¿Qué es una colocación institucional calificada (QIP)
Una colocación institucional calificada (QIP, por sus siglas en inglés) es, en esencia, una forma para que las compañías que cotizan en bolsa recauden capital, sin tener que presentar documentación legal a los reguladores del mercado. Es común en India y otros países del sudeste asiático. La Junta de Valores e Intercambio de la India (SEBI) creó la regla para evitar la dependencia de las empresas de los recursos de capital extranjero.
Los QIP son útiles por un par de razones. Su uso ahorra tiempo, ya que la emisión de QIP y el acceso al capital es mucho más rápido que a través de un FPO. La velocidad se debe a que los QIP tienen muchas menos reglas legales y regulaciones a seguir, lo que los hace mucho más rentables. Además, hay menos honorarios legales y no hay costo para cotizar en el extranjero.
¿Cómo funciona una colocación institucional calificada?
Una colocación institucional calificada fue inicialmente una designación de una emisión de valores dada por la Junta de Valores e Intercambio de la India (SEBI). El QIP permite a una compañía que cotiza en la India recaudar capital de los mercados nacionales sin la necesidad de presentar ninguna presentación previa a la emisión a los reguladores del mercado. El SEBI limita a las empresas a solo recaudar dinero mediante la emisión de valores.
El SEBI presentó las pautas para esta vía única de financiación india el 8 de mayo de 2006. La razón principal para desarrollar QIPs fue evitar que India dependiera demasiado del capital extranjero para financiar su crecimiento económico. Antes del QIP, había una creciente preocupación por parte de los reguladores indios de que sus compañías nacionales accedieran demasiado rápido a la financiación internacional a través de recibos de depósito estadounidenses (ADR), bonos convertibles en moneda extranjera (FCCB) y recibos de depósito globales (RDA), en lugar de capital con base en India fuentes. Las autoridades propusieron las pautas QIP para alentar a las empresas indias a recaudar fondos a nivel nacional en lugar de recurrir a los mercados extranjeros.
Para llevar clave
- Las ubicaciones institucionales calificadas son una forma de emitir acciones al público sin pasar por el cumplimiento normativo estándar; en cambio, los QIP siguen un conjunto de regulaciones más flexibles, pero donde los comités están más altamente regulados. La práctica se usa principalmente en India y otros países del sudeste asiático.
Regulaciones para colocaciones institucionales calificadas
Para poder recaudar capital a través de un QPI, una empresa debe cotizar en una bolsa de valores junto con los requisitos mínimos de participación accionaria como se especifica en su acuerdo de cotización. Además, la compañía debe emitir al menos el diez por ciento de sus valores emitidos a fondos mutuos o asignaciones.
También existen regulaciones para el número de asignaciones en un QIP, dependiendo de los factores específicos dentro de un problema. Además, ningún adjudicatario puede poseer más del 50% de la emisión total de deuda. Además, las asignaciones no deben estar relacionadas de ninguna manera con los promotores del tema. Varias regulaciones más dictan quién puede o no recibir emisiones de valores QIP.
QIP y compradores institucionales calificados (QIB)
Las únicas partes elegibles para comprar QPI son compradores institucionales calificados (QIB, por sus siglas en inglés), que es un inversor acreditado, según lo definido por los valores y el organismo rector del mercado que lo preside. Esta limitación se debe a la percepción de que los QIB son instituciones con experiencia y poder financiero que les permite evaluar y participar en los mercados de capitales, a ese nivel, sin las garantías legales de una oferta pública de seguimiento (FPO).
Ejemplo del mundo real
Según Business Standard , un proveedor líder de contenido de noticias en India, 47 empresas juntas recaudaron Rs 551 mil millones (USD 8 mil millones) a través de QIP en el año fiscal 2018. Esta cifra es la más alta en un año financiero. Sin embargo, a principios de 2019, 30 de esos 47 QIP se negociaban por debajo de sus precios de emisión originales.
