DEFINICIÓN de efecto firme descuidado
El efecto descuidado de la empresa es una teoría que explica la tendencia de ciertas compañías menos conocidas a superar a las compañías más conocidas. El efecto descuidado de la empresa sugiere que las acciones de compañías menos conocidas pueden generar mayores retornos, porque es menos probable que sean analizadas y analizadas por analistas de mercado. Las empresas más pequeñas también pueden exhibir un mejor rendimiento, debido al mayor riesgo / mayor potencial de recompensa de las acciones pequeñas y menos conocidas, con un mayor porcentaje de crecimiento relativo.
DESMONTAJE Efecto firme descuidado
Las empresas más pequeñas no están sujetas al mismo escrutinio y análisis que las empresas más grandes, como las empresas de primera línea, generalmente empresas grandes, bien establecidas y financieramente sólidas que han operado durante muchos años. Los analistas tienen una gran cantidad de información a su disposición, sobre la cual formar opiniones y hacer recomendaciones. La información con respecto a las empresas más pequeñas a veces puede limitarse a las presentaciones que exige la ley. Como tal, estas empresas son "descuidadas" por los analistas, porque hay poca información para analizar o evaluar.
El debate del efecto firme descuidado
En un estudio de 1983 sobre el desempeño de 510 empresas durante una década (1971-80), tres profesores de la Universidad de Cornell descubrieron que las acciones de las empresas que son descuidadas por las instituciones superaron a las acciones de las empresas que eran ampliamente propiedad de las instituciones. El rendimiento superior superior persistió por encima de cualquier "efecto de pequeña empresa"; es decir, las empresas pequeñas y medianas descuidadas tuvieron un desempeño superior. El estudio encontró que invertir en esas empresas puede conducir a estrategias de inversión potencialmente gratificantes para individuos e instituciones. En otro estudio, las firmas en el Índice Standard & Poor's 500 que fueron descuidadas por los analistas de seguridad superaron a las acciones altamente seguidas de 1970-1979. Durante ese período de nueve años, los valores más descuidados en el S&P 500 arrojaron un promedio de 16.4% cada año (incluidos los dividendos), en comparación con un rendimiento anual promedio de 9.4% para el grupo altamente seguido.
Sin embargo, en un estudio de 1997 sobre el desempeño de 7.117 empresas que cotizan en bolsa desde enero de 1982 hasta diciembre de 1995, Craig G. Beard y Richard W. Sias no encontraron apoyo para el efecto de la empresa descuidada después de controlar la correlación entre negligencia y capitalización. Los autores sugirieron que el efecto de la empresa descuidada puede haber desaparecido con el tiempo porque los inversores lo explotaron, los inversores institucionales pueden haber incrementado su inversión en acciones de menor capitalización (y típicamente más descuidadas) a lo largo de los años, y los estudios que encontraron un efecto de acciones descuidado en el La década de 1970 puede haber sido específica de la muestra.
