¿Cuál fue la burbuja holandesa del mercado de bulbos de tulipán?
La burbuja del mercado holandés de bulbos de tulipán, también conocida como 'tulipmania', fue una de las burbujas y accidentes más famosos de todos los tiempos. Ocurrió en Holanda entre principios y mediados del siglo XVII cuando la especulación llevó al extremo el valor de los bulbos de tulipán. En el apogeo del mercado, los bulbos de tulipán más raros se negociaban por hasta seis veces el salario anual promedio de una persona.
Hoy, la tulipmania sirve como una parábola para las trampas a las que puede conducir la avaricia y la especulación excesivas.
Historia de la burbuja del mercado holandés de bulbos de tulipán
Los tulipanes llegaron por primera vez a Europa occidental a fines de los años 1500 y, al ser una importación de su Turquía natal, tenían el mismo exotismo que las especias y las alfombras orientales. No se parecía a ninguna otra flor nativa del continente. No sorprende entonces que los tulipanes se convirtieran en un artículo de lujo destinado a los jardines de los ricos: "se consideraba una prueba de mal gusto en cualquier hombre de fortuna estar sin una colección de". Después de los ricos, las clases medias mercantiles de la sociedad holandesa (que no existía en esa forma desarrollada en otras partes de Europa en ese momento) trataron de emular a sus vecinos más ricos y también exigieron tulipanes. Inicialmente, era un artículo de estado que fue comprado por la misma razón que era costoso. Pero al mismo tiempo, se sabía que los tulipanes eran notoriamente frágiles, "apenas se pueden trasplantar o incluso mantener vivos" sin un cultivo cuidadoso. A principios del siglo XVII, los cultivadores profesionales de tulipanes comenzaron a refinar las técnicas para cultivar y producir las flores localmente, estableciendo un sector comercial floreciente, que ha persistido hasta nuestros días.
Según Smithsonian.com, los holandeses aprendieron que los tulipanes podían crecer a partir de semillas o brotes que crecían en el bulbo madre. Un bulbo que creció a partir de semillas tardaría entre siete y 12 años en florecer, pero un bulbo en sí podría florecer al año siguiente. Los "bulbos rotos" eran un tipo de tulipán con un patrón rayado y multicolor en lugar de un solo color sólido que evolucionó a partir de una cepa de virus mosaico. Esta variación fue un catalizador que causó una creciente demanda de tulipanes raros, de "bulbo roto", que finalmente llevó al alto precio de mercado.
En 1634, tulipmania barrió Holanda. "La rabia entre los holandeses por poseer fue tan grande que la industria ordinaria del país fue descuidada, y la población, incluso en sus niveles más bajos, se embarcó en el comercio de tulipanes". Una sola bombilla podría valer hasta 4.000 o incluso 5.500 florines , ya que los florines de 1630 eran monedas de oro de peso y calidad inciertos, es difícil hacer una estimación precisa del valor actual en dólares, pero Mackay nos da algunos puntos de referencia: entre otras cosas, 4 latas de cerveza cuestan 32 florines. Eso es alrededor de 1, 008 galones de cerveza, o 65 barriles de cerveza. Un barril de Coors Light cuesta alrededor de $ 90, por lo que 4 cubas de cerveza ≈ $ 4, 850 y 1 florín ≈ $ 150. Eso significa que lo mejor de los tulipanes cuesta más de $ 750, 000 en dinero de hoy (pero con muchos bulbos que se comercializan en el rango de $ 50, 000 - $ 150, 000). Para 1636, la demanda del comercio de tulipanes era tan grande que se establecieron mercados comerciales para su venta en la Bolsa de Valores de Amsterdam, en Rotterdam, Harlaem y otras ciudades.
En ese momento, los comerciantes profesionales ("corredores de bolsa") participaron en la acción, y todos parecían ganar dinero simplemente por poseer algunas de estas bombillas raras. De hecho, en ese momento parecía que el precio solo podía subir; que "la pasión por los tulipanes duraría para siempre". La gente comenzó a comprar tulipanes con apalancamiento, utilizando contratos de derivados con margen para comprar más de lo que podían pagar. Pero tan rápido como comenzó, la confianza se desvaneció. A fines del año 1637, los precios comenzaron a caer y nunca miraron hacia atrás. Una gran parte de este rápido descenso fue impulsado por el hecho de que las personas habían comprado bombillas a crédito, con la esperanza de pagar sus préstamos cuando vendían sus bombillas para obtener ganancias. Pero una vez que los precios comenzaron a bajar, los tenedores se vieron obligados a liquidar: vender sus bombillas a cualquier precio y declararse en bancarrota en el proceso. "Cientos de personas que, unos meses antes, habían comenzado a dudar de que existiera la pobreza en la tierra, de repente se encontraron poseedores de unas pocas bombillas, que nadie compraría", incluso a precios de un cuarto de lo que pagaron. Para 1638, los precios de los bulbos de tulipán habían regresado de donde vinieron.
Para llevar clave
- El Dutch Tulip Bulb Market Bubble fue una de las burbujas de activos y accidentes más famosos de todos los tiempos. En la altura de la burbuja, los tulipanes se vendieron por aproximadamente 10, 000 florines, igual al valor de una mansión en el Gran Canal de Amsterdam. a Holanda en 1593 con la burbuja que se produjo principalmente entre 1634 y 1637. La erudición reciente ha cuestionado el alcance de la tulipmania, lo que sugiere que puede haber sido exagerada como una parábola de la avaricia y el exceso.
