LO QUE NO CAMBIA
Sin cambios se refiere a una situación en la que el precio o la tasa de un valor es el mismo entre dos períodos. Esto puede ser en cualquier período de tiempo, incluyendo un día de negociación, semana o incluso hasta un año. Sin cambios es un término utilizado universalmente entre los mercados de renta variable, renta fija, futuros y opciones. El término también se aplica a los índices, los fondos cotizados en bolsa y el valor liquidativo de los fondos mutuos.
Si bien es posible observar un precio sin cambios entre dos horarios aleatorios, digamos las 3 de la tarde de un jueves y luego a las 10:15 de la mañana del martes siguiente, la mayoría de los inversores y comerciantes se centran en los precios intradía sin cambios o en los precios de cierre sin cambios en múltiples días de negociación
DESGLOSE SIN CAMBIOS
Los precios intradía sin cambios son más comunes para los valores que son bastante ilíquidos y generalmente menos populares, como los fondos cerrados, las acciones de micro capitalización y los intereses en empresas privadas que no cotizan en las principales bolsas. Ciertos fondos negociados en bolsa también se negocian poco y es más probable que tengan precios sin cambios.
Por el contrario, muy pocas acciones en el S&P 500 terminan un día típico sin cambios, o donde el precio de apertura y el precio de cierre de la sesión son idénticos, incluso durante los períodos de relativa calma del mercado.
Al elegir dos puntos aleatorios en un gráfico de precios, a menudo es posible seleccionar a mano dos puntos de precios en los que los precios son idénticos. En este caso, el retorno del período de mantenimiento entre estos puntos no se modificará. Sin embargo, esto no tendrá en cuenta el rango de movimientos de precios de pico a mínimo. Es decir, el rendimiento de un inversor, excluyendo tarifas y gastos, no ha cambiado, pero el precio de la seguridad probablemente se movió dramáticamente entre esos dos puntos.
Ejemplos de sin cambios
Por ejemplo, digamos que el crudo West Texas Intermediate, conocido como WTI, cotizaba exactamente a $ 70.32 en dos cierres particulares del mercado en octubre de 2008 y mayo de 2018. El retorno del período de mantenimiento entre estos dos puntos en el tiempo no ha cambiado. Esto puede ser útil saber para un inversor que tenía un contrato de futuros a largo plazo durante este período de tiempo preciso.
Sin embargo, el precio pico a mínimo del petróleo se movió dramáticamente entre estos dos puntos en el tiempo, al igual que las condiciones subyacentes de oferta y demanda. Los precios del WTI pronto cayeron a menos de $ 40 en enero de 2009 en medio de la Gran Recesión, volvieron a subir por encima de los $ 100 por barril en mayo de 2011, luego se movieron hacia los lados hasta julio de 2014. Luego, los precios cayeron por debajo de $ 30 en febrero de 2016 a medida que la extracción de petróleo de esquisto levantaba los inventarios, antes de finalmente volver a $ 70 en mayo de 2018 a medida que esos inventarios disminuyeron y la inflación comenzó a aumentar.
A través de todos estos giros, el retorno del período de tenencia, excluyendo honorarios y gastos, sigue sin cambios.
