Las acciones del gigante de la industria tabacalera Philip Morris International Inc. (PM) cayeron un 15, 6% el jueves luego de resultados trimestrales más débiles de lo esperado. El peor día de negociación de la compañía con sede en la ciudad de Nueva York en una década podría servir como una señal de lo que vendrá para sus pares mientras el grupo lucha para protegerse contra la disminución de la demanda de cigarrillos en todo el mundo y lanzar nuevos productos innovadores. Algunos en la calle, incluido un toro en Wells Fargo, recomiendan comprar en el baño.
Las acciones de PM colapsaron hasta un 18% en las transacciones intradía luego de publicar sus resultados trimestrales más recientes, cayendo a tan solo $ 83.50, su mayor caída desde que la compañía se separó de Altria Group Inc. (MO) en 2008. Los inversores temen que la friolera de $ 4.5 mil millones gastados en cuatro nuevos productos no logran estimular el crecimiento de nuevos clientes y aumentar las ventas. El dispositivo iQOS de calor no quemado de PM mostró signos de crecimiento desacelerado en Japón, un mercado integral para el líder mundial de la industria. El director financiero, Martin King, atribuyó la desaceleración al hecho de que la empresa ya había aprovechado a los fumadores jóvenes fácilmente convertibles y ahora tiene la tarea de convencer a los consumidores más conservadores de la cohorte de más de 50 años de abandonar los cigarrillos para iQOS. PM sostiene que sus nuevas "plataformas" tecnológicas son menos dañinas que su producto heredado.
En el primer trimestre, Phillip Morris registró ingresos de $ 6.9 mil millones, por debajo del consenso de $ 7.03 mil millones, según datos de Bloomberg. En 2018, la gerencia espera que las ganancias lleguen entre $ 5.25 y $ 5.40, lo que eleva la guía en $ 0.05 debido a los beneficios de una tasa impositiva más baja.
Wells Fargo: 'La debilidad como punto de entrada'
Bonnie Herzog, de Wells Fargo, ve la venta masiva como exagerada, y ve la debilidad de PM como un punto de entrada para los compradores de gangas. Indicó que los inversores no deberían sudar el precio de las acciones en caída libre y que los resultados de este trimestre reflejan "entrar en una fase de crecimiento más madura" que "no resta valor a sus fuertes perspectivas de crecimiento a nivel mundial". Además, la compañía con sede en Nueva York tiene otras tres plataformas que podrían resultar más atractivas para los baby boomers de todo el mundo, escribió.
Si bien Herzog reconoció problemas como una "meseta" en las ventas de iQOS en Japón y las preocupaciones sobre un posible recorte de orientación en mayo, el analista sigue siendo optimista. "Con el comercio de PM en 12.3x FY19 EV / EBITDA múltiplo (13% por debajo de su promedio histórico de 1 año) y un rendimiento de dividendos del 5%, creemos que esto es más que caro y alentamos a los inversores a largo plazo a utilizar la extrema debilidad actual como un punto de entrada en el stock ".
Antes de la fuerte caída del jueves, el PM bajó un 4% hasta la fecha (YTD), y ahora representa una disminución cercana al 19% en comparación con la ganancia del 0.7% del S&P 500 durante el mismo período.
