Las acciones de JPMorgan Chase & Co (JPM) han caído un 11% desde sus máximos de 2018, pero es posible que las acciones aún tengan que caer. El análisis técnico sugiere que las acciones pueden caer un 10% más. Si eso sucediera, la acción estaría a más del 20% de su máximo, lo que lo colocaría en un mercado bajista.
Direccionalmente, el mercado de opciones respalda esta perspectiva bajista para la acción. El sentimiento negativo se produce cuando los analistas pronostican un crecimiento de las ganancias más lento en 2019. Además, los inversores han temido el impacto que podría tener una curva de rendimiento aplanada en la rentabilidad del banco de alto valor.
Datos JPM por YCharts
Apoyo clave cercano
Las acciones de JPMorgan han caído por debajo de un nivel crítico de soporte técnico en $ 106.50. Ahora la acción se cotiza justo por encima del siguiente nivel de soporte a $ 102.50. Si la acción cae por debajo de ese nivel de soporte, podría caer tan bajo como $ 94.75 desde su precio actual de $ 105.60 (a partir de las 11:30 AM del 25 de octubre).
El índice de fuerza relativa (RSI) también ha tenido una tendencia más baja para el stock desde que alcanzó un nivel de sobrecompra por encima de 70 en enero. Sugiere que el impulso está saliendo del stock. Además, los niveles de volumen han aumentado constantemente a medida que el stock ha caído. Indicaría que hay un número creciente de vendedores.
Apuestas bajistas
Las opciones de vencimiento el 18 de enero muestran que el número de ventas bajistas supera las llamadas alcistas en una proporción de casi 3 a 1, con 13, 000 contratos de venta abierta al precio de ejercicio de $ 105. Para que el comprador de esos puestos obtenga una ganancia, las acciones tendrían que caer a alrededor de $ 100, para una caída de alrededor del 5%.
Ralentizando el crecimiento
Una razón de la debilidad es lo que se espera que sea una desaceleración significativa en el crecimiento de las ganancias el próximo año. Los analistas estiman que el crecimiento de las ganancias se reducirá al 7% en 2019 desde el 36% en 2018. Mientras tanto, se espera que el crecimiento de los ingresos disminuya al 4% desde el 11%.
Además, los inversores han tenido mucho miedo a una curva de rendimiento aplanada causada por el aumento de las tasas de interés a corto plazo más rápido que las tasas de interés a largo plazo. Esto también puede dañar la rentabilidad de la compañía el próximo año.
Datos de JPM Price a Tangible Book Value por YCharts
Otro factor que pesa mucho sobre la acción es su valoración, que no es barata. Actualmente, el banco cotiza a un precio hasta un valor en libros tangible de casi 2. Esa es casi su valoración más alta en los últimos cinco años. Con toda la incertidumbre que rodea al banco, y también considerando su valoración, la acción parece madura para continuar su lenta deriva a la baja en las próximas semanas y meses.
