¿Qué son las estaciones?
Estaciones es un término utilizado principalmente entre los capitalistas de riesgo (VC) para describir la etapa actual de una idea o concepto comercial propuesto. Las estaciones consisten en primavera (infancia), verano (adolescencia), otoño (maduración) e invierno (maduración).
Para llevar clave
- Estaciones es un término utilizado principalmente entre los capitalistas de riesgo (VC) para describir la etapa actual de una idea o concepto comercial propuesto. Las estaciones consisten en primavera (infancia), verano (adolescencia), otoño (maduración) e invierno (maduración). El tiempo lo es todo: invertir demasiado temprano en la temporada puede ser imprudente, mientras que invertir demasiado tarde generalmente genera retornos insuficientes.
Comprender las estaciones
Un VC es un inversor de capital privado que proporciona capital a empresas que exhiben un alto potencial de crecimiento a cambio de una participación en el capital. El trabajo de VC es agrupar fondos de inversión de individuos ricos y de alto patrimonio neto (HNWI), compañías de seguros, fondos de pensiones y similares, y luego identificar e invertir en empresas capaces de proporcionar a sus inversores una alta tasa de rendimiento.. Esto inevitablemente significa buscar la próxima inversión importante antes de que aparezca en el radar de otra persona.
Se consideraría que un concepto o idea está en la fase de primavera si es tan nuevo y fresco que nadie, incluidos otros VC, realmente lo conoce o lo comprende. Invertir en la temporada anterior está lleno de riesgos. En esa etapa, es probable que el producto todavía se esté construyendo y puede que no haya indicios claros de que la gente incluso lo compre, por lo que la compensación de riesgo-retorno es a menudo muy alta.
Solo los inversores más valientes considerarían subirse a bordo tan temprano. La mayoría, como los VC, generalmente prefieren esperar y ver si la idea que se está experimentando gana algo de tracción y avanza hasta la próxima temporada antes de invertir.
Sin embargo, es importante no dejarlo demasiado tarde. Cuando otros se enteran de un gran concepto que muestra signos prometedores de éxito, generar rendimientos de inversión del 25% o más, una expectativa básica entre la mayoría de las empresas de capital de riesgo, se vuelve más difícil de lograr.
Consideraciones Especiales
Elegir la temporada adecuada
Los VC tienen mucho en juego cuando invierten el dinero de otras personas y no pueden permitirse cometer demasiados errores. La búsqueda de altos rendimientos inevitablemente implica invertir temprano y asumir muchos riesgos, aunque estos inversores de capital privado aún querrán hacer muchos deberes y recibir algunas garantías antes de decidirse por una inversión, conscientes de que demasiados errores los sacarán del negocio.
La mayoría de los VC entran en escena cuando una startup ya ha demostrado la capacidad de ganar dinero y está en proceso de comercializar su idea, un proceso que puede requerir bastante financiamiento externo. Ciertos inversores de la serie A podrían comprar durante la fase adolescente cuando un producto ha logrado cierta tracción y atraído la demanda en un mercado bastante grande, pero la administración aún carece de un modelo de negocio sólido y planifica cómo generar dinero de manera consistente a partir de sus operaciones.
Otros esperarán el próximo ciclo, prefiriendo asumir un poco menos de riesgo a cambio de un potencial de retorno un poco menor. En esta etapa, la startup está ejecutando un negocio sólido y ahora necesita descubrir cómo impulsarse al siguiente nivel para alcanzar su máximo potencial.
Los riesgos de ejecución permanecen a medida que aumenta la escala, aunque al menos ya hay una buena indicación de que las estructuras básicas están en su lugar y que la administración ha cumplido hasta ahora sus promesas.
Ejemplo de estaciones
A fines del siglo XX, había mucha expectación en torno a las nuevas tecnologías, como la televisión de alta definición (HDTV) y la identificación por radiofrecuencia (RFID). En aquel entonces, estas ideas estaban en su infancia y, como resultado, se habrían considerado como en la temporada de primavera.
Con el tiempo, estos conceptos se van generalizando gradualmente. Ganaron fuerza constantemente, pasando de la temporada de primavera a la temporada de verano y más allá para convertirse en productos totalmente comercializables y rentables que sirven a una base de clientes confiable.
Por supuesto, no todas las grandes y emocionantes ideas llegan a la tierra prometida. Por cada HDTV y RFID, hay miles de otros productos que nunca llegan a la fase de producción.
