¿Qué es un préstamo de plazo de sorteo retrasado?
Un préstamo con plazo de giro retrasado (DDTL) es una característica especial en un préstamo a plazo que estipula que el prestatario puede retirar montos predefinidos del monto total preaprobado de un préstamo a plazo en momentos contractuales. Esta característica especial se incluye como una disposición en el acuerdo del prestatario. Los prestamistas pueden ofrecer esta función a prestatarios de alta calidad crediticia. A menudo, se incluye un préstamo con plazo de giro retrasado en las ofertas de préstamos contractuales para empresas que utilizan los ingresos del préstamo como financiamiento para futuras adquisiciones o expansiones.
Cómo funciona un préstamo de plazo de sorteo retrasado
Un préstamo con plazo de giro demorado requiere que se agreguen disposiciones especiales a los términos de préstamo de un acuerdo de préstamo. Por ejemplo, al inicio del préstamo, el prestamista y el prestatario pueden acordar los términos de que el prestatario puede sacar $ 1 millón cada trimestre de un préstamo valorado en un total de $ 10 millones. Dichas disposiciones permiten a un prestamista gestionar mejor sus necesidades de efectivo. Para el prestatario, un préstamo con plazo de giro retrasado ofrece un límite de cuánto puede recurrir a un préstamo, que puede actuar como gobernador del gasto, reduciendo así la carga de la deuda y los pagos de intereses. Al mismo tiempo, el retiro retrasado le da al prestatario la flexibilidad de saber que tendrá una infusión de efectivo periódica garantizada.
Tradicionalmente, los préstamos con plazo de giro retrasado se han visto en el mercado medio como parte de préstamos apalancados no sindicados. Sin embargo, desde 2017, los DDTL han visto un mayor uso en el mercado de préstamos apalancados más amplio y ampliamente sindicado en préstamos por valor de varios cientos de millones de dólares.
Provisiones de Préstamos a Plazo para Sorteos Retrasados
En general, las provisiones de préstamos con plazos de giro retrasados se incluyen en los acuerdos de préstamos institucionales que implican pagos más sustanciales que los préstamos de consumo, con mayor complejidad y mantenimiento. Estos tipos de préstamos pueden tener estructuras y términos complicados. Se ofrecen más comúnmente a las empresas con altas calificaciones crediticias. Generalmente vienen con tasas de interés más favorables para el prestatario que otras opciones de crédito.
Una vez provistos por los prestamistas del mercado medio a través de préstamos apalancados no sindicados, los términos de préstamos con plazo de retiro retrasado se han vuelto populares en préstamos apalancados más grandes y ampliamente sindicados.
Requisitos de Préstamo a Plazo de Sorteo Retrasado
Los préstamos con plazo de retiro retrasado pueden estructurarse de varias maneras. Pueden ser parte de un acuerdo de préstamo único entre una institución financiera y una empresa o pueden incluirse como parte de un acuerdo de préstamo sindicado. En cualquier situación, existen diferentes tipos de advertencias contractuales que el prestatario debe cumplir.
Al estructurar los términos de un préstamo con plazo de retiro retrasado, los suscriptores pueden considerar factores tales como el mantenimiento de los niveles de efectivo, el crecimiento de los ingresos y las proyecciones de ganancias. A menudo se le puede exigir a una empresa que mantenga un cierto nivel de efectivo disponible o que informe un factor de relación rápida mínima para que las cuotas de préstamos a plazo se distribuyan en varios períodos de tiempo. Los factores centrados en la liquidez limitan al prestatario a realizar algunos actos particulares, como el sobre apalancamiento, pero aún se consideran una característica flexible para un préstamo a plazo.
En algunos casos, los términos de los pagos a plazos retrasados pueden basarse en los hitos alcanzados por la empresa. Estos factores pueden implicar un requisito de crecimiento de ventas, como cumplir con un número específico de ventas de unidades en un momento específico. También se pueden considerar otros hitos financieros, como el crecimiento de las ganancias. Por ejemplo, se le puede exigir a una compañía que cumpla o exceda un cierto nivel de ganancias en cada trimestre de su año fiscal para recibir los pagos de un préstamo a plazo retrasado.
