¿Qué es un fondo de ingresos opcional?
Un fondo de ingresos de opciones, a veces también conocido como un fondo cerrado de ingresos de opciones (CEF), es un tipo específico de fondo mutuo. Su objetivo es generar ingresos actuales para sus inversores al ganar primas por la venta de contratos de opciones.
Desglose del fondo de ingresos de opciones
Los fondos de ingreso de opciones generalmente son los más adecuados para cuentas con ventajas impositivas porque los beneficios que esos inversores obtienen de las opciones vendidas se gravan como ingresos ordinarios, en lugar de como dividendos.
Los fondos de ingresos opcionales ofrecen recompensas claras, con rendimientos mucho más altos. Pero tal estrategia de generación de ingresos puede ser mucho más riesgosa que simplemente invertir en acciones que pagan dividendos.
Es por eso que los CEF de ingresos de opciones tienen defensores y opositores. Para ver un ejemplo de esto último, consulte un artículo de Bloomberg de 2005 titulado "Opción de fondos de ingresos: cuidado". Sostiene que, si bien los pagos pueden ser tiempos generosos de bajo rendimiento, los riesgos son grandes.
Los beneficios de los CEF de ingresos opcionales
Por otro lado, un artículo de 2012 en Kiplinger opinó que "los CEF de ingresos de opciones pueden ser una opción más inteligente".
Como Jeffrey R. Kosnett escribió que hay aproximadamente 30 CEF de ingresos de opciones, e incluyen todo, desde fondos que se enfocan solo en las 30 acciones en los industriales de Dow Jones hasta fondos para aquellos que venden opciones en acciones de mercados emergentes.
Explicó que hay algunas ventajas clave de dichos fondos. "Cualquiera sea su estrategia, los CEF de ingresos de opciones comparten dos virtudes", dijo Kosnett. "Primero, todo el comercio con descuentos a su valor de activo neto por acción. Segundo, estos fondos son ideales para un mercado estancado en un rango comercial bastante estrecho".
La razón, dijo, tiene que ver con las estrategias de compra cubierta: "Una opción de compra le da a su titular el derecho de comprar, o llamar, una acción del vendedor de la opción a un precio determinado en una fecha determinada. Las opciones de compra son riesgosas. Pero vender una opción de compra contra una acción de su propiedad es una estrategia conservadora. Al hacerlo, limita la apreciación potencial de sus acciones, pero genera ingresos adicionales a través de la venta de las opciones ".
Además, señaló que "los fondos de ingresos opcionales designan gran parte de sus distribuciones como un 'retorno de capital', una frase que sugiere que no se está obteniendo un verdadero dividendo. Pero así como hay colesterol bueno y colesterol malo, hay malos retornos de capital. Las entradas de efectivo de las ventas de opciones son repetibles y sostenibles ".
