(Nota de Caleb Silver, editor en jefe: lectores de Hello Chart Advisor. Es posible que hayan notado que James Chen es ahora el autor de este boletín a partir de ayer. John Jagerson ha aprovechado una nueva oportunidad, y puede seguirlo aquí. Seguirá contribuyendo a Investopedia, pero no a través de Chart Advisor. James Chen es nuestro Director de Inversión y Educación Comercial, un técnico de mercado colegiado y autor de dos libros sobre comercio y análisis técnico. En otras palabras, es un profesional tenemos suerte de tenerlo. Estamos muy contentos de que se haga cargo de este boletín y esperamos que continúe confiando en él y que lo disfrute. Háganos saber lo que piensa. Gracias, Caleb)
Movimientos del mercado
El miércoles marcó el primer día del testimonio ante el Congreso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y no decepcionó. Powell casi confirmó el esperado recorte de tasas de la Fed a fines de julio y también ayudó a aumentar las apuestas de que el recorte podría ser más sustancial de lo que se pensaba.
Los inversores, tanto en acciones como en oro, aplaudieron el testimonio inclinado y moderado de Powell, mientras que el dólar estadounidense cayó, como era de esperar. El Nasdaq Composite tuvo un desempeño especialmente bueno entre los principales índices bursátiles a medida que aumentaron los grandes nombres tecnológicos.
Antes del primer día de testimonio de Powell, los mercados habían estado en un patrón de espera y generalmente presionado por nuevos máximos históricos. Durante la aparición del Presidente de la Fed frente al Comité de Servicios Financieros de la Cámara, el S&P 500 cruzó tentativamente el crucial hito de 3.000, alcanzando un nuevo máximo intradiario de todos los tiempos antes de retroceder. El Nasdaq Composite y el Dow Jones Industrial Average también alcanzaron nuevos récords intradía durante su testimonio.
Entre los comentarios moderados de Powell, afirmó que el informe de empleos mejor de lo esperado la semana pasada fue "como se esperaba" y no afectó la tasa de interés y la perspectiva económica de la Fed. Agregó que "la manufactura, el comercio y la inversión son débiles en todo el mundo". Powell afirmó además que "las incertidumbres sobre el crecimiento global y el comercio continúan pesando sobre las perspectivas" y que "la inflación continúa disminuyendo".
Todo esto apunta de manera bastante inequívoca a una cosa: tasas de interés más bajas, y tal vez incluso más bajas de lo esperado. Poco después de que concluyera el testimonio de Powell, la herramienta FedWatch del Grupo CME mostró la probabilidad del mercado de cualquier reducción de tasas este mes al 100%. Si bien esto fue lo mismo que el día anterior, ahora hay un 26% de probabilidad de un recorte de tasa de 50 puntos básicos en lugar de un recorte de 25 puntos básicos. Un día antes, solo había un 3% de posibilidades de un recorte de 50 puntos básicos.
Grupo CME
Las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de junio también se publicaron el miércoles, revelando que algunos miembros pensaron que "un recorte a corto plazo en el rango objetivo para la tasa de fondos federales podría ayudar a amortiguar los efectos de posibles shocks adversos en el futuro economía." Aunque la Fed no dio ningún paso decisivo hacia un recorte de tasas en junio, estaba claro que los miembros estaban construyendo un caso para tasas más bajas en los meses siguientes.
El compuesto Nasdaq se rompe por encima del patrón doble superior
Como se señaló anteriormente, los tres principales índices de gran capitalización, el Dow, S&P 500 y Nasdaq Composite, alcanzaron nuevos máximos ante la creciente perspectiva de tasas de interés más bajas de la Reserva Federal. Los entornos de tasas de interés más bajas generalmente dan como resultado precios más altos de las acciones, ya que las tasas decrecientes ayudan a aumentar el gasto y disminuir los costos de los préstamos para las empresas.
El compuesto Nasdaq, pesado en tecnología, tuvo el mayor impulso del testimonio de Powell sobre una base porcentual entre los principales índices a medida que las acciones tecnológicas aumentaron. Como se muestra en el gráfico, la semana pasada el índice formó lo que podría haberse convertido en un patrón bajista de doble techo alrededor del área de resistencia de 8.170. En cambio, ahora estamos viendo una ruptura alcista por encima de esa doble resistencia superior.
Aunque todavía es tentativo, la ruptura es un movimiento técnico importante. Este movimiento podría confirmarse tan pronto como el jueves cuando Powell testifique por segundo día, esta vez frente al Comité Bancario del Senado. Cualquier impulso continuado impulsado por la Fed esta semana podría resultar en un aumento significativo en el territorio récord para el Compuesto Nasdaq.
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El oro sube más en las expectativas de reducción de tasas
Los inversores bursátiles no fueron los únicos que se beneficiaron el miércoles de la mayor perspectiva de tasas de interés más bajas. Después de haberse recuperado bruscamente desde finales de mayo, el precio del oro también experimentó un buen aumento el miércoles. Cuando se espera que las tasas de interés caigan, el oro que no genera intereses tiene menos competencia que los instrumentos que generan intereses. Como resultado, la demanda de oro y los precios del oro tienden a aumentar. Esto es lo que estamos viendo actualmente con el metal precioso a medida que la Fed se ha vuelto cada vez más moderada en los últimos tiempos.
Como se muestra en el gráfico, el precio de los futuros del oro se ha consolidado desde finales de junio, ya que el camino de la Fed ha sido cuestionado. Sin embargo, en general, el oro permanece en una fuerte tendencia alcista que se aceleró a fines de mayo a medida que la Reserva Federal comenzó a dejar caer más y más indicios moderados.
Desde una perspectiva técnica, el oro parece estar formando un patrón de bandera / banderín, generalmente considerado una formación de continuación de tendencia. Si la Fed se mantiene en una senda de reducción de tasas, los precios del oro podrían aumentar aún más después de una posible ruptura del patrón alcista.
