¿Qué es la curva de riesgo?
La curva de riesgo es una visualización bidimensional que crea una visualización de la relación entre el riesgo y el retorno de uno o más activos. La curva de riesgo puede contener múltiples puntos de datos que representan diferentes activos y se utiliza para mostrar datos en el análisis de varianza media que es fundamental para comprender el riesgo relativo y el rendimiento de diferentes clases y categorías de activos en las carteras y el Modelo de fijación de precios de activos de capital.
DESGLOSE DE LA CURVA DE RIESGO
La curva de riesgo se puede utilizar para mostrar el riesgo relativo y el rendimiento de activos similares o diferentes. Por lo general, el eje x (vertical) representa el riesgo y el eje y (horizontal) representa el rendimiento promedio. En términos generales, la curva se infla cuando el elemento subyacente ofrece mayores rendimientos y se contrae cuando ofrece rendimientos más bajos en comparación con el riesgo. Por ejemplo, un activo relativamente "libre de riesgo", como una letra del Tesoro a 90 días, se colocará en la esquina inferior izquierda del gráfico, mientras que un activo como un ETF apalancado o una acción individual con una amplia gama de ganancias y pérdidas históricas, pero también un rendimiento promedio más alto será proporcionalmente a la derecha y más arriba en la tabla.
La curva de riesgo en MPT y la frontera eficiente
Modern Portfolio Theory utiliza la curva de riesgo para mostrar los beneficios potenciales de diferentes carteras en la frontera eficiente. Las carteras que se encuentran por debajo de la curva o la frontera eficiente son subóptimas porque, según los rendimientos históricos, no proporcionan suficiente rendimiento para el nivel de riesgo asumido. Las carteras que se agrupan a la derecha debajo de la curva también se consideran subóptimas porque, según los rendimientos históricos, devuelven proporcionalmente menos de lo que puede estar disponible en otras carteras de riesgo similar.
Cabe señalar que los datos que se usan típicamente en la creación de modelos de curvas de riesgo se basan en la desviación estándar histórica de cada activo. Por ejemplo, un punto en el gráfico que representa una inversión en el índice S&P 500 tendrá en cuenta el nivel de riesgo implicado por la varianza histórica en los rendimientos y también el rendimiento medio (promedio) esperado en el índice en su conjunto. Los períodos que representan los datos afectarán la posición de los activos en la curva de riesgo. El riesgo futuro real y el rendimiento que experimentan los inversores en el futuro, por supuesto, varía diariamente y se desconoce.
