Todas las empresas, ya sean pequeñas, medianas o grandes, siguen un ciclo de vida empresarial que incluye fases estándar: inicio, crecimiento, madurez, declinación, renacimiento / innovación / muerte:
La duración de cada uno de estos pasos puede variar dependiendo de varios factores internos / externos, pero las fases mencionadas siempre se aplican. Excepto por la etapa inicial de inicio, las empresas pueden participar en muchas decisiones y asociaciones comerciales innovadoras y estratégicas, para permitir una nueva expansión, crecimiento o incluso la falta de supervivencia o la completa salida o cierre por venta masiva. Las fusiones y adquisiciones (M&A) son una de las decisiones más importantes que puede tomar una empresa. (Relacionado: Investopedia explica Fusiones y Adquisiciones)
Si bien el mundo corporativo sigue informando sobre las ofertas y transacciones de fusiones y adquisiciones de gran tamaño que son respaldadas, negociadas y ejecutadas por grandes bancos de inversión e involucran a empresas de gran tamaño, las pequeñas y medianas empresas pueden tener dificultades para identificar firmas de asesoría de fusiones y adquisiciones adecuadas que puedan ayudarlos en tales tratos. Este artículo se centra en cómo las pequeñas y medianas empresas pueden identificar a los socios asesores de M&A correctos, información importante sobre el servicio ofrecido por las firmas asesoras de M&A, qué atributos buscar y qué pasos seguir para obtener los mejores socios comerciales.
¿Por qué y cuándo deberían las pequeñas y medianas empresas considerar las fusiones y adquisiciones?
Las oportunidades o necesidades impulsan las decisiones comerciales estratégicas. Como se detalla en el gráfico del ciclo de vida empresarial anterior, las empresas pasan por diferentes fases y pueden necesitar expansión, contracción, asociación, escisiones o incluso cierre / venta de ciertas unidades comerciales o del negocio en su conjunto. Una venta de una parte es una oportunidad de adquisición para la otra. (Relacionado: Cómo beneficiarse de las fusiones y adquisiciones a través del arbitraje)
Puede haber varios escenarios y razones para que una empresa considere las fusiones y adquisiciones:
- Para aumentar la rotación de negocios fusionándose o asumiendo el control de una empresa en una línea de negocios complementaria. o generar ingresos por intereses más bajos del efectivo inactivo. Una necesidad de supervivencia - pérdida de pérdidas, las empresas en declive pueden necesitar tomar decisiones difíciles para garantizar la supervivencia. Puede ser una mejor decisión asociarse con otros negocios o vender el negocio a otros, en lugar de dejar que muera con una pérdida. Reestructuración corporativa, generalmente para reestructurar el capital y la deuda de modo que los préstamos puedan costar menos, atrayendo así a nuevos compradores o accionistas
¿Por qué es difícil para las pequeñas empresas encontrar firmas de asesoría de fusiones y adquisiciones?
- Los requisitos de las pequeñas empresas para fusiones y adquisiciones pueden ser de pequeño tamaño, lo que significa un bajo valor del acuerdo y, por lo tanto, menos comisiones y honorarios para los asesores de fusiones y adquisiciones. Las pequeñas empresas pueden estar buscando socios locales / regionales, y no muchas firmas asesoras de fusiones y adquisiciones operan con experiencia en diferentes niveles regionales. las pequeñas empresas pueden estar limitadas en términos de alineación de productos y servicios entre dos partes, lo que dificulta las fusiones y adquisiciones El conocimiento y la perspectiva de los propietarios de negocios pueden ser limitados, a menudo limitados por objetivos y asociaciones locales anticipados
¿Cómo pueden las empresas de asesoramiento de fusiones y adquisiciones ayudar a las pequeñas empresas? Servicios y expectativas de los asesores de fusiones y adquisiciones:
Los propietarios de pequeñas empresas pueden no tener la experiencia y la red necesarias para encontrar oportunidades adecuadas que puedan proporcionar el cambio estratégico requerido. Las empresas de asesoramiento de fusiones y adquisiciones pueden ayudar, ya que pueden ayudar con su experiencia en estas áreas. A continuación se proporciona una lista genérica de servicios disponibles por parte de una empresa de asesoría para cualquier acuerdo de M&A. Dependiendo de los servicios elegidos, los cargos y tarifas pueden variar. La firma de asesoría de fusiones y adquisiciones asiste en:
- Identificar las contrapartes que coinciden con las expectativas del cliente. Utilizando su red, también aseguran promociones adecuadas o mantienen la confidencialidad, según sea necesario. Designación de los servicios profesionales necesarios, que pueden incluir servicios legales y financieros, realización de la debida diligencia, etc. Valoración de la unidad de negocios en el acuerdo de fusiones y adquisiciones pertinente; Finalización de una banda esperada justa por el valor del acuerdo Asistencia en la organización de las finanzas necesarias para el acuerdo, según sea necesario; Brindar las negociaciones y los servicios de asesoramiento necesarios con la empresa de financiamiento Hacer una oferta inicial sujeta a un contrato de acuerdo con las partes interesadas y contrapartes interesadas Negociar el acuerdo con la contraparte (que a su vez puede estar representada por un asesoramiento de fusiones y adquisiciones similar) Estructurar las transacciones en términos de programar el pagos y obtención de acuerdos de todas las partes interesadas Finalización de los términos legales (incluidos contratos, garantías, indemnizaciones) para el acuerdo Redacción de los términos del acuerdo, que puede incluir cambios en el patrón de participación, reestructuración de deuda y capital, etc. Asistencia en la redacción de otras decisiones y cronogramas estratégicos necesarios. como cuándo anunciar públicamente el acuerdo en el mercado abierto, informando a los empleados en caso de que el acuerdo resulte en despidos, recortes salariales u otros impactos en los empleados. Elaboración del esquema de los servicios posteriores a la integración en las líneas de productos y servicios, operaciones, etc.
