Tabla de contenido
- ¿Cuál es el número de Graham?
- Comprender el número de Graham
- Ejemplo de número de Graham
- Limitaciones del número de Graham
¿Cuál es el número de Graham?
El número de Graham es una cifra que mide el valor fundamental de una acción teniendo en cuenta las ganancias por acción de la compañía y el valor en libros por acción. El número de Graham es el límite superior del rango de precios que un inversionista defensivo debe pagar por la acción. Según la teoría, cualquier precio de las acciones por debajo del número de Graham se considera infravalorado y, por lo tanto, vale la pena invertir en él. La fórmula es la siguiente:
22.5 × (ganancias por acción) × (valor en libros por acción)
El término también se conoce a veces como el número de Benjamin Graham.
Comprender el número de Graham
El número de Graham lleva el nombre del "padre de la inversión de valor", Benjamin Graham. Se utiliza como prueba general cuando se intenta identificar acciones que actualmente se venden a un buen precio. El 22.5 se incluye en el cálculo para tener en cuenta la creencia de Graham de que la relación precio / ganancias no debe ser superior a 15 y la relación precio / libro no debe ser superior a 1, 5 (15 x 1, 5 = 22, 5).
El número de Graham también se puede calcular alternativamente como:
15 × 1.5 × (acciones de renta neta en circulación) × (acciones destacadas de capital contable)
Esencialmente, este segundo método de cálculo es equivalente al primero, en el que EPS = ingreso neto / acciones en circulación, y el valor en libros es otro término para el patrimonio neto.
Ejemplo de número de Graham
Por ejemplo, si la ganancia por acción para una sola acción de la compañía ABC es de $ 1.50, el valor en libros por acción es de $ 10, el número de Graham sería 18.37. ((22.5 * 1.5 * 10) = 18.37). Nuevamente, 18.37 es el máximo que un inversor debería pagar por una parte de ABC, según Graham. Si ABC tiene un precio de $ 16, es atractivo; si tiene un precio de $ 19, debe evitarse.
Limitaciones del número de Graham
El cálculo para el número de Graham deja de lado muchas características fundamentales, que se consideran que comprenden una buena inversión, como la calidad de la gestión, los principales accionistas, las características de la industria y el panorama competitivo.
Con respecto a las acciones y los instrumentos de capital, el análisis fundamental es un método para determinar el valor que se enfoca en métricas clave e indicadores económicos, como ingresos, ganancias, donde una industria está en su ciclo, retorno de capital (ROE) y márgenes de ganancia. El análisis fundamental se basa en los estados financieros de una empresa. Uno de los analistas fundamentales más famosos y exitosos, Warren Buffett, también conocido como "el Oráculo de Omaha", es famoso por emplear con éxito el análisis fundamental. Warren Buffett era estudiante y empleado de Benjamin Graham. El método fundamental de análisis de seguridad se considera lo opuesto al análisis técnico.
