¿Cuál es el costo de la angustia?
El costo de socorro se refiere al gasto que una empresa en apuros financieros enfrenta más allá del costo de hacer negocios, como un mayor costo de capital. Las empresas en dificultades tienden a tener más dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras, lo que se traduce en una mayor probabilidad de incumplimiento. Los costos de socorro pueden extenderse a la necesidad de vender activos rápidamente y con pérdidas para cubrir las necesidades inmediatas.
conclusiones clave
- El costo de socorro se refiere al mayor gasto en que incurre una empresa en apuros financieros más allá del costo de hacer negocios. Los costos de socorro pueden ser tangibles, como tener que pagar tasas de interés más altas o más dinero a los proveedores por adelantado. Los costos de estrés también pueden ser intangibles, como como una pérdida de la moral y la productividad de los empleados. Los costos de estrés se dividen en dos categorías: ex ante (antes del evento) y ex post (después del evento, por ejemplo, bancarrota).
Cómo funciona el costo de socorro
La angustia financiera es una condición en la cual una compañía o individuo no puede generar ingresos o ingresos porque no puede cumplir o no puede pagar sus obligaciones financieras. Esto generalmente se debe a los altos gastos fijos (como gastos generales o salarios), activos no líquidos o ingresos sensibles a las recesiones económicas.
Las empresas con costos de socorro crecientes no solo enfrentan una bancarrota potencial sino también una pérdida de rentabilidad a medida que la gerencia se preocupa por oscurecer el panorama financiero, los empleados muestran una menor productividad a medida que se preocupan por sus trabajos, los proveedores cobran más dinero por adelantado por bienes y servicios en lugar de facturar o extender crédito, y los clientes buscan compañías más saludables para hacer negocios. En este sentido, los costos de angustia pueden conducir a un círculo vicioso, profundizando el grado de angustia.
Las empresas en dificultades financieras pueden tener dificultades para obtener financiación. También pueden encontrar que su valor de mercado y el precio de las acciones caen significativamente, los clientes reducen los pedidos y los asaltantes corporativos circulan.
Los costos de socorro se dividen en dos categorías: ex ante (antes del evento) y ex post (después del evento), siendo el evento, en este caso, una bancarrota. Los costos de socorro ex ante incluyen un aumento en los costos de los préstamos, ya que los prestamistas cobran tasas de interés más altas a las empresas en problemas financieros. Los costos de socorro ex post incluyen el costo de declararse en bancarrota, contratar abogados y contadores para trabajar en procedimientos de bancarrota y otros costos administrativos asociados con el cierre de un negocio.
Costo de socorro y valoración de una empresa
Los analistas que revisan las finanzas de una empresa para asignar un valor generalmente asumen que el negocio estará presente en el futuro previsible y que cualquier problema financiero es de naturaleza temporal. Estos supuestos permiten que la valoración incluya un flujo de caja descontado relativamente en el futuro.
Sin embargo, si la compañía enfrenta problemas financieros que no son temporales, esto puede afectar el valor terminal de la compañía. Debido a que la angustia financiera no temporal es menos común, puede ser difícil para los analistas evaluar una empresa, ya que es significativamente más difícil entender cómo la angustia afectará los flujos de efectivo futuros.
Cálculo del costo de socorro
Mirar el estado financiero de una empresa puede ayudar a los inversores y a otros a determinar su estado financiero. Por ejemplo, el flujo de efectivo negativo en los estados de flujo de efectivo es un indicador de dificultades financieras. Esto podría deberse a una gran diferencia entre los pagos en efectivo y las cuentas por cobrar, los pagos con intereses altos y una caída en el capital de trabajo.
Se pueden seguir los siguientes pasos para calcular el costo de socorro de una empresa:
- Acceda al informe financiero de la compañía. Sume el monto total de la deuda de la compañía, incluida la deuda actual (deuda que se ingresó en los libros en el último año). Encuentre el interés promedio pagado por la deuda de las compañías en el mismo espacio que no en dificultades financieras. Calcule el costo promedio ponderado de la deuda. Tome esa media ponderada y reste el costo de mantenimiento de la deuda de una compañía con calificación AAA. Calcule el costo de la dificultad financiera en términos de dólares multiplicando el costo de la deuda financiera (en términos porcentuales) por el monto total de la deuda.