¿Cuál es su objetivo previsto y las expectativas de las fusiones y adquisiciones propuestas?
Antes de acercarse a cualquier empresa de asesoría de fusiones y adquisiciones, es muy importante hacer su tarea con el enfoque más importante en lo que desea lograr del acuerdo (propósito). Aquí hay algunos puntos importantes a considerar:
- ¿De qué lado estás? ¿Estás buscando aumentar tu cuota de mercado fusionándote o adquiriendo otra empresa? ¿O estás dispuesto a vender tu negocio para salir? El comprador esperaría el precio más bajo posible, mientras que el vendedor esperaría la oferta más alta. Sea claro y realista acerca de sus expectativas y acuerde lo mismo con los socios de M&A. ¿Está buscando ingresar a nuevos mercados y expandir su base de mercado por ruta de M&A? ¿Está buscando adquirir (o fusionarse) con nuevos negocios con el objetivo de agregar nuevos productos, mejorar procesos o actualizar tecnología, para agregar a su cartera de productos existente y / o mejorar la eficiencia operativa para ahorrar costos? ¿Su empresa de fusiones y adquisiciones tiene como objetivo reducir los costos operativos y, por lo tanto, mejorar el resultado final? más adelante (posiblemente matando a su competencia) a través de un acuerdo estratégico de fusiones y adquisiciones? ¿Ha explorado recursos disponibles gratuitamente como revistas de negocios, periódicos y portales web (por ejemplo, www.businessesforsale.com, www.bizbuysell.com), que ofrecen información y servicios útiles acerca de valorar su negocio, enumerar las ofertas disponibles y aventurarse que pueden ser extremadamente útiles y relevantes para sus expectativas.
Selección y trabajo con la firma de asesoría de fusiones y adquisiciones:
Para las pequeñas empresas, un acuerdo comercial es una oportunidad única en la vida, que puede hacer o deshacer todo el negocio. Se vuelve muy importante seleccionar a los socios adecuados. Las siguientes pautas pueden ayudar:
- Mantenga una mentalidad abierta; globalizarse; Explore todas las opciones posibles que pueden parecer poco prácticas en la etapa inicial pero que pueden ser significativas para considerar.
