Cuando considere invertir en bonos, ya sean corporativos o gubernamentales, debe comprender completamente cómo funcionan, incluidos sus riesgos y capacidades para crear el poder adquisitivo que busca como inversionista. Aquí hay siete preguntas esenciales que debe hacer antes de invertir en bonos, ya sea un inversionista experimentado o un principiante.
¿Cuáles son mi perfil de riesgo y mi objetivo de retorno?
Antes de invertir, es absolutamente vital que los inversores realicen una autoevaluación de disposición de riesgo. El objetivo es determinar cuánto riesgo pueden o están dispuestos a asumir cuando invierten en bonos. Sin saber cuánto riesgo quiere tomar o evitar, no puede surgir una estrategia general. Por lo tanto, se deben considerar varios factores en términos del perfil de riesgo del inversionista, que incluyen:
- qué efectos negativos pueden resultar de inversiones fallidas costos potenciales para cada riesgo objetivo general de retorno de la inversión
Claramente, cualquier inversor tiene que comprender completamente el concepto de compensación riesgo-rendimiento al tomar la decisión de invertir en bonos de mayor rendimiento, bonos de grado de inversión o una combinación de ambos.
¿Cuáles son las fechas de vencimiento de los bonos y los términos cumplen mi horizonte de inversión?
Los inversores deben tener tanto un objetivo de rendimiento bien definido como un horizonte de inversión de acuerdo con los plazos de vencimiento de sus bonos elegidos. La fecha de vencimiento es la fecha en que finaliza la inversión y el inversor rescata el capital, que vende los bonos al emisor. La cantidad que los inversores pueden esperar recibir es el valor nominal más cualquier interés acumulado que no se haya pagado en un cupón. Por supuesto, si el emisor incumple, esto no sucederá.
¿Cuáles son los riesgos?
Existen numerosos riesgos relacionados con los bonos y varias herramientas de gestión para evaluar, analizar y, en última instancia, ayudar a los inversores a gestionar los riesgos que asumen al invertir en bonos. Algunos tipos específicos de riesgo de preocupación primaria para los inversores en bonos corporativos son el riesgo de inflación, el riesgo de tasa de interés, el riesgo de liquidez y el riesgo de crédito. (Para lecturas relacionadas, vea: Riesgos y duración de los bonos ).
¿Puede el emisor comprar los bonos antes del vencimiento?
Los inversores deben considerar otro factor de riesgo significativo con los bonos: la posibilidad de que sea llamado o recomprado antes de su fecha de vencimiento. Comúnmente denominado riesgo de compra del bono, se refiere a la posibilidad de que el emisor pueda canjear el bono en una fecha temprana en respuesta al aumento de los precios del mercado o la caída de las tasas de interés. Es vital, por lo tanto, determinar si un bono tiene una fecha de vencimiento antes de su vencimiento y la probabilidad de que un emisor cumpla con ese vencimiento.
¿Los pagos de intereses se realizan a una tasa fija o variable?
También es importante que un inversor determine si el cupón de un bono tiene una tasa fija o variable. Los cupones fijos ofrecen un porcentaje establecido del valor nominal en pagos de intereses. Los bonos de tasa flotante, por otro lado, tienen su tasa de cupón establecida por los movimientos en las tasas de referencia del mercado. Para los emisores de EE. UU., Este índice de referencia está determinado por la tasa del Tesoro de EE. UU., La tasa de oferta interbancaria de Londres (LIBOR) o la tasa preferencial / fondos federales. La mayoría de los bonos a tasa variable son emitidos con vencimientos de dos a cinco años por gobiernos, bancos u otras instituciones financieras. El prospecto de un bono debe educar completamente a los compradores sobre la tasa variable, incluso cuando se calcula la tasa.
¿Puede el emisor del bono cubrir sus obligaciones de deuda?
Tenga en cuenta que las empresas emiten bonos como una forma de atraer préstamos, por lo que los compradores de bonos prestan sus fondos al emisor. Por lo tanto, al igual que lo harían al evaluar a cualquier persona a la que le ofrezcan un préstamo, los inversores deben asegurarse de que el emisor esté preparado para cumplir con los pagos y el capital prometido al vencimiento. Esto no es simple, ya que requiere un monitoreo constante, así como un análisis en profundidad por parte de profesionales calificados.
¿Cómo se aseguran los bonos?
Antes de invertir, debe determinar si es probable que reciba su devolución de dinero (o parte de su dinero) en caso de que un emisor falle o se declare insolvente. Por lo general, los inversores harán esto a través de la determinación de dos cifras: pérdida por incumplimiento (LGD) y la tasa de recuperación. Además, además de saber si un bono está garantizado o no, es importante saber dónde se ubica en la antigüedad de otros bonos garantizados en términos de pago durante la insolvencia.
La línea de fondo
No solo compre bonos porque parece lo correcto o seguro. Invertir en bonos requiere atención tanto antes de la inversión real como mientras se mantengan los bonos. (Para lecturas relacionadas, ver: Invertir en bonos: 5 errores a evitar en el mercado actual ).
