningún tratamiento fiscal diferencial entre dividendos y pagos en lugar de dividendos. Schwab puede asignar pagos en lugar de dividendos mediante cualquier mecanismo permitido por la ley, incluso mediante el uso de un sistema de asignación de lotería ".