- Sea selectivo: no se apresure con la primera empresa a la que se acerque, especialmente si está buscando el acuerdo de fusión / adquisición (en lugar de vender). Recuerde, vender es fácil, ya que su responsabilidad finaliza una vez que se completa la venta y obtiene el precio esperado. La fusión / adquisición requiere un compromiso a largo plazo para la integración y el funcionamiento del negocio, así que asegúrese de obtener los asesores adecuados que puedan ayudarlo de manera justa. Haga una lista breve de algunas empresas y evalúelas más a fondo en función de los siguientes puntos. Realice un análisis FODA del acuerdo de M&A por su cuenta, y obtenga valoraciones realistas para el acuerdo esperado, antes de acercarse a los socios de M&A. Dicha tarea ayudará a negociar mejor con sus asesores para la valoración del trato, sus honorarios y cargos. Al vender un negocio, la mayoría de los propietarios confían en sus contadores para una valoración justa. Si bien es bueno para las reflexiones iniciales, los contadores pueden fallar en otras áreas, como el marketing adecuado, la creación de redes y atraer a las partes interesadas para ofrecerle los mejores precios. Elija un asesor de fusiones y adquisiciones que sea conocido por estos aspectos para obtener el mejor precio. ¿Tiene la firma asesora experiencia en los mercados, regiones, línea de productos, línea de servicio, tecnología o cualquier otro parámetro aplicable que sea la agenda central para su empresa de fusiones y adquisiciones? ¿Han ejecutado acuerdos similares con éxito en el pasado? ¿Han tenido éxito los acuerdos anteriores de las firmas de asesoría de fusiones y adquisiciones? ¿Hubo algún desafío legal, operativo, financiero o de otro tipo que fuera noticia en el mercado? No pierda el enfoque de sus objetivos: ¿el asesoramiento de la firma de fusiones y adquisiciones cumple con su propósito deseado de entrar en el acuerdo de fusiones y adquisiciones? ¿Hay hilos sueltos que indiquen que sus socios de fusiones y adquisiciones se escaparán una vez que se firme el acuerdo, dejándole todo a usted? ¿La estructura de alto nivel del acuerdo propuesto por los asesores cumple con sus objetivos inmediatos, a corto y largo plazo? Mientras trabaja y durante las conversaciones iniciales con una firma de asesoría de fusiones y adquisiciones, preste mucha atención al razonamiento y las justificaciones que brindan, especialmente para las valoraciones. Respaldado por su propio análisis FODA, prepárese para tener discusiones realistas y constructivas con ellos sobre el tamaño y las valoraciones de las ofertas. Mientras vende, las mejores ofertas se producen cuando varias contrapartes compiten por su oferta: la firma de fusiones y adquisiciones le garantiza un número mínimo de ofertas / ofertas de diferentes contrapartes con una cantidad mínima de umbral? Vender un negocio es más fácil, siempre que se obtenga el precio esperado. Comprar algo es un desafío, ya que el adquirente paga un precio (que puede ser costoso) y también asume la responsabilidad a largo plazo de llevarlo más lejos. Evalúe a sus asesores de fusiones y adquisiciones en función de sus registros anteriores para compromisos continuos y el éxito que tuvieron con sus clientes anteriores. ¿Cuál es el costo del servicio de asesoramiento? Si bien muchos propietarios de negocios pueden asumir que las firmas de asesoría de fusiones y adquisiciones reducen el tamaño del acuerdo como porcentaje de sus honorarios, los asesores pueden cobrar otros cargos. Esto puede incluir una tarifa de asesoría por adelantado, tarifa mensual de retención, tarifa de registro y registro, etc. Mantenga una cuenta clara de los cargos para evitar sorpresas. No todos los servicios cotizados son gratuitos; cada uno puede venir con cargo adicional. No confíe solo en los sitios web y folletos de asesores de fusiones y adquisiciones, sino que discuta cada punto claramente. Trabaje con la firma de asesoría de fusiones y adquisiciones: una buena firma de asesoría le gusta ver un compromiso constante, contribuciones activas y la participación de los clientes. No es aconsejable dejar todo a la empresa de asesoramiento simplemente porque está pagando una tarifa, ya que lleva a que se pierdan detalles importantes, se hagan suposiciones y la falta de compromiso y claridad, lo que en última instancia conduce a desafíos, contratiempos y fallas en el futuro. Servicios de adquisición: a menos que esté en el lado de las ventas, es muy importante centrarse en el aspecto de integración del negocio recién adquirido o fusionado. Los asesores de fusiones y adquisiciones generalmente ayudan a crear un plan de integración de alto nivel que se ejecutará después del acuerdo de fusiones y adquisiciones. Evalúe a sus socios potenciales de fusiones y adquisiciones para acuerdos similares en el pasado y cuán efectivos han sido para implementarlo. Busque un asesor de fusiones y adquisiciones, no solo un corredor de negocios: el trabajo de un corredor termina cuando se completa el acuerdo. Los asesores de fusiones y adquisiciones trabajan con clientes que detallan claramente los planes a largo plazo, estructuran y detallan cada aspecto de la integración empresarial.
La línea de fondo
Los servicios de asesoramiento de fusiones y adquisiciones están disponibles desde grandes bancos de inversión hasta pequeñas boutiques, pero pueden tener un alto costo. Es importante evaluarlos en todos los aspectos aplicables, por experiencia, servicios y factores relacionados.
Los buenos asesores de fusiones y adquisiciones, incluso si se contratan a largo plazo, eventualmente se mudarán. Al final, todo se trata del propietario. Se necesita tener el control de principio a fin para el objetivo de los acuerdos de fusión y adquisición. La participación constante, la evaluación y el trabajo conjunto con los asesores de fusiones y adquisiciones no solo harán que el acuerdo sea claro, sencillo y fácil, sino que también perfeccionarán la perspicacia comercial y las habilidades de los propietarios para los aprendizajes durante el proceso.
