¿Qué es una oportunidad de cambio de precio?
Una oportunidad de revaloración es un cambio en el entorno del mercado que permite una reevaluación del valor de una inversión. Esto puede suceder con acciones, bonos u otros tipos de inversiones. El cambio que precipita una oportunidad de cambio de precio varía. Los cambios en las tasas de interés, por ejemplo, afectan a casi todos los tipos de activos y pueden crear oportunidades de cambio de precios en los mercados bancario y de capital en particular.
Entendiendo las oportunidades de revaloración
Los cambios que conducen a una oportunidad de revaloración pueden ser específicos de la compañía, específicos del sector o de todo el mercado. En algunos casos, el término oportunidad de revaloración se usa como una forma más suave de referirse a situaciones en las que un activo ha visto un empeoramiento en sus fundamentos.
Por ejemplo, el colapso del precio del petróleo en 2014 fue una oportunidad de cambio de precios para todo el sector petrolero aguas arriba. Si bien los precios del petróleo eran altos, incluso las empresas con balances débiles y altos costos por barril registraban ganancias. Cuando los precios colapsaron, un gran segmento del mercado estaba produciendo para cubrir facturas en lugar de generar ganancias. Esta oportunidad de cambio de precios llevó a muchos inversores a reducir su exposición al sector energético, algo que se demostró claramente en los fondos cotizados en bolsa como Vanguard's Energy ETF (VDE), que cayeron un 45% desde julio de 2014 y enero de 2016.
Oportunidades de cambio de precios específicas de la industria
En los negocios, hay dos usos adicionales de oportunidad de revaloración. En ventas minoristas y ventas, se crea una oportunidad de revaloración cuando la demanda de un producto es mucho más baja o más alta de lo esperado. Cuando la demanda es más alta de lo esperado, el producto puede ser revalorizado más alto para capturar más ganancias. Cuando la demanda es menor a la proyectada, el producto puede ser rebajado para alentar más ventas. Los productos en cuestión generalmente son bienes físicos que tienen una vida útil, un costo de inventario o un retraso de producción que hace que la fijación de precios al volumen disponible sea importante para el vendedor.
En el sector bancario, las oportunidades de revaloración son períodos en los que los activos y pasivos sensibles a las tasas de interés están listos para el ajuste. Los bancos obtienen ingresos de intereses, por lo que sus ingresos fluctúan con los cambios en las tasas de interés. Cuando emiten préstamos o venden certificados de depósito, incorporan oportunidades de cambio de precios en los contratos para permitir el ajuste periódico. Esto ayuda a reducir los riesgos de que la tasa de interés suba o baje de una manera que afecte negativamente el rendimiento del banco. Un banco puede minimizar su riesgo de tasa de interés y maximizar sus ingresos netos por intereses minimizando las diferencias entre sus activos, como las hipotecas de tasa ajustable, y sus pasivos, como la tasa de interés que paga sobre depósitos de clientes o certificados de depósito, cada vez que surgen estas oportunidades de revisión periódica en los productos.
