Las barreras a la entrada en los mercados de servicios financieros incluyen leyes de licencia, requisitos de capital, acceso a financiamiento, cumplimiento normativo y preocupaciones de seguridad. Entre los diferentes sectores del mercado, el sector de servicios financieros tiene una relación singularmente complicada con la competencia y las barreras de entrada. Esto se debe en gran parte a dos factores: la percepción de los bancos y otros intermediarios financieros como una fuerza impulsora detrás de la estabilidad o inestabilidad económica y una teoría predominante entre muchos formuladores de políticas de que la "competencia excesiva" en los servicios financieros es perjudicial para la eficiencia general del sector.
Teoría y Competencia
Muchos economistas neoclásicos y de libre mercado han argumentado que una mayor competencia en los servicios financieros conduciría a costos más bajos y eficiencias mejoradas. Estos argumentos afirman que los incentivos de la libre competencia pueden crear una atmósfera entre los intermediarios financieros que mejoraría la calidad, la capacidad de respuesta del cliente y la innovación del producto. Los modelos teóricos de Besanko y Thakor (1992) sugieren además que los productos financieros y las estructuras de capital son heterogéneos y que la relajación de las barreras de entrada conduciría a la disminución de los costos de los préstamos y al aumento de las tasas de interés en las cuentas de depósito. Esto, en última instancia, conduciría a tasas de crecimiento más altas en la economía mayor.
Sin embargo, la comunidad académica y de formulación de políticas más amplia sostiene que la competencia y la estabilidad no están perfectamente correlacionadas en los servicios financieros. Algunos sugieren que el valor de la franquicia es importante para mantener los incentivos para un comportamiento prudente. Esto no solo deja espacio para que los reguladores financieros equilibren la salida y la entrada en la industria, sino que obliga a la implementación de regulaciones conscientes de la estabilidad. Este punto de vista es particularmente fuerte cuando se aplica a la banca, donde la concentración del mercado podría hacer que los bancos elijan seguir prácticas de préstamo más seguras.
Tipos de barreras a la entrada
Las barreras específicas de entrada que existen son diferentes entre las industrias de servicios financieros separadas. Por ejemplo, las barreras para los nuevos bancos son diferentes a las barreras para los nuevos corredores de bolsa o compañías de seguros. También existen muchas diferencias en diferentes estados, países y climas económicos. Es ampliamente aceptado que la tecnología y la globalización cambian la naturaleza de la competencia en el sector de los servicios financieros, sin acuerdo sobre lo que pueden implicar esos cambios.
Generalmente es muy costoso establecer una nueva compañía de servicios financieros. Los altos costos fijos y los grandes costos hundidos en la producción de servicios financieros mayoristas dificultan que las nuevas empresas compitan con grandes empresas que tienen eficiencias de escala. Existen barreras regulatorias entre los bancos comerciales, los bancos de inversión y otras instituciones y, en muchos casos, los costos de cumplimiento y la amenaza de litigios son suficientes para disuadir a los nuevos productos o empresas de ingresar al mercado.
Los costos de cumplimiento y licenciamiento son desproporcionadamente perjudiciales para las empresas más pequeñas. Un proveedor de servicios financieros de gran capitalización no tiene que asignar un porcentaje tan grande de sus recursos para garantizar que no tenga problemas con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Ley de Veracidad en los Préstamos (TILA), las Prácticas justas de cobro de deudas Ley (FDCPA), Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB), Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) o una serie de otras agencias y leyes.
Cabe señalar que los movimientos de desregulación en los servicios financieros fueron fuertes durante el período comprendido entre 1980 y 2007. Un estudio realizado en 2003 sobre la desregulación de las sucursales en los Estados Unidos descubrió que la abolición de las restricciones bancarias intraestatales e interestatales fue seguida por "un mejor desempeño de la economía real". Las economías estatales crecieron "más rápido" y la "estabilidad macroeconómica mejoró".
Las preocupaciones sobre la desregulación reaparecieron a raíz de la crisis financiera de 2008. Si un mayor escrutinio o regulación sobre los proveedores de servicios financieros crea barreras de entrada no deseadas es un tema de mucho debate.