Las explosiones de burbujas
A finales de 1637, la burbuja había estallado. Los compradores anunciaron que no podían pagar el alto precio acordado previamente por las bombillas y el mercado se vino abajo. Si bien no fue un hecho devastador para la economía de la nación, sí socavó las expectativas sociales. El evento destruyó las relaciones basadas en la confianza y la disposición y la capacidad de pago de las personas.
Según Smithsonian.com, los calvinistas holandeses pintaron una escena exagerada de ruina económica porque les preocupaba que el auge del consumismo impulsado por los tulipanes condujera a la decadencia social. Insistieron en que esa gran riqueza era impía y la creencia permanece hasta el día de hoy.
Ejemplos del mundo real de compras extremas
La obsesión con los tulipanes, conocida como "Tulipmania", ha capturado la imaginación del público durante generaciones y ha sido objeto de varios libros, incluida una novela llamada Deborah Moggach llamada Tulip Fever . Según la leyenda popular, la moda de los tulipanes se apoderó de todos los niveles de la sociedad holandesa en la década de 1630. Un periodista escocés Charles Mackay, en su famoso libro de 1841 Memorias de delirios populares extraordinarios y la locura de las multitudes , escribió que "los comerciantes más ricos a los deshollinadores más pobres saltaron a la refriega de tulipanes, comprando bulbos a precios altos y vendiéndolos por más ".
Los especuladores holandeses gastaron cantidades increíbles de dinero en estos bulbos, pero solo produjeron flores durante una semana, muchas compañías se formaron con el único propósito de intercambiar tulipanes. Sin embargo, el comercio alcanzó su punto álgido a fines de la década de 1630.
En el siglo XVII, la moneda holandesa fue el florín, que precedió al uso del euro. Según Focus-Economics.com, a la altura de la burbuja, los tulipanes se vendieron por aproximadamente 10, 000 florines. En la década de 1630, un precio de 10, 000 florines equivalía aproximadamente al valor de una mansión en el Gran Canal de Amsterdam.
¿Existió realmente la Tuliplmania holandesa?
En el año 1841, el autor Charles Mackay publicó su análisis clásico, Delirios populares extraordinarios y la locura de las multitudes. Entre otros fenómenos, Mackay (que nunca vivió ni visitó Holanda) documenta las burbujas de precios de los activos: el Esquema de Mississippi, la Burbuja del Mar del Sur y la tulipmania del siglo XVII. Es a través del breve capítulo de Mackay sobre el tema que se popularizó como el paradigma de una burbuja de activos.
Mackay señala que las bombillas solicitadas, de particular rareza y belleza, se vendieron por seis cifras en dólares de hoy, pero en realidad hay poca evidencia de que la manía esté tan extendida como se ha informado. El economista político Peter Garber, en la década de 1980, publicó un artículo académico sobre Tulipmania. Primero, señala que los tulipanes no están solos en su ascenso meteórico: "recientemente se vendió una pequeña cantidad de… bulbos de lirio por 1 millón de florines ($ 480, 000 al tipo de cambio de 1987)", lo que demuestra que incluso en el mundo moderno, las flores pueden Comando precios extremadamente altos. Además, debido al momento en que se cultiva el tulipán, siempre hubo algunos años de retraso entre las presiones de la demanda y la oferta. En condiciones normales, esto no fue un problema ya que el consumo futuro se contrató con un año de anticipación o más. Debido a que el aumento de los precios en 1630 ocurrió tan rápidamente y después de que los bulbos ya se plantaron para el año, los productores no habrían tenido la oportunidad de aumentar la producción en respuesta al precio.
Earl Thompson, un economista, ha determinado que debido a este tipo de retraso en la producción y al hecho de que los productores firmaron contratos legales para vender sus tulipanes en una fecha posterior (similar a los contratos de futuros), que fueron rigurosamente aplicados por el gobierno holandés, los precios subieron por el simple hecho de que los proveedores no podían satisfacer toda la demanda. De hecho, las ventas reales de nuevos bulbos de tulipán se mantuvieron en niveles normales durante todo el período. Por lo tanto, Thompson concluyó que la "manía" era una respuesta racional a las demandas incluidas en las obligaciones contractuales. Usando datos sobre los pagos específicos presentes en los contratos, Thompson argumentó que "los precios del contrato de bulbo de tulipán se ajustaban a lo que dictaría un modelo económico racional… Los precios de contrato de tulipán antes, durante y después de la 'tulipmania' parecen proporcionar un notable ilustración de "eficiencia del mercado". De hecho, en 1638, la producción de tulipanes había aumentado para igualar la demanda anterior, que para entonces ya había disminuido, creando una sobreoferta en el mercado, deprimiendo aún más los precios.
La historiadora Anne Goldgar también ha escrito sobre la manía Tulip, y está de acuerdo con Thompson, poniendo en duda su "burbuja". Goldgar argumenta que aunque la manía del tulipán puede no haber constituido una burbuja económica o especulativa, sin embargo fue traumática para los holandeses por otras razones. "Aunque la crisis financiera afectó a muy pocos, el impacto de tulipmania fue considerable". De hecho, continúa argumentando que la "Burbuja de tulipán" no era en absoluto una manía (aunque algunas personas pagaron precios muy altos por unos pocos focos muy raros, y algunas personas también perdieron mucho dinero). En cambio, la historia se ha incorporado al discurso público como una lección moral, que la avaricia es mala y perseguir los precios puede ser peligroso. Se ha convertido en una fábula sobre la moral y los mercados, invocada como un recordatorio de que todo lo que sube debe bajar. Además, la Iglesia se aferró a esta historia como una advertencia contra los pecados de la avaricia y la avaricia: se convirtió no solo en una parábola cultural, sino también en una disculpa religiosa.
